台积电，全球晶圆代工的老大，正在主动缩减28纳米的产能。今年1月的时候，台积电28纳米主要生产基地Fab 15A每个月投片20万片。

到了6月份，只剩下15万片。半年时间，砍掉了四分之一。

砍掉的产能去哪儿了？去做中介层（Interposer）了。中介层是啥？是台积电CoWoS先进封装的核心组件，在AI芯片和封装基板之间承担高密度互连的任务。

但有意思的是，台积电砍单的同时，联电涨停了，世界先进涨停了，力积电也涨停了。联电股价冲到160元，创下29年来的新高。

台积电为什么砍28纳米？不是不赚钱，是AI更赚钱

28纳米是什么？是成熟制程里的“万金油”。显示驱动IC、电源管理IC、微控制器、网通芯片、车用芯片，全都离不开28纳米。

但台积电为什么要砍？因为AI太赚钱了。

台积电2026年的资本预算在520亿到560亿美元之间，其中七到八成砸向先进制程。台中Fab 25的A14先进制程工厂正在如火如荼地建设，P1厂区的土建已经完成。

钱就那么多，产能就那么多，投给AI赚100块，投给28纳米赚10块。你是老板，你怎么选？

所以台积电的选择很明确：把28纳米产线改造，逐步淘汰旧设备，转型做4纳米。同时把一部分28纳米产能转去做中介层，全力支援CoWoS先进封装。

台积电官方的说法很委婉，说“公司成熟制程技术领域的策略并无改变，将继续优化成熟制程技术的产能组合，并专注于更高附加价值和策略性市场”。

翻译成人话就是：低毛利的单子我不做了，你们谁爱做谁做。

大哥不吃肉了，小弟们排队喝汤

台积电主动退出的这5万片月产能，就是二线晶圆代工厂的“汤”。

联电首当其冲。联电拥有完整的28纳米和22纳米制程平台，OLED显示驱动、Wi-Fi、网通、消费性、车用芯片，全都能接。

22和28纳米制程的营收占比已经达到40%，创历史新高。

更关键的是，联电新加坡P3厂（Fab 12i）2026年已经进入量产，月产能突破百万片。产能有了，订单来了，股价自然就飞了。

6月22日，联电开盘直接跳空涨停，160元，创1997年以来新高。截至收盘还有14.4万张买单在排队。

世界先进也不甘示弱。世界先进目前以8英寸为主，但新加坡12英寸厂正在加速赶工，准备承接台积电外溢的订单。6月22日开盘即跳锁涨停191.5元，刷新历史天价。

力积电同样亮灯涨停81.6元。摩根大通出具了重量级评级报告，目标价给到88元。

三家公司同一天涨停，这不是巧合。这是市场在用真金白银投票——看好成熟制程的转单行情。

从上游到下游，整个产业链都在动

台积电砍28纳米这件事，影响的远不止晶圆代工。

上游的硅晶圆已经先动了。环球晶、中美晶、台胜科同步大涨。硅晶圆是晶圆代工的上游，上游需求提升，说明下游的订单确实在增加。

TrendForce的数据显示，2026年全球前十大晶圆代工厂平均8英寸产能利用率将接近90%，到2027年上半年都保持在80%以上。

台积电、联电、世界先进等台系晶圆代工厂因为产能供不应求，2026年下半年开始陆续推动涨价，涨幅有望延续到2027年。

联电已经明确表示，2026年下半年将选择性调涨价格，2027年将展开更全面性的涨价。

联电在给客户的信中将涨价归因于原材料、能源、物流及关键制造设备采购成本的持续攀升。

这意味着什么？意味着全球晶圆代工的涨价浪潮，已经不局限于台积电这样的顶级厂商，而是在主要代工梯队中趋于普遍。

从硅晶圆到晶圆代工，从IC设计到封测，整个半导体产业链都在动。AI需求拉动了先进制程，先进制程挤占了成熟制程的产能，成熟制程的供需失衡又推高了价格。

一环扣一环，这就是产业链的传导效应。

结语

AI需求在拉动整个半导体产业链向上走。 先进制程吃肉，成熟制程喝汤，但大家都在往前走。

有人说成熟制程是“夕阳产业”。但看看联电的涨停，看看世界先进的历史天价，看看硅晶圆的同步大涨——夕阳？不，这是另一轮朝阳。

当然，股价涨了这么多，波动肯定免不了。但大方向是清楚的：AI不是一阵风，而是一场产业革命。

这场革命不仅改变了先进制程的格局，也在重新定义成熟制程的价值。