化工原料跌跌不休：价格腰斩、企业巨亏，行业陷入深度亏损潮！

2026年以来，化工原料市场持续走弱，多数产品价格大幅下滑，叠加成本高企，行业陷入“产品跌价、成本难降、利润被吞”的困境，企业亏损面持续扩大，多家龙头业绩暴雷。

磷肥、钛白粉、纯碱等传统化工品成为重灾区。磷酸一铵、磷酸二铵价格同比大幅下跌，六国化工一季度净利润暴跌47.3%，云天化净利下滑32.6%，营收与盈利双双缩水。钛白粉行业亏损加剧，单吨亏损达2300元，虽产品小幅提价，但涨幅远不及硫磺、硫酸等原料成本涨幅，企业深陷“越产越亏”怪圈 。山东海化因纯碱产能过剩、需求低迷，叠加资产减值，一季度亏损超13亿元，净利润同比暴跌超3600%。

下游需求疲软是主因。房地产、汽车行业复苏缓慢，甲醇、尿素、烧碱等产品需求持续低迷，库存高企，企业被迫降价去库。同时，出口政策收紧，磷肥等产品出口暂停，海外订单流失，进一步压缩利润空间。成本端，国际油价高位震荡，硫磺、硫酸等原料价格上涨，成本压力无法向下游传导，企业“两头受压”。

行业分化加剧，龙头凭借规模与成本优势勉强维持，中小化工企业亏损严重、现金流承压，部分装置被迫减产停车。尽管4月部分化工品价格小幅反弹，但需求未见实质性好转，行业仍处于周期底部。

短期来看，化工原料市场难有明显回暖，企业亏损压力仍将持续。只有需求逐步复苏、产能有序出清，行业才有望走出亏损泥潭，迎来盈利修复。