前两天，前海开源基金旗下的两只产品暂停申购了：前海开源沪港深乐享生活、前海开源人工智能主题混合。

按照公告，会从5月14日起暂停申购，原因是"为了保证基金的平稳运作，维护基金份额持有人利益"。

在当前的亢奋行情下，愿意主动暂停申购的偏股基金，我觉得是有必要高看一眼的。

看了下，这两只基金，都是魏淳+梁策的双基金经理配置，业绩也果然很不错，尤其是前海开源沪港深乐享生活，截止5月15日，近一年收益374.83%，近两年465.02%，多阶段同类排名第一。

虽然波动也不小，年化波动率46.93%，但风险调整后收益极佳，夏普比率7.96。这意味着每承担一单位风险，获得的超额收益相当可观。从2017年5月12日成立至今，这只基金已经翻了五倍不止。

偏好成长行业，聚焦高景气度赛道

基金经理魏淳的投资理念很有特点。

她的核心理念是"偏好成长行业，聚焦高景气度赛道，精选个股，并在风险与收益上做好平衡"。

这和她本人的履历分不开。2006年至2011年，她在中兴通讯工作了5年，有通信行业的实战经验。后来在香港中文大学、北京理工大学读完硕士，2013年6月加盟前海开源，从研究部研究员做起，现任权益投资本部基金经理。

这种"产业+研究"的复合背景，让她对科技产业链有深刻的理解。不是纸上谈兵，而是真正知道一个技术从实验室到量产需要经历什么，一个订单从招标到交付有哪些环节。

所以在投资上，她不追热点、不盲从消息，而是深入产业链看真实供需、技术落地可行性、订单与产能验证。这种研究方法，让她在2025年的AI行情中精准抓住了光模块产业链，避开了很多蹭概念的股票。

而基金经理梁策2024年12月才加入管理，他带来了"深耕个股挖掘，穿透产业链、赔率优先，持仓笃定集中"的补充视角。两位经理的配合，让基金在成长性挖掘和风险控制之间找到了平衡点。

魏淳认为，科技资产普遍存在高成长性、高波动特征，需要对科技资产风险保持一定的包容度。但与纯粹的风险偏好不同，她强调在风险与收益之间做好平衡，在不同市场环境下动态调整仓位和集中度。

目前前十大重仓股占比75.93%，持仓非常集中，主要聚焦光通信、电子元器件及汽车电子产业链。主要仓位配置在高速光模块领域，如新易盛和中际旭创。同时布局电子材料与精密制造装备领域，包括福晶科技和罗博特科。

从研究员到"多阶段同类第一"

魏淳管理乐享生活从2021年9月28日开始，至今已近4年，任职以来收益353.12%。

这4年里，她经历了2022年的熊市、2023年的震荡、2024年的AI爆发。在不同市场环境下，乐享生活都保持了较强的超额收益能力。

从管理时间看，魏淳是这只基金的"元老"。梁策2024年12月才加入管理，虽然近一年业绩亮眼，但基金的核心框架和投资决策，很大程度上延续的是魏淳过去近4年建立的体系。

目前魏淳在管8只基金，管理规模27.69亿元。除了乐享生活，她还管理着前海开源人工智能主题混合、沪港深新硬件、高端装备制造等多只科技主题基金，形成了完整的科技投资产品线。

她在管的基金都体现了"高景气度赛道+精选个股"的风格：

• 前海开源高端装备制造混合A，任职以来100.23%
• 前海开源沪港深强国产业混合，任职以来94.91%
• 前海开源沪港深新硬件C，任职以来189.99%

这些基金虽然主题不同，但都聚焦科技制造业的核心环节，体现了魏淳对科技产业链的长期深耕。

梁策的加入，为基金注入了新的视角。他在产业链穿透、个股挖掘方面的能力，与魏淳的风险收益平衡理念形成了互补。双基金经理制下，既有魏淳的稳定性，又有梁策的锐利度，让这只基金在多阶段都能保持领先。

10.57亿规模，主动暂停申购

截至2026年3月31日，净资产规模10.57亿元，较上期小幅增长。

从规模变化看，这只基金经历了从1.14亿元（2024-12-31）到2.55亿元（2025-09-30）再到13.74亿元（2025-12-31）的快速增长。2026年Q1净申购-5073.12万元，规模回落到10.57亿元。

2026年5月13日公告暂停申购，当前申购暂停、赎回开放。

必须要夸的是，在科技板块狂涨、产品净值飙涨之际，基金经理选择主动暂停申购，保护原有持有人利益，防止不理性、跟风的投资，这是负责的体现。

也反映出经过近几年的市场和舆论教育，现在公募基金公司有所改变，更看重持有体验，这是个好现象。

前海开源两只产品同时暂停申购，说明公司层面对规模控制的态度明确。

这种主动控制规模的做法，在基金行业并不多见。大多数基金都是规模越大越好，管理费赚得越多。但前海开源选择了对持有人负责，而不是对管理费负责。

这种做法值得肯定，也希望更多的基金公司能学习。

本文仅为个人分享，不代表投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

再次提醒一下，不要轻易相信任何荐股、荐基，包括本人在内。所有的投资都需要你自己独立思考，独立决策。