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2026年6月26日，广州东郊看守所里，55岁的张劲脱下了那身定制西装，微信名叫King、头像顶皇冠的男人，曾经连续四年登上世界500强榜单。

身家428.8亿、坐稳广州首富宝座的商业传奇，在这一天被广东省高院终审裁定彻底钉死，无期徒刑，剥夺政治权利终身，没收个人全部财产。

雪松控股罚金11亿，19名高管分别获刑5年到14年不等，一个靠空转贸易刷出来的千亿帝国，从头到尾就是一场精心编织的骗局。

6800多个家庭血本无归，200亿的大窟窿没人填得了。

王冠下的空壳

张劲1971年出生在广州，祖籍湖南，18岁考上深圳大学金融系，和马化腾是同届校友，家里给了60万让他炒股，他买了深发展和深金田。

赶上A股早期的大牛市，股指从一百多点涨到一千多点，他投了两百多家初创企业，六七十家后来上了市，大学没毕业就被人喊“校园股神”。

1997年，26岁的张劲带着炒股赚的钱到广州创立君华集团，第一个项目是高端别墅江南世家，开盘就刷新了当年广州别墅销售纪录。

交楼后业主天天堵售楼部，瓷砖空鼓、门窗裂缝，精装变“惊装”，可张劲不在乎过程怎么来的，他只看结果。

做地产的同时他又盯上大宗商品贸易，看准里面有套利空间，2003年他第一次登上国内富豪榜，2015年他把地产、贸易、物业打包整合，成立雪松控股。

喊出“五年三个万亿”的口号——万亿销售额、万亿资产、万亿市值，可实体经营根本不可能实现这种增长速度。

张劲心里清楚，最快出名的方法就是冲进世界500强，为了凑够上榜的营收数字，他开始注册上百家自己控制的壳公司。

让同一批电解铜、铝材在这些公司之间来回交易，货物根本没移动过，合同不断签、仓单不断转。

左手卖给右手，右手再倒给下一家，账面上走一圈流水就多出一大笔营收，业内管这叫融资性贸易，挂着贸易的名头干资金拆借的事。

大宗商品贸易毛利极低，普遍不到1%，一千亿营收正常也就十亿利润。

可张劲靠这种自买自卖的空转操作，把营收从2015年的593亿做到2017年的2210亿，2018年首次冲进《财富》世界500强。

之后连续四年上榜，2020年营收报到2851亿，全球排名第296位，《财富》500强评选只看企业自报的营收，不核查交易真假。

张劲花几十亿成本刷出上千亿流水，拿到世界500强金字招牌，各地政府抛来橄榄枝，银行主动上门放贷，普通老百姓对这家五百强深信不疑。

2020年，张劲以428.8亿身家坐上广州首富位置，可这座千亿帝国，地基从一开始就是悬空的。

左手倒右手的游戏

光靠银行贷款和上市公司满足不了张劲的胃口，2017年他花42亿拿下希努尔男装63%的控股权。

不是为了做服装生意，就要个上市公司壳子美化财报，2019年他干了一件震惊金融圈的事——花近百亿接盘已经暴雷的中江信托。

自掏腰包把原投资人的本息一分不少全兑付了，当时市场都夸他有担当讲信用，是真正干大事的企业家。

现在回头看，他根本不是为了名声，就是冲着信托牌照去的，拿下中江信托71.3%股权后改名雪松信托，信托公司成了他的提款机。

打着供应链金融的幌子，用空转贸易造出来的虚假应收账款当底层资产，通过金交所、地方产交所各种通道，密密麻麻发行理财产品。

前后总共发了1490只产品，吸金596亿元，产品包装得特别好看，世界500强企业兜底担保，收益率8%到12%，比银行高一大截。

销售团队到处给老年人做宣讲，不少人看着五百强金字招牌，把一辈子积蓄都投了进去，宣传册上写着底层资产是五矿钢铁应收账款，合作方含四川长虹。

可五矿钢铁后来公开辟谣：压根没签过这笔单，那些应收账款全是凭空捏造，大多套用两家企业早已结清的旧单据，涉事企业从头到尾不知情。

募集来的596亿，一部分拿去借新还旧，用后来投资人的本金兑付前面投资人的收益，另一部分约84亿直接进了张劲个人口袋。

买北京核心地段别墅、美国房产、黄金、古董、字画、奢侈品、私人飞机，给亲友还赌债、给前妻转账上亿，还有一部分走地下钱庄转到境外。

他一边对外哭穷说没钱兑付，一边自己藏着84亿的“小金库”。

雪松自己的600多名员工也被忽悠投了钱，从2020年到2021年4月，短短一年多时间，596亿就这样被吸走了。

2021年3月底，雪松信托的“长青”“长泰”系列开始逾期，2022年春节前夜，张劲发了一封致歉信，字字恳切地说“不甩锅、不躺平”。

可正月初八，投资人在黄埔总部门口蹲了三天，保安拿橡胶棍拦人，有老人当场晕倒，他没露面。

吸金596亿的秘密

到了2022年初，兑付危机全面爆发，未兑付资金高达200亿，2023年5月7日，广州黄埔公安正式立案，广东圆方投资等公司被查。

当晚ST雪发公告称“无法联系到张劲”，2024年10月开庭，检方举证596亿募资中84亿进了张劲个人账户，法院认定他具有明显的非法占有目的。

2026年2月10日，广州中院一审宣判，张劲数罪并罚判处无期徒刑，没收个人全部财产，雪松控股罚金11亿，他不服上诉。

2026年6月26日，广东高院终审裁定驳回上诉维持原判，他名下69.40%的雪松发展股份，68.50%早已被司法冻结，齐翔腾达被淄博国资接走。

ST雪发戴着ST帽子，退市警示灯亮了快两年，雪松旧总部的玻璃幕墙映着灰蒙蒙的天，挂牌信息已经挂上了中介平台。

近8000名投资人，平均每人亏了近300万，张劲在法庭上说，以雪松控股目前资产变现情况看，投资人最终可能只能拿回约3%的本金。

对比许家印和张劲，两个人的路数有很多相似之处，都是靠高杠杆快速扩张，都是靠造假撑起虚假繁荣，但仔细看又有不同。

许家印是杠杆断裂、资金链爆掉，张劲从一开始就没靠正经生意起家。

许家印好歹还有房子盖在那里，张劲连货物都没挪过窝，纯靠账面上的数字游戏刷出千亿帝国。

许家印的涉案金额远超张劲，但张劲的骗局更彻底——从头到尾就没想好好做生意，他太懂规则了。

《财富》500强不核查交易真假，他就玩空转贸易，信托牌照能合法募资，他就花百亿买下来当提款机。每一步都精准踩在制度缝隙里。

张劲的微信名叫King，头像顶皇冠，内部人称“雪松之王”，可再大的王冠，戴在造假的人头上也终归要掉下来。

6800多个家庭的血汗钱堆出来的王座，坐上去就是火山口，从校园股神到广州首富再到阶下囚，这条路他走了三十年，崩塌只用了两年。

世界500强的金字招牌再亮，也照不亮造假的路，首富的头衔再响，也盖不住200亿窟窿里那些老人的哭声。

张劲案给所有人提了个醒：只看营收不看真假的世界500强光环，不该是骗子的通行证。

那些承诺高收益的理财产品背后，可能连一吨真货都没有，钱来得越快，坑就挖得越深。

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