关于几个适合长期持有的指数基金

近两年随着A股市场重心上移，选择低费率+一揽子打包多家优质股的ETF“进场”的投资者明显增多。据晨星Direct数据统计，2025年我国ETF市场资金净流入约1.38万亿元，连续两年净流入突破万亿规模（2024年净流入1.43万亿元）。至2025年底，国内ETF总资产管理规模约5.85万亿元（不含货币基金），其中绝大多数产品为股票型基金，股票基金产品数量为1375只。

老投资者都知道，基金市场中有个不成文的规定，大致意思是“基金日光大卖之时，就离市场顶部不远了”。站在现在这个节点，今天我给大家说说自己认为可以长期持有的几款产品。

首先需要阐述的是，A股市场暂未确认长牛，哪怕短期某些题材板块大发神威，多也是一时瑜亮。新能源车、光伏等主题不止一次验证了这一定律。主题上涨多是热钱推动的炒作或是相应题材板块业绩短期上扬所致，当流动性/业绩恶化时，对应的主题/行业指数看起来就会偏高估。经我梳理，国内算得上长牛的主要是红利低波系列指数。

（红利低波指数收益率）

至3月13日收盘，中证红利低波指数近1月、近1年、近三年、基日以来收益均为正。其中近三年年化收益6.88%，基日以来年化收益13.28%。长期正收益的好处是能够让新手投资者也能“拿得住”。红利低波全收益指数（含分红）的收益率就更可观，近三年收益率高达13.06%，基日以来收益率有17.69%，是A股指数中极其少见的“稳稳的幸福”。

（红利低波指数波动率）

在收益率优于沪深300的同时，中证红利低波指数近5年波动率16.28%，低于沪深300指数16.72%的波动率。近5年夏普指数也更高。

红利低波指数还有个“变种”，红利低波100指数，其与中证红利低波指数的主要差异有两点：

一是样本数量。红利低波指数有50只成分股，红利低波100有100只；

二是指数编制方式，红利低波指数更看重分红的成长性，红利低波100指数对于波动率有特殊约束。

（红利低波100指数收益率）

红利低波100指数近3年/基日以来年化收益率分别为6.04%和13.64%，长期表现亦相当不俗。

（红利低波100指数波动率）

红利低波100指数近3年、5年波动率分别为14.4%和14.45%，比红利低波指数还低，投资者更难在波动动摇“道心”的情况中下车。

（红利低波指数估值百分位）

（红利低波100指数估值百分位）

不过需要注意的是，红利低波指数及红利低波100指数目前估值百分位分别处于近10年78.55%和90.48%的偏高位区域，是因为红利系成分股成长性大多一般，在指数偏高位的情况下，算不上是“极佳”买入点。回溯过往牛熊转换，红利低波类指数最大回撤幅度仅17%左右，想要等到极低估值入手的投资者可能需要“相机而动”。

（纳斯达克100估值百分位）

近10年分位数略低的是纳斯达克100指数，位于近10年的61.88%位置。毕竟纳斯达克的科技巨头们能够赚到全球的钱，成长性跟得上。

（纳斯达克100年化收益率）

纳斯达克基日以来年化收益率14.11%，再稍加良好的“操作”，可能复合收益率能够比肩巴菲特！

（纳斯达克100波动率）

波动率方面纳斯达克要比A股红利低波指数高一些，近5年为20.79%，不过与国内成长型指数动辄波动率30%+还是要好很多了。同上面两个指数，综合考量流动性和估值分位因素，当下也不是长期投纳斯达克的好机会。长期除了地缘风险外，料是无虞的。

我能给到新手投资者的建议是：未来在全球流动性收紧的尾声期，在几个指数估值百分位偏低区域大胆投资，充分发挥“人弃我取”的逆向思维。风雨过后才能见到最美丽的彩虹！