周一A股午评：创业板指跌2.18%，3400只股上涨却跌出"杀跌的分裂感"——钱去哪儿了？

周一的A股，上演了一出"指数绿油油，低位红彤彤"的魔幻戏码。

创业板指高开低走，半日大跌2.18%报3485点；深成指跌1.13%，科创50跌1.57%；唯独上证指数倔强翻红涨0.2%。但别被创业板骗了——全市场3441只个股上涨、1973只下跌，涨停74家、跌停仅5家，半日成交1.73万亿，较上日放量约580亿。

翻译成人话：指数是假的，局部赚钱效应是真的。这就是典型的"沪强创弱+中老登强小登弱"割裂行情——大蓝筹、大消费、大医药在涨，前期抱团的科技成长股在跌，创业板被几只权重科技股拽着下水。

一句话定调：高位科技获利了结，资金高低切换

今天早盘的资金选择非常清晰——砍掉CPO、PCB、通信设备，拥抱创新药、大消费、养殖资源。

主力资金流向也印证了这点：超级品牌净流入17.3亿，白酒概念净流入16.24亿，跨境支付(CIPS)净流入12.5亿。前期热门的CPO、5G、英伟达概念今天集体出现在跌幅榜前列，长盈通跌超10%，光迅科技触及跌停，中际旭创、新易盛纷纷下挫。

这就是典型的"涨多了就要跌，跌多了就要涨"——上周五还风光无限的PCB/CPO，今天就成了资金出逃的重灾区。

创新药：药明康德"禁令胜诉"，百花医药5连板

创新药是今天最硬的线。

盘面有多猛？ 百花医药5连板，哈药股份、哈三联2连板，百普赛斯、药康生物20cm涨停，药明康德A股涨超5%、H股涨超4%创历史新高。

核心催化有两个：

第一，司法战阶段性胜利。8月9日晚，药明康德公告：美国哥伦比亚特区联邦地区法院批准了其针对美1260H认定的初步禁令动议，在司法挑战期间，不得执行该认定。这是药明康德在美维权的实质性突破。

第二，史上最强中报。公司上半年营收288.97亿、同比增38.93%，净利润110.8亿、增29.43%，全年营收指引从513-530亿大幅上调至585-605亿，增速从18-22%上调至35-39%。华西证券指出，公司二季度经调整利润率达42.4%，整体表现远超市场预期。

创新药这波不是炒预期，是"司法利好+业绩兑现"的双击——从"讲故事"切换到"看财报"，含金量十足。

猪肉+ 养鸡：猪价四连涨，养殖板块底部躁动

养殖业今天集体爆发，益生股份涨停，大禹生物涨超10%，牧原股份、立华股份、温氏股份跟涨。

硬逻辑是价格真的涨了：8月10日生意社生猪基准价10.43元/公斤，全国外三元生猪出栏均价报10.67元/公斤，四天累计上涨3.6%，猪肉价格出现阶段性回暖。

但更值得关注的是周期性反转预期：

华安证券指出，自繁自养头均亏损已达238元，行业资金压力持续累积，产能去化动能不减

益生股份在机构调研中表示，2025年祖代白羽肉鸡进口量同比下降超10%，叠加2026年1-5月国内引种再度中断，预计未来14个月商品代鸡苗供给偏紧

长城证券判断，随着能繁母猪存栏向调控目标靠拢，一旦周期反转确认，头部企业业绩弹性巨大

⚠️ 需要冷静的是：本轮猪价上涨更多是"二育入场+惜售情绪"驱动的情绪性反弹，供需基本面尚未根本扭转，本周猪价或迎来转弱调整。但左侧布局的价值已经显现——当前中证畜牧养殖指数PB约2.4倍，处于发布以来8%分位。

白酒：茅台一个月内第三次提价，消费板块大反弹

食品饮料板块今天强势拉升，贵州茅台涨超3%，古井贡酒涨超5%，东鹏饮料涨超6%，消费ETF华夏涨近2%。

催化来自茅台提价：8月8日，茅台线下自营店对飞天、五星、马年生肖、精品茅台四款产品调价——飞天茅台售价1753元/瓶（此前i茅台平台为1639元），五星1743元，马年生肖1951元，精品2410元。这是茅台一个月内第三次调价，标志着自营价格体系市场化改革迈出关键一步。

机构观点很明确：

华创证券：Q2白酒板块加速出清，底部信号更加明确

开源证券：白酒板块估值已处近年来底部，龙头有望率先实现估值修复

华福证券：茅台提价直接压缩经销商套利空间，强化价格管控主动权

CPO、PCB：上半年+上周五的王者，今天的败者

风水轮流转得让人眼花缭乱。

上周五还掀起涨停潮的PCB、CPO、通信设备，今天集体扑街：CPO概念板块跌幅居首，长盈通跌超10%，泰金新能、武汉凡谷、光迅科技、炬光科技跌幅居前；元件板块同样疲软，迅捷兴、东山精密、本川智能、生益电子、红板科技跌幅居前。

为什么跌？两个原因：

第一，获利盘太厚。之前积累的获利盘，在周末利好的真空期选择兑现。

第二，高位股本身脆弱。连续大涨后，任何风吹草动都会引发踩踏。今天创业板的高开低走，本质上是高位科技股的一次集体获利了结。

下午怎么看：震荡回踩为主，盯紧轮动方向

对于下午的行情，我的判断是——延续"沪强创弱"的割裂格局，震荡回踩为主。

支撑这个判断的三个依据：

1. 量能信号偏谨慎：半日成交1.73万亿，放量580亿但指数下跌，说明抛压沉重，资金在高位出逃。下午若不能补量，创业板可能继续承压。

2. 技术面压力明显：上证冲击年线附近还有反复，创业板指跌破3500点整数关口，短期大盘冲击年线附近还有反复。

3. 主线切换未完成：资金从科技切换到消费医药资源，但新主线的持续性需要下午验证。

下午重点关注的三大方向：

底部趋势走强的创新药：CXO、创新药、医疗服务，业绩兑现+司法利好双驱动

涨价预期的有色资源：能源金属、锂矿（永杉锂业已涨停）、稀土永磁

低位消费修复：白酒、猪肉、食品饮料，估值底部+提价催化

⚠️ 操作上的核心建议：减仓反弹遇阻、跌破5日线的科技方向个股。宝鼎科技、通宇通讯、百花医药这些连板股下午如果开板跳水，可能会引发板块内的短线震荡，追高需谨慎，低吸是王道。

写在最后

今天的市场告诉我们一件事：当创业板跌2%但3400只个股上涨时，"指数"已经不能代表"市场"。

资金在做一件很聪明的事——从高位科技获利了结，切换到低位有催化的创新药、消费、资源。这是一种健康的轮动，而不是恶性的出逃。创新药的底层逻辑是“多重利好+业绩兑现"，猪肉的底层逻辑是"产能去化+周期反转"，白酒的底层逻辑是"提价+估值修复"——三条线，三种逻辑，但都有一个共同点：低位、有催化、有业绩支撑。

下午的看点不是创业板还能跌多少，而是上证能否守住年线、新主线能否扛住获利盘抛压继续上行。谁能扛住，谁就是下一阶段真正的龙头板块。