上半年科技领跑，下半年科技怎么投？划重点来了

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6月马上过完，2026年上半年也即将结束，上半年“科技牛”成为投资主线，AI硬件高度相关的板块成为“最靓的仔”。

更值得关注的是——科技板块内部也在剧烈分化。光通信、算力、半导体设备等硬科技方向持续走强，涨幅可观；而软件、AI应用、计算机等方向则表现低迷，甚至出现明显回调。

下半年，科技主线将往何处去？

展望下半年，科技成长仍有望成为市场核心主线之一。从产业趋势看，AI算力需求持续高增长，Token消耗呈指数级扩张，算力紧缺正从GPU向光模块、存储、PCB、等各个环节全面扩散。存储芯片景气持续上行，光通信供需格局依然紧张。国产算力方面，随着“韬定律”的提出和国产芯片加速放量，国产替代进入新阶段。

科技板块涨到这个位置，下半年机会在哪里？在车上的和还没上车的投资者该怎么办？6月25日（本周四）上午10:00，嘉实前沿创新基金经理何鸣晓将做客嘉实基金直播间，为大家全面解读2026年下半年科技投资机遇。

基金经理何鸣晓

何鸣晓毕业于北京大学，微电子系硕士，2018年加入嘉实基金，历任研究部行业研究员，2024年11月起担任嘉实前沿创新混合基金经理。

嘉实早在2016年就开始研究AI方向，2017年坚定看好半导体机遇，在科技投资领域积累了深厚的产业研究经验。

在当前科技行情和产业机遇下，何鸣晓重点看好光通信、存储、半导体国产替代等领域投资机遇。（注：仅为基金经理当前看好方向，不代表基金未来长期必然投资方向）

“站在光里、存在芯里”，科技热点让普通投资者应接不暇，有没有更好的解法？不如交给基金经理！

由何鸣晓担任基金经理管理的嘉实前沿创新（009993），历史业绩锐利、超额收益显著：

• 近一年净值增长率178.45%，同期业绩基准19.92%；近三年净值增长率231.10%，同期业绩基准25.48%；

• 位列银河证券近三年偏股型基金同类排名前2%（21/1529）。

• 瞄准AI等前沿创新，紧密挖掘高景气细分，从2026年一季报持仓来看，保持高存储链仓位，加仓光通信和半导体设备、半导体材料等（来源：2026年基金一季报）。

业绩数据经托管行复核，截至20260618，评级排名截至2026/5/31。嘉实前沿创新成立于2020/9/14，2021--2025年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：2021（-2.03%/-2.08%）、2022（-24.87%/-15.09%）、2023（-7.18%/-7.42%）、2024（-0.28%/11.87%）、2025（56.41%/18.37%）。历任基金经理：张丹华（2020/9/14-2023/2/24），王贵重（2022/1/22至今），何鸣晓（2024/11/16至今）。

本场直播看点“剧透”

本次直播将围绕三大板块展开：

• 上半年回顾：上半年市场行情如何演绎，科技板块行情缘何分化？科技板块硬科技持续走强的产业逻辑是什么？本轮科技行情与过往几轮科技浪潮有何不同？

• 下半年展望：AI硬件行情能否延续？算力、存储、光通信、半导体设备，哪些细分方向更值得关注？软件板块是否存在估值修复机会？AI投资“五层蛋糕”是怎么回事？

• 投资答疑：科技板块交易拥挤度如何？还没上车的投资者该如何布局？科技投资有哪些潜在风险？如何逢低布局？

直播时间：

6月25日（本周四）上午10:00

直播平台：

嘉实基金欢句平台、天天基金嘉实直播间、嘉实基金抖音直播间

注：嘉实前沿创新的费率为：申购费：若申购金额为 M，M＜100 万元时，申购费率为 1.50%；100 万元 ≤ M＜200 万元时，申购费率为 1.00%；200 万元≤M＜500 万元时，申购费率为 0.60%；M≥500 万元时，申购费用为 1000 元/笔。赎回费：若持有天数为 N，N＜7 天时，赎回费率为 1.50%；7 天≤N＜30 天时，赎回费率为 0.75%；30 天≤N＜180 天时，赎回费率为 0.50%；N ≥180 天时，赎回费率为 0.00%。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金的过往业绩不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。