【财经早餐】2026.08.19星期三

每日金曲：莫文蔚-这世界那么多人

► 国务院总理李强：公布《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》，自9月20日起施行。一是拓宽提取和使用范围。二是提升管理服务效能。三是强化风险防控。四是扩大制度覆盖面。值得注意的是，条例修改明确住房公积金存贷利率由国务院决定，投资范围新增政策性金融债。

► 财经头条App：本周，30年期美国国债收益率升至2007年以来的最高水平，法国的借贷成本刷新2008年以来的纪录，德国则升至2011年水平。英国国债收益率接近6%，类似期限的日本债券也接近历史最高。每个市场固然有国内因素使然，但推升收益率的结构性因素在本质上是如出一辙。疑虑之一是，日益分裂的世界秩序将使各国经济更易受供给冲击和持续通胀压力的影响。此外，债券持有人也担心各国政府无法控制支出，不利财政健康。同时，市场结构和人口结构的变化导致曾经稳定的买家需求不如以往。

宏观经济

1、国家气候中心：当前赤道中东太平洋海表温度持续升高，预计将于11-12月前后达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件，大概率成为历史最强事件。今年夏季以来，我国气候特征反映出厄尔尼诺发展阶段的典型影响：东部呈南北两条多雨带，暴雨过程面广点强、落区重叠且致灾复合；台风活跃、强度强，风雨影响久。

2、商务部：要充分考虑人口分布、市场需求等实际情况，发展各具特色的县域商业，坚决不搞脱离实际的“一刀切”；要顺应县域人口流动变化趋势，加强分析研判，坚决防止盲目建设、资源浪费；充分利用现有商业设施建设，以改造提升为主，坚决避免大拆大建、低水平同质竞争。

3、欧洲央行：受伊朗冲突影响，年内CPI涨幅可能会远超2%这一目标水平，今年余下时间里通胀率可能维持在3%左右，但这在很大程度上取决于（中东）危机能否解决，形势确实不明朗。或将采取必要措施遏制通胀。

4、央视新闻：我国正推进数据领域国际合作试点，首批试点选择在上海，海南，福建福州、厦门、泉州，湖南长沙，广东广州、深圳、横琴粤澳深度合作区，广西南宁等10个地方开展，从数据基础设施、数据标准协议、跨境服务生态等6个方面开展试点。

地产动态

1、上海市：印发《新房购置“一件事”实施方案》。方案聚焦新房购置交付入住全流程，依托数字赋能，集成网签备案、维修资金缴纳、水电气开户等多项业务，提供一站式集成服务。依托数据共享打破部门壁垒，统一线上办理入口，落实“两个免于提交”，减免实体材料，同时强化身份核验与数据安全，减轻群众办事负担，提升办事便利度。

2、仲量联行：截至二季度末，沪超甲级办公楼日平均租金8.5元/平，近七成项目录得租金企稳或上涨，部分项目租金半年涨幅超过5%。随着沪核心区位新增办公用地供应持续趋紧，符合“3+5”高标准的超甲级物业在中长期面临供给稀缺，未来几年租金或继续保持上扬态势。

3、第一财经：8月上海青浦、嘉定等外环外多个新房项目接连出现日光，绿城悦海棠、象屿金茂满嘉等盘认购率超400%，宝业虹桥国展里亦认购率超过270%，三盘合计吸引超1500组客户。该热销现象也出现在国内多个城市，楼市呈现结构性行情，高产品力、定价合理的改善项目更受市场青睐。

4、上海市：土地交易市场发布九批次3宗涉宅用地出让公告，地块位于黄浦老西门、浦东金桥、静安大宁，总起始价120.94亿元，土拍时间为9月21日。3宗地块总出让面积71648.45平，总规划建筑面积179032.66平。其中，黄浦老西门地块起始价38.88亿元，起始综合楼面价达96900元/平。

5、浙江省杭州市：8月18日，杭州1宗富阳区银湖街道宅地出让，土地出让面积18926平，规划建筑面积26496平，容积率1.4，起始价1.45亿元，起始楼面价5460元/平。最终江西融华房地产开发有限公司以底价1.45亿元竞得该地块，成交楼面价5460元/平。

股市盘点

1、周二，上证指数报3990.3037点，上涨0.19%，成交额11351.88亿。深证成指报14622.50点，下跌0.56%，成交额12655.87亿。创业板指报3705.56点，下跌0.93%，成交额6096.37亿。三大指数涨跌不一，沪指探底回升。沪深两市成交额2.4万亿，较上一个交易日放量133亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3200只个股下跌。盘面上，种植业、农业综合、农产品加工、养殖业等板块涨幅居前，能源金属、影视院线、广告营销、游戏等板块跌幅居前。

2、周二，恒生指数涨0.07%，报25471.15点。国企指数涨0.16%，报8453.2点。恒生科技指数下跌0.90%，报4739.18点。盘面上，创新药板块走强，内房股、种植业板块上涨，正荣地产涨125%，内银股回暖；大模型概念股低迷，半导体板块部分下挫。南向资金净买入140.02亿港元。其中，港股通（沪）净买入97.93亿港元，港股通（深）净买入42.08亿港元。

3、截至8月18日，北交所上市公司336家，当日无新增。总市值8574.03亿元，成交金额191.71亿元。

4、两市融资余额：截至8月17日，上交所融资余额报13648.50亿元，较前一交易日增加98.52亿元；深交所融资余额报12924.43亿元，较前一交易日增加79.13亿元；两市合计26572.93亿元，较前一交易日增加177.65亿元。

5、财经头条APP：8月18日激光赛道新贵——频准激光正式登陆科创板，其186.88元的发行价刷新年内最高纪录。首日上市，该股以516.44%的涨幅收盘，按单签500股计算，打新投资者首日盈利规模达48.26万元。该数据大幅超越了去年年末上市的卫冕冠军沐曦股份，并登顶A股史上“最赚钱新股”排行榜。

6、证券时报：截至8月17日，已公布半年报、业绩快报或业绩预告的股票中，券商研报明确给予“超预期”评价的股票有73只。这些业绩超预期股今年以来平均上涨38.91%，远远跑赢同期上证指数。12只股票累计涨幅翻倍，包括鼎泰高科、广钢气体等。

7、金融时报：发文警示谐音梗炒作风险。受电影《牛来》热梗带动，金牛化工、公牛集团、铜牛信息等“牛字辈”个股近期出现异动，但相关企业与影片并无业务及股权关联。A股历史上“名字行情”屡见不鲜，炒作逻辑牵强、资金快进快出，跟风散户易受损，提醒切勿将网络热梗当作投资依据。

8、双线资本冈拉克：华尔街试图将人工智能芯片变成可投资资产类别，这可能预示着市场即将见顶。英伟达新近宣布的与六家金融巨头的合作关系，旨在为人工智能基础设施筹集超过5000亿美元的资金。英伟达将在其中扮演合作牵头方，而非出资方的角色。实际上就是利用其自身较高的信用评级，帮助控制客户的融资成本。

9、韩国证券存托结算院：韩国散户上个月净买入美股约45亿美元，较6月份显著回升，并逼近了今年1月份50亿美元的净买入纪录。最受追捧的是Direxion每日三倍做多半导体ETF，SK海力士ADR高居第二位。7月份韩国投资者净买入额排名前十的美股标的中，有多达4只属于高杠杆产品。

10、美银：能源价格回落、通胀缓和提振了基金经理的乐观情绪。受访基金经理中97%预计欧洲未来12个月不会出现衰退，该占比创下2007年以来新高。47%受访者预计未来12个月欧洲股市表现将跑赢美股，盈利上调是行情上涨的主要驱动因素。

11、新浪财经：印度国家证券交易所计划在首次公开募股中寻求高达5.26万亿卢比（折合550亿美元）的估值，刷新印度历史纪录。IPO预计将在9月下半月启动。

12、小米集团：二季度实现营收1089亿元，经调整净利润62亿元，环比改善。四大业务板块营收占比不断优化，其中智能手机业务收入421亿元，全球出货量连续24个季度稳居前三；IoT与生活消费产品业务收入313亿元，境外收入同比高速增长；互联网服务业务稳健向好，收入90亿元，全球月活用户再创历史新高。智能电动汽车及AI等创新业务分部收入249亿元，同比增长17.1%。

财富聚焦

1、每日经济新闻：继新开户环节要求确认资金来源为境外合法渠道后，有在港银行已开始对部分存量内地投资客户启动资金来源声明程序。据悉，汇丰香港近日已陆续向部分内地存量投资客户发出通知，要求其于9月12日之前通过汇丰香港App提交《开立/维持账户之声明书》，并更新联系信息。

2、21世纪经济报道：1-7月，广东省内海关合计验核离境退税申请18.6万票，验核申请单金额16.9亿元，同比分别增长6.4倍、1.2倍。电子产品和服装成为旅客申请离境退税的热门商品。海关总署广东分署表示，下一步将进一步优化通关服务，加强部门协同，提升离境退税办理便利度。

3、央视新闻：部分榴莲零售价低至19.9元每斤，批发价跌破15元。今年榴莲降价源于进口货源扩容，柬埔寨、老挝榴莲新增输华准入。叠加中老泰全铁冷链班列常态化，东南亚鲜果最快3天入境，多式联运压缩运输时长，降低果品损耗与物流成本，实现量价双优。

行业观察

1、商务部等9部门：发布《关于进一步激发下沉市场活力 活跃县域消费的意见》。提出深化“千集万店”改造，升级乡镇商贸、农贸市场，引进品牌开设区域首店，盘活存量土地。推行连锁主体“一照多址”，推动国货潮品下沉，打造产消融合链条。促进城乡商品同质同享，将一刻钟便民生活圈延伸至县域，推动商农文旅体融合，激活下沉消费潜力。

2、工信部：正式启动钠离子电池针刺专项摸底测评，覆盖不同能量密度产品开展系统性安全核验，助力企业提前排查安全隐患、优化产品设计，支撑行业标准体系统一落地。

3、中国汽车动力电池产业创新联盟：7月，我国动力和储能电池销量为185.2GWh，环比下降5.5%，同比增长45.5%。1-7月，我国动力和储能电池累计销量为1164.6GWh，累计同比增长48.1%。

4、SemiAnalysis：OpenAI宣布针对OpenRouter和Vercel的AIGateway平台上的GPT-5.6Sol模型，降价50%，这很可能是一次巧妙的营销策略。如果此次降价能在未来一个月内让该模型的token用量翻倍以上，许多投资者很可能就会简单地将此视为OpenAI对阵Anthropic的一场重大胜利。

5、Trendforce：二季度AI Server采购力度维持稳健，尤其Enterprise SSD需求旺盛，导致整体NAND Flash市场供不应求，原厂得以借由议价机制大幅调涨产品平均销售单价。在已上市NAND Flash品牌中，前五大厂商合计营收季增77%，达688.7亿美元。三季度预计需求持续旺盛。

6、央视财经：今年灵巧手行业出现销量增长、产品降价、触觉感知普及三大变化。国内灵巧手价格已从5万元降至万元以内。数据显示，2025年国内灵巧手销量1.92万只，预计2026年达7.02万只。截至7月末，灵巧手赛道融资80亿元，同比大增1500%，触觉传感器上半年融资约30亿元。

7、第一财经：8月，广东多家售电公司向发电企业追讨2025年底线下合同约定的返利款项，谈判暂未取得实质进展。部分电厂仅兑付1月返利，2‑7月数千万元欠款拖欠未付，售电公司现金流承压。据测算，今年相关场外返利规模或达百亿元。纠纷覆盖各类发电主体，涉多家民营售电公司。

8、新浪财经：8月18日，焦企正式发起首轮提涨，幅度为50-55元/吨，本轮提涨落地概率较大。综合来看，在资源供应偏紧的基本面支撑下，预计短期内炼焦煤市场将维持偏强走势。

9、台湾经济日报：中国台湾地区功率半导体厂商正酝酿第三波价格调整，最快10月起针对非合约产品，涨价10%至15%。业界看好台半、强茂、德微等厂商下半年营运量价齐升。

公司要闻

1、小米集团卢伟冰：下半年内存涨价趋缓，但涨势或仍会持续，存储成本仍处高位，小米将提高平均售价。下半年将会有旗舰手机上市，小米汽车澎程系列也将正式上市。去年小米成功推出的玄戒O1芯片，在三款终端上的累计出货量已超过百万，实现了旗舰芯片规模化验证，全新一代小米玄戒芯片也即将发布。

2、阿里云：韩国第三座数据中心正式上线，同步推出Agentic AI系列服务。将提供计算、存储、网络、安全、数据库、容器及云原生等企业级服务，并布局AgentRun、STAROps等6项Agentic AI服务，覆盖智能体开发、部署、运营及安全管理等各类客户需求。

3、苹果：监管的变化迫使其对App Store的控制被放宽，也因此拖累了其超过1000亿美元的服务业务。反垄断行动正开始侵蚀该公司最盈利的业务部门之一。据Sensor Tower，美国消费者通过App Store的支出在第二季度下降了6%，而去年同期增长了9%。

4、共生知行：发布双足人形机器人驾驶卡丁车Demo，并同步上线官方网站。这是公司成立后首次系统展示其在双足人形机器人“全身智能”方向阶段性进展。公司表示，赛车只是第一项公开测试，未来还将围绕移动操作、高精度视觉对准、接触式力控和长链条任务推出更多案例。

环球视野

1、日经新闻：软银集团正准备向散户投资者发行1万亿日元的债券。这将是日本企业有史以来规模最大的面向个人投资者的债券发行。

2、德国：2025年共有超过18万家企业停止经营，同比增加近10%，数量为近20年来最多，仅次于2007年，当时将近20.8万家企业关闭。与过去不同的是，一些原本经营状况良好的企业如今也选择关闭。

3、央视新闻：中老铁路全线累计运输货物量突破9000万吨，其中跨境货物运输量超2100万吨，全线累计开行货物列车超8万列，跨境货物列车超2.3万列。目前，中老铁路运输货物品类已有4000余种，有力推动中国与东盟国家间经贸合作提质升级。

金融数据

国内

1、新三板：8月18日，合计挂牌5801家公司，当日增加2家，成交金额1.68亿。三板成指报737.15，跌0.14%，成交额1.16亿。

2、国内商品期货：截至8月18日下午收盘，多数收涨，原油、燃料油涨超5%，液化气、乙二醇涨超4%，BR橡胶、纯苯涨超3%，沥青、瓶片、豆二、塑料、短纤、甲醇、PTA、集运欧线涨超2%。跌幅方面，多晶硅跌超4%，鸡蛋、沪锡、国际铜跌超1%。

3、国债：8月18日，2年期国债期货主力合约TS2609上行0.03%至102.650；5年期国债期货主力合约TF2609上行0.04%至106.650；10年期国债期货主力合约T2609上行0.07%至109.600。10年期国债利率跌0.60BP，至1.69%；10年期国开债利率跌0.83BP，至1.74%。

4、央行：8月17日7天期逆回购操作量为零。同时，开展了5655亿元隔夜逆回购操作。因当日有180亿元7天期逆回购和3490亿元隔夜逆回购到期，当日实现净投放1985亿元。

5、Shibor：隔夜报1.3610%，下跌0.10个基点。7天报1.3800%，下跌0.54个基点。3个月报1.4300%，上涨0.00个基点。

6、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7427，跌0.0668%，人民币中间价报6.7905，跌0.0471%。

国外

7、亚洲：日经225指数跌2.54%，报67460.73点。韩国KOSPI指数跌1.55%，报6869.83点。

8、美股：道指收跌0.22%，报53343.40点；纳指收跌1.33%，报26289.71点；标普500收跌0.69%，报7691.76点。

9、欧洲：英国富时100收涨0.07%，报10728.04点；德国DAX30收跌0.80%，报26128.36点；法国CAC40收跌0.82%，报8509.36点。

10、黄金：COMEX黄金期货收跌1.88%，报4389.50美元/盎司。

11、原油：WTI原油期货收涨0.81%，报84.42美元/桶；布伦特原油期货收涨0.48%，报91.31美元/桶。

12、波罗的海干散货指数：下跌2.19%，报2815点。

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