张康阳现状证明：不怕富二代躺平就怕有野心，仅5年千亿身价归零

大家看看张康阳现在的处境，就明白商界那句新说法有多准了。不怕富二代躺平混日子，就怕他们突然有野心想证明自己。

张康阳从2016年接手国际米兰相关业务，到2024年失去俱乐部控制权，再到2026年家族整体资产基本用于抵债，前后时间也就八年左右，其中关键的债务加速期其实只有五年多一点。

2016年，苏宁通过体育产业集团花了大约2.7亿欧元，收购了国际米兰俱乐部约68.55%的股份。张康阳当时25岁，回国负责苏宁国际业务。

2018年，他正式出任国际米兰俱乐部主席。在他管理俱乐部的八年时间里，球队拿到了两次意甲联赛冠军、两次意大利杯冠军和三次意大利超级杯冠军，总共七座奖杯，还两次闯进欧战决赛。这些成绩在竞技层面确实有提升。

不过，足球俱乐部在欧洲从来都不是赚钱的生意。它需要持续高额投入来买球员和支付工资，才能维持高水平竞争力。苏宁把钱砸进去之后，俱乐部运营一直处于亏损状态。同时期苏宁在国内的零售主业却面临严重压力。

电商平台快速发展抢走了大量客流和市场份额，苏宁的实体店销售下滑，主营业务开始出现亏损。苏宁还同时在体育版权、文创等领域进行多线投资，进一步消耗了现金流。

2021年5月，为了维持俱乐部运转，张康阳从美国橡树资本借了2.75亿欧元，约定年利率12%，用俱乐部股权做抵押，还款期限三年，到2024年5月21日到期。

这笔钱本来是救急用的，结果到期时苏宁没能凑齐本息约3.95亿欧元。

2024年5月22日，橡树资本正式接管国际米兰99.6%的股份，张康阳失去控制权。5月25日他发文告别，承认苏宁时代结束。

国米易主只是苏宁系整体债务危机的表现之一，国内业务早就债务缠身。

2025年1月南京中院受理苏宁电器集团等公司重整申请，同年4月裁定38家公司实质合并重整。总债务达到2387.3亿元，账面资产968.39亿元，清算价值只有410.05亿元。如果直接清算，普通债权清偿率大概只有3.5%。2025年12月29日法院批准重整计划，所有资产进入信托计划处置。

目前，重整计划还在执行中。网传张近东资产完全清零的消息其实不准确，但按照计划，张近东夫妇的全部股权、房产、现金、金融资产和收藏品都要注入信托用于偿债。

家族资产从法律意义上基本归零，苏宁系门店虽然保留部分运营，原股东权益却彻底没了。张康阳本人因为之前为苏宁小店项目提供的担保，还面临中国建设银行的追债。

中国建设银行亚洲公司在香港法院2022年就判张康阳败诉，要求偿还超过2.55亿美元的债务，后来又在美国和意大利等地继续起诉。

他现在个人信用受影响，全球范围的债务追讨还在进行中。这些债务源于2020年苏宁小店再融资时的担保，当时贷款和票据加起来超过2.55亿美元，到期后一直没还上。

是张康阳的野心让事情发展成这样，主要因为几个具体原因。

首先，跨界足球这个行业，投入大却很难快速回本，苏宁把大量资金持续砸进去，没有形成稳定的盈利模式，反而成了资金黑洞。

其次，国内零售市场变化快，电商竞争让传统模式吃亏，苏宁没有及时砍掉不赚钱的项目，反而继续在海外和多元化上加码，导致两边资金都绷紧。

再次，借高息贷款维持控制权，没有在合适时机卖掉资产止损。2021年前其实有买家愿意接手国米，但他选择继续借钱，结果债务像滚雪球一样增长到3.95亿欧元。

最后，个人连带担保把公司债变成了个人债，一出事全家都得扛。这些决策放在一起，就让千亿规模的家底在五年关键窗口里快速消耗干净。

相比躺平守业，野心驱动下的高风险扩张把家族资本投到了胜算不高的领域。足球需要长期烧钱，国内主业又在电商冲击下造血能力减弱，两边一夹击，原本雄厚的底子就扛不住了。

苏宁系38家公司债务结构里，银行贷款和供应商欠款占了大头，短期压力特别集中，没有及时调整节奏，就只能一步步滑向重整。

商界里类似案例不少，这次苏宁的经历就是活教材，提醒大家在接班时必须把风险评估放在第一位，而不是单纯追短期声誉。

这五年多时间里，千亿身价快速清零的背后，是野心和现实硬碰硬的结果。

张康阳当初想把苏宁带到国际舞台，结果海外业务吸走大量资金，国内业务却跟不上趟。个人担保又把风险放大，最终落到债务缠身、信用受损的地步。

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