高盛曾预测：未来10年，房地产在中国居民总资产中占比52%降至42%

名义房价从高点跌掉了快三成，很多人都在焦虑家庭财富是不是要见底了。但打开央行的宏观数据账本，中国家庭手里攥着的总资产规模依然稳稳停留在730万亿元人民币这个庞大体量。

钱并没有凭空蒸发，只是在进行一场前所未有的剧烈迁徙。当大众的眼光还死死盯在小区二手房成交价上叹气时，聪明的资金早就悄无声息地完成了第一轮跨资产转移。

高盛的宏观团队曾抛出过一张长达十年的财富趋势推演图，把一个极其冰冷的真相摆在了桌面上：未来十年，房子在中国家庭总资产里的分量，会从眼下的52%被硬生生压缩到42%。这让出来的10%，背后是数十万亿资金的重新站队。

这笔庞大的资金最终流向哪里，怎么流，将直接决定每个普通家庭在2035年的社会阶层坐标。

必然缩水的10%：支撑楼市大盘的底层参数已全面修改

把房产占比下降10%仅仅理解为“房价不涨了”，这种思维太表面。真实情况是，过去二十多年把房地产推上神坛的几个核心底层参数，在今天已经被彻底改写。这绝不是一个短期周期的回调，而是基本面的永久性切换。

翻开2026年最新的宏观人口与社会数据，城乡生育率的剪刀差正在呈现出一种极其清晰的收敛态势。城市里真正具备杠杆承受能力的年轻家庭，生育意愿和实际生育数字已经无法撑起未来二十年所谓的“刚需接盘”体量。

没有源源不断的人口增量作为燃料，核心城市之外的新增住宅空间其实已经触碰到了实质性的天花板。

再看看供给端发生的物理变化。今年多地都在严格落地一项建筑行业的劳务新规，超过60岁的超龄农民工正在被全面清退出现场施工作业。

我们平时很少把农民工年龄和家庭资产表联系起来，但这背后的经济学语言非常直白：过去那种依托廉价劳动力红利、高周转、粗放式的房地产大建设时代，在物理条件上就已经宣告终结了。

人口老龄化不仅削减了买房的人，也带走了建房的红利。

与此同时，宏观调控的底层逻辑也在发生实质性转向。核心城市的限购政策不断解绑，伴随的是地方财政对“土地出让金”依赖度的强制剥离。

国家意志层面已经极其明确，不再将房地产作为唯一驱动全社会信用扩张的引擎。当发动机的燃料被切断，房地产在整个居民资产盘子里的权重往下掉那10%，就是必然发生的物理规律。

财富的新蓄水池：谁在承接让出的数十万亿资金？

如果几十万亿的资金不再变成钢筋水泥，它们总得有个去处。高盛在推演中指明了两个主要蓄水池：股票和保险。他们测算，到2035年，股票在家庭资产中的比重会从6%翻倍拉升到11%，而保险资产也会从6%膨胀到10%。

很多人听完觉得不切实际，现在谁还敢把大把的钱往股市或者保险里砸？这就需要算一笔非常现实的账了。

去一趟银行网点看看大屏幕上的数字，三年期定存的挂牌利率已经跌穿了1.25%，而且三年期和一年期之间的利差被极度压缩，只剩下可怜的30个基点。

这意味着什么？意味着你牺牲了三年的流动性把钱锁在银行，换来的额外补偿几乎可以忽略不计。在真实的通胀率面前，这种存款方式正在变成一种隐形的购买力亏损。

资金是有逐利本能的，当存款通道的性价比被彻底破坏，资金大搬家就成了自然选择。银行渠道的溢出资金目前正在疯狂寻找出口。

我们看到每年有高达6万亿元的净流入资金涌向保险行业，增额终身寿险、分红型保险和底层资产稳健的公募基金，正在成为吸收这些巨额闲置资金的核心载体。机构资金在这场长跑中充当了压舱石的作用。

从更大的产业周期来看，国家的资本倾斜点已经彻底转移。

半导体全产业链突破、商业航天竞争、以及可控核聚变等新能源前沿领域的工程化推进，正在取代当年的土拍市场，成为国家信用的新锚点。

长期来看，股市作为实体经济的映射，必然要在未来十年去消化和承载这些高精尖产业爆发带来的资本红利。这就是为什么数十万亿资金敢于且必须向权益类资产转移的深层逻辑。

研报之外的防御极：地缘重构下的硬通货卡位

高盛的预测模型非常专业，但它依然局限在股、债、房、保这个标准的西方金融分析框架内。

身处2026年这个复杂的时间节点，面对中东地区持续不断的区域地缘博弈和全球供应链的深度重组，我们在构建家庭财富底仓时，必须要有跳出研报的全球化避险视角。

过去几十年，中国家庭的资产配置呈现出一种极端的单极化特征，绝大部分身家都押注在以人民币计价的房地产上。

在和平且全球化顺畅的年代，这是享受经济增长红利的最佳方式。但在逆全球化思潮抬头、大国战略竞争加剧的今天，这种单一资产配置的脆弱性暴露无遗。

观察一下真正的高净值群体这几年的动作，你会发现实物黄金以及具备硬通货属性的大宗商品，正在悄然切入家庭的防御性底仓。

这绝不是为了博取短期差价的投机炒作，而是一种战略卡位。当国际贸易摩擦可能引发供应链阻断，或者外部输入性通胀压力隐现时，家庭资产包里如果有一部分与国内房地产周期完全脱敏的避险资产，就等于在金融风暴中建立了一个地下掩体。

这种基于全球化视角的底线思维，是未来十年财富防守的关键一环。

阶层折叠：不同家庭在这个财富换轨期的定制生存模型

方向看明白了，但高盛给的终究只是一张宏观地图。具体到每个家庭的账本上，到底是留着房子收租，还是割肉卖掉换成别的，绝不能一刀切。

资产重组的过程极其残酷，它会引发一轮新的阶层折叠。我们来看看现实中两种最典型家庭的定制生存模型。

第一种是高负债中年家庭。典型的画像是四十岁上下，手里有一套自住和一套高杠杆买下的二套房，每个月的现金流被房贷榨干，同时还要面对行业收缩带来的职场危机。这种家庭在当下的容错率极低，核心战略必须是优先降杠杆。

但降杠杆不等于盲目跟风提前还贷。坐下来仔细测算一下家庭自有资金的内部收益率和房贷利率的临界点。如果那套位于二线城市的非核心区二套房，常年空置或者租金极低，正在持续失血，那么最理性的做法就是果断变现。

把这种沉重且缺乏流动性的资产剥离，置换成能够按月提供稳定现金流的高股息红利ETF，或者锁定长期收益的增额寿险。这个阶段，家庭需要的是确定的现金水管，而不是冻结在钢筋水泥里的纸面财富。

第二种是多套房退休家庭。手里握着早年囤下来的三四套老破大或者老破小，觉得每个月收点房租养老很安稳。

但算一下真实的租售比就会发现，这种资产的收益率甚至跑不赢通胀。随着房龄老化，未来的房屋维护成本会急剧上升，叠加长远来看的房产税预期，这种资产结构非常脆弱。

这类家庭的出路在于资产减重。坚决剥离非核心地段的劣质房产，将套现的资金分流，大部分投入到固收加理财产品和长期国债中，构建一个没有任何流动性危机的防守型养老底仓。房子多在未来十年不再是炫耀的资本，优质现金流才是王道。

落地执行：未来3至5年的家庭资产重组行动清单

十年的宏观趋势听起来很遥远，但阶层滑落往往就是在每一天的迟疑中发生的。与其为几十万亿的宏大叙事焦虑，不如把高盛的地图拆解成今天下班回家就能着手去做的行动清单。未来三到五年，这是每个家庭必须完成的五步操作。

第1步，进行残酷的资产盘点。

今晚就拉一个Excel表格，计算一下家庭真实的资产负债率。必须剔除掉那些挂牌半年都卖不出去的房产估值，重新评估手头能在30天内无损变现的活钱到底占总资产的百分之几。只有面对真实的贫穷，才能开始有效的财富防守。

第2步，执行负债优化。

核查你现在的存量房贷利率，如果这个数字依然高于当前市场上无风险理财的平均收益率，并且你手里并没有把握跑赢这个利差的投资渠道，那就必须将手头闲余资金优先用于定向降杠杆，制定一个为期一年的债务缩减计划。

第3步，果断对房产进行断舍离。

对自己名下所有的房产进行一次租售比压力测试。如果你手里持有的一线或强二线城市非自住房产，其真实租售比跌破了1.5%，并且没有不可替代的稀缺学区属性，立刻启动变现程序。

不要幻想价格回到三年前，流动性在当下比账面浮亏更重要。

第4步，构建过渡期底仓。

建立一个倒三角的财务漏斗：10%的资金作为绝对保障应对突发疾病或失业，20%的资金投入生息资产搏取弹性，剩下的70%全部转入防御状态。

彻底戒断对任何标榜稳赚高收益理财产品的幻想，将非银机构里游离的闲置资金，踏踏实实转入受强监管的公募固收产品中。

第5步，强制认知迭代。

把买房躺赚的肌肉记忆从脑子里连根拔除。从下个月开始，把央行的降准降息动作、国家发改委的产业扶持目录，当作家庭资金调仓的月度必读指标。

未来十年，能让你保住阶层不掉队的，不再是胆子有多大，而是你对宏观水温变化的感知有多快。

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