人民币突然涨了220点，中间价却调贬了，这波行情到底谁在推动？

今天凌晨3点，人民币在岸价报6.8812，比昨天晚上收盘时高了220个点。不是闹着玩的，这个数字很实在——0.022元，相当于1万美元少兑220块，对做外贸、换汇或者家里有留学支出的人，是真金白银的变化。

很多人一早刷到新闻就问：是不是央行又出手了？其实不是。前一天（2月24日）中间价反而报在6.9414，比前一日调贬了16点。一边官方定价略松，一边市场价猛冲，说明力气真不在政策硬推，而是在水底下——企业忙着结汇，钱一到账就换成人民币，银行柜台和电子平台全在消化这波集中需求。

春节刚过，工厂复工、单子落地、海外客户打款，出口企业手里的美元哗哗进来。2月结汇量明显比1月旺，光是2月13日那天成交就超400亿美元。这次凌晨报价365亿美元，虽略低一点，但还在节后高位区间里晃，说明不是虚火，是实打实的买卖在动。

离岸那边也早一步动了。24号白天CNH一度摸到6.8760，比在岸还低一截。两地价差缩窄，套利空间变小，大家不再赌方向，而是跟着基本面走。没人抢跑，也没人砸盘，价格稳，量也不缩，这就比喊“大涨”靠谱多了。

央行最近的报告里头，第一次把汇率叫作“宏观经济和国际收支的自动稳定器”。这次+220点，就是它在干活：出口好、美元弱、结汇多——汇率自己就往上顶。中间价微调，不是拦着它涨，是帮它别涨太急，让节奏匀一点。

有人盯着6.87看，觉着快破了。但真到了那，得看量跟不跟得上，还有没有新结汇进来。要是只靠情绪推，没实盘托底，涨得快也容易晃。监管早就说过“切忌单边押注”，这话不是白讲的。

美元指数最近挺蔫，美联储也没急着放鹰，外头环境确实松了一点。但别忘了，3月美国要发新通胀数据，国内1—2月工业和消费数据也要陆续出来，这些都会影响接下来几天的买卖力气。

涨了220点，不是天上掉的，是企业出口赚的美元换回来的，是市场自己找到的平衡点。没神话，也没陷阱，就是最近的真实日常。