糟糕！国家队撤退了

伴随茅台半年报出炉，从最新大股东占比情况看，汇金、证金公司已不在十大股东之列。

导致周末许多自媒体标题党为了吸引眼球，竭力放大这一信息，大肆宣称GJ队已清仓退出茅台，着实有些混淆视听。

为驳斥一些断章取义，这里统一给大家科普一下什么叫GJ队。

首先，汇金、证金公司从来都不是茅台的主力GJ队，巅峰期的持股比例分别为0.86%、0.64%，合计持股比例仅1.5%。它们主攻的方向是金融，对于茅台算是配置了一些边角料，压根处于一种无足轻重的水平。

茅台真正有影响力的GJ队其实是贵州省国资委，国资委旗下的茅台集团是贵州茅台的第一大股东，持股占比54.5%。

紧随其后，第二大股东贵州省国有资本运营有限公司持股占比4.56%，第四大股东贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司持股占比2.23%，第十大股东贵州金融控股有限责任公司持股占比0.28%，皆属GJ队之列，四者合计持股占比61.57%。

甚至第五大股东中国人寿保险、第六大股东中国银行，皆属于中央金融企业，从广义上讲，也带有浓厚的GJ队色彩。何来GJ队清仓一说？

当然，有人会说大股东是产业资本，与汇金、证金公司这样的投资公司不一样，不单纯以盈利为目的。

我就纳闷了，原来还有不以盈利为目的的资本？地方国资委卖掉白酒企业的案例还少吗？

事实上，相对于央企，地方国资企业更看重盈利，因为没有货币发行权的地方往往有着更大的财政、税收压力。相反汇金、证金公司还肩负着维持金融市场稳定的任务，盈利目的反而会薄弱一些。

其次，股票这东西有卖，就有买。很多人喜欢强调汇金、证金公司退出了十大股东之列，潜台词就是GJ队都不看好茅台了，你们老登还硬撑个啥。

然而，他们往往会习惯性忽略又有中国人寿保险、贵州金融控股集团两家GJ队，新进入十大股东之列。有进有出，左手换成右手，难道就叫不看好？

其三，汇金、证金公司是否在十大股东之列又有多大指导意义呢？两者均于2020年四季度才进入十大股东之列，属于典型的追高进场。

2020年第四季度，贵州茅台股价最低1600元/每股，最高1998.98元/每股，收盘1998元/每股。到2026年二季度，最高1477.41元/每股，最低1151.01元/每股。明显是高位买了被套，然后熬不住了，割肉离场，你觉得比普通散户又高明多少呢？

汇金、证金公司之所以给人一种很神奇的印象，主要系它们总是能在市场的底部抄底金融股。但是这种抄底，到不是说它们真的能预测市场，比别人更聪明，而是它们在大盘摇摇欲坠的时候有维稳托底的任务，抄底金融权重能起到四两拨千斤的作用。

因为当需要你维稳托底的时候，大盘往往处于低位，恰好符合别人恐惧、我贪婪的投资法则。同时，本身的光环也会起到风向标作用，给市场提振信心，为逆转埋下伏笔。

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