9月21日股市内参

温馨提示：一颗种子能否顺利生根发芽、长大成为一棵大树，不光取决于种子本身。另外还需要看种子生长的土壤、光照、水源、动物等客观环境。而资讯犹如种子，能否影响股价上涨，也需要看当时市场所处的客观环境。冷静、理智、客观的分析和决策是投资和投机成功的非常重要的前提。

一、投资资讯

1、医药工业发展规划印发、创新主线明确

9月18日，十部门联合印发《医药工业发展 规划》。规划提出，到2030年，生物医药研发应用稳居世界前列，核心竞争力与国际影响力大幅跃升。生物医药产业加速成为国家新兴支柱产业。到2030年，规模以上医药工业企业营业收入不少于3.5万亿元、首创新药（FIC）占全球比例不少于25%、创新药上市数量位居世界前列、创新医疗器械上市数量累计不少于200个、创新药产业规模增速年均不少于20%、年营业收入超过100亿元的医药工业企业数量达50家、千亿级医药产业园区数量达20个、全球年销售额超10亿美元的品种数量不少于5个等。

医药工业被定义为关系国计民生、国家安全的战略性新兴产业，是制造强国和健康中国建设的重要支柱。作为首个国家级医药工业专项规划，突出创新药械、AI4S、产业链自主可控与国际化，对创新药、CXO、生命科学工具、制药装备及精准诊疗产业链形成积极影响。机构看好三类方向：一是受益于研发投入、国产替代和AI赋能的CXO、生命科学工具、仪器试剂等制药供应链，部分有望进化和成长中的AI4S企业；二是具备全球竞争力和持续BD能力的创新药械企业；三是具备海外临床、注册和商业化能力的国际化企业。

药石科技（300725）为分子砌块一体化CRDMO服务商，分子砌块+AI药物分子设计，AI赋能药物研发。

凯莱英（002821）为小分子CDMO龙头，多肽、连续流工艺领先，海外大客户深度绑定。

2、电力心脏升级版来了、固态变压器产业化进程提速

据央视财经报道，当电力来源愈发多元、用电场景走向灵活，被称作“电力心脏”的变压器迎来技术迭代。今年以来，作为核心电力设备的固态变压器（SST）加速走出实验室，落地智算中心、重卡超充站、新型配电网，示范项目持续铺开，产业化进程提速。在江苏苏州，国内首款集装箱式固态变压器移动智算单元已实现示范应用。在山东济南，全国首座应用固态变压器的“电网友好”型电动重卡示范站，把光伏、储能、充电设备和固态变压器连接起来，形成直流微电网。

专家表示，固态变压器未来将广泛应用于新型电网和算力网建设，中国企业在全球市场具备竞争力。虽然目前单体固态变压器成本比传统变压器平均高10%至20%，但系统集成应用后的总成本基本持平。随着碳化硅成本下降，未来五年固态变压器成本将进一步降低，相关产业年复合增长率预计将超过40%。2026年被视为固态变压器发展的元年，预计从2027年左右开始量产上市，未来有望形成一个千亿规模的市场。近期国内海外均有适用于数据中心场景的针对性测试或实际商业项目落地，SST产业化加速，看好SST固态变压器产业链。

四方股份（601126）主导800VHVDC行业标准，较早推出SST1.0产品，可覆盖10‑35kV电压等级，具备能量路由器技术积累，打造“SST+储能”一体化方案，面向配网、AIDC场景。

金盘科技（688676）为干式变压器龙头，自研SST样机，全SiC高频机型适配800V供电架构，样机送样北美头部客户测试，海外产能可支撑交付。

3、国常会部署医疗康复提升工程、鼓励技术创新

9月18日召开的国常会指出，要以基层为重点建强医疗康复护理服务体系，推动康复护理资源向社区、家庭延伸，增强城乡居民康复护理服务可及性。要依靠科技创新提升医疗康复护理水平，开发更多智能康复技术和设备，优化新技术新产品审评审批，丰富服务场景。要强化医疗康复护理支持保障，动态调整康复医疗、长期照护服务项目目录，深化医疗康复护理服务价格改革，完善人才培养政ce，不断增强职业吸引力。

研究显示，在人口老龄化持续加深、疾病谱向慢性病偏移及医疗支付能力提升等因素驱动下，中国康复医疗市场规模从2015年的271亿元增长至2025年的1442亿元，年复合增长率18%。长期来看，随着老龄化程度进一步加深、全民健康意识不断增强，康复医疗市场需求将持续扩大，行业未来发展空间极为广阔。

翔宇医疗（688626）为中国康复医疗器械行业内的研发引领型企业，能够提供全品类康复医疗器械和全院临床康复一体化解决方案及专业技术服务。

三星电气（601567）已在全国布局32家康复医院，打造以重症康复为特色，神经康复与功能康复为核心，老年康复为基础的高品质康复连锁专科。

4、北京词元经济发展方案公布、支持词元工厂

《北京加快词元经济发展的行动方案（2026—2028年）》日前正式发布。方案提出，制定北京词元工厂分级评价标准，覆盖模型适配数量、词元吞吐速度、首字延迟、缓存命中率、电能利用效率（PUE）等核心技术指标，优化土地资源、能耗指标、通信网络等要素保障，对具有行业引领力的词元工厂给予支持。加快基础模型技术迭代，提升模型智能上限水平。推动模型与芯片适配调优，支持推理专用芯片、模型轻量化、边缘端部署等技术攻关，高水平建设、调用智算资源，全面提升词元生产能力。

国新证券认为，人工智能产业已迈入以词元为核心的新阶段。词元作为大模型最小信息单元和AI服务核心标尺，推动算力从硬件租赁转向服务输出，重构了AI产业的商业逻辑与价值分配。当前词元经济已从概念阶段全面进入业务落地与业绩兑现期，投资可围绕词元生产、词元运营分销、模型增值服务三条主线展开，重点布局具备真实竞争壁垒与可持续收入能力的优质市场主体。

软通动力（301236）“词元（Token）工厂计划”首个标杆示范项目——“北京壹号词元工厂”2026年上半年在京点亮。

常山北明（000158）旗下常山云数据中心对外提供人工智能大模型算力服务，成为石家庄市首家“词元工厂”。

5、安森美拟涨价、功率半导体供需格局加速切换

据了解，考虑到原材料、制造、能源和基础设施成本的持续上涨，功率器件大厂安森美将对广泛的产品实施价格调整，自2026年10月10日起生效。据悉，安森美只对新订单涨价，且价格采取“一客一议”模式，不同客户涨价幅度不同。

中信建投证券认为，2026年以来，AI数据中心算力需求爆发式增长叠加新能源汽车、储能等传统下游持续放量，全球功率半导体供需格局加速向卖方市场切换。供给端，全球8英寸成熟制程产能持续收缩，产能利用率大幅攀升，晶圆代工、封测等上游成本全线上行。需求与成本的双重驱动下，海外龙头英飞凌等相继发出涨价函。开源证券最新调研称，下游客户对上游功率半导体器件提价的接受度，明显提升。

相关公司方面，新洁能（605111）、华润微（688396）的功率半导体产品市场份额位居行业前列。

6、培育银发消费新场景 深入实施人口老龄化国家战略

国常会指出，要全面客观认识人口老龄化带来的影响，深入实施积极应对人口老龄化国家战略，推动老龄事业全面发展进步。要着力提升老年人服务保障水平，在养老服务、健康促进、社会保障等方面持续用力，健全多层次多支柱养老保险体系，打通居家、社区、机构养老服务联动渠道，扩大普惠养老服务。要针对老年群体特征，丰富银发产品和服务，培育银发消费新场景，更好满足老年人消费需求。

会议指出，要增加高质量体育赛事供给，盘活用好各类体育场地设施和赛事资源，统筹发展竞技体育赛事、职业赛事和群众赛事。要推动体育赛事与文化旅游、商务等融合发展，提升观赛体验，放大综合效应。以基层为重点建强医疗康复护理服务体系，推动康复护理资源向社区、家庭延伸，增强城乡居民康复护理服务可及性。要依靠科技创新提升医疗康复护理水平，开发更多智能康复技术和设备，丰富服务场景。要强化医疗康复护理支持保障，动态调整康复医疗、长期照护服务项目目录，深化医疗康复护理服务价格改革，完善人才培养政ce，不断增强职业吸引力。

数据显示，预计到2030年，我国60岁及以上老年人口将突破4亿，占总人口比例超30%，银发经济整体规模将达到30万亿元左右。智能养老产业正从“碎片化服务”向“全场景生态”跃迁，未来将实现从“千人一面”到“一人一案”的服务个性化与精准化转变，成为推动银发经济高质量发展的核心引擎。随着技术成熟度提升与商业模式创新，智能养老将真正实现从“技术验证”到“规模落地”的跨越，成为应对人口老龄化挑战提供有效解决方案。

A股相关概念股有华人健康（301408）、麦迪科技（603990）等。

7、PCB厂商陆续启动重新报价 三季度将是盈利起涨点

据报道，近期，多家机构研报指出，随着上游原材料价格持续上行，PCB（印制电路板）厂商已陆续启动重新报价。这一现象标志着产业链价格传导机制的打通，预计2026年第三季度（Q3）将成为板块盈利改善的起涨点。

本轮PCB涨价主要由供给端硬约束与成本压力共同驱动。电子布、铜箔及覆铜板（CCL）价格持续上行，上游货源稀缺。此前PCB厂商未能完全传导上游涨价压力，但随着材料成本压力显性化，厂商通过“提前锁定未来2-3个月涨价预期”的新定价模式，成功向下游客户传导成本。随着顺价机制的全面打通，尤其是中小PCB厂商已完成多轮提价，净利率有望修复至历史高点。下半年PCB行业盈利水平预计将进一步提升。

A股相关概念股有红板科技（603459）、兴森科技（002436）、等。

8、十部门联合发文 实施房车消费促进行动

十部门联合发文《关于促进房车消费的若干措施》。其中提出，实施房车消费促进行动。鼓励有条件的地区结合实际完善房车消费促进政ce，推广房车生活新方式，培育房车消费文化，提升房车消费水平。鼓励汽车限购地区优化房车管理措施，推动从购买管理向使用管理转变。支持汽车流通消费改革试点城市将促进房车消费列为改革任务，鼓励消费新业态新模式新场景试点城市将符合条件的房车营地等消费场景纳入支持范围。支持将房车营地纳入旅游促销活动，推动营地消费与周边消费业态等联动优惠。分批推出房车消费友好型目的地。

A股相关概念股有宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）等。

二、个股资讯

1、铜冠铜箔：公司HVLP铜箔目前在手订单充足

铜冠铜箔（301217）接受机构调研时表示，公司前瞻性布局高端铜箔赛道，HVLP1-4系列产品已实现批量供货并已通过全系列认证，HVLP5铜箔已突破关键性能指标。公司HVLP铜箔目前在手订单充足。载体铜箔正在推进新产品的技术研发及产业化工作。公司自主研发的高端HVLP铜箔产品在多元环境中的持续提升，实现规模化出口。公司高度重视铜箔新产品领域布局，将根据市场需求、技术迭代及自身战略，稳定推进新产品研发，持续优化产能结构。

2、致尚科技：公司光通信产品已量产产线处于满产状态

致尚科技（301486）接受机构调研时表示，目前，公司光通信产品已量产产线处于满产状态。受益于行业需求景气度的影响，行业整体需求较为旺盛，客户对公司光通信产品的需求持续增长。MPO等光通信产品越南生产基地已全面完成扩产，国内生产基地于2026年7月份顺利投产。目前，MPO等光通信产品国内外产能合计约2亿元人民币/月，扩产顺利。目前，公司配合客户MPC方案的相关产品已通过客户认证，正处于NPI阶段。该产品预计2026年四季度开始投产，2027年开始进行爬坡量产。

三、公司公告

新华传媒(600825)公告称，公司拟以发行股份方式购买上海界面财联社科技股份有限公司100%股权，发行价格确定为3.93元/股，预计构成重大资产重组及关联交易。公司股票将于2026年9月21日复牌。本次交易完成后，上市公司将在原有图书发行与报刊经营业务基础上，新增财经新媒体运营、商业信息服务、金融资讯服务及互联网广告服务业务，业务结构进一步丰富。标的公司可依托上市公司平台获得资本支持，加大AI大模型、金融信息产品开发等前沿领域投入。除新华传媒外，中油资本（000617）、君正集团（601216）持有财联社股权，也将受益于此次收购。

华锡有色（600301）公告称，公司间接控股股东广西关键金属集团及其股东北部湾港集团、关键金属股权基金与中国五矿签署《合作框架协议》，中国五矿拟以现金或现金与非现金资产组合的方式对广西关键金属集团进行增资，取得广西关键金属集团51%股权，并在交易后实际控制广西关键金属集团。本次交易完成后，公司实际控制人将变更为中国五矿。公司股票将于2026年9月21日（星期一）开市起复牌。

航新科技（300424）拟2.8-2.95亿元收购上海芯圣51%股权。标的公司主营集成电路芯片研发和销售，产品涵盖通用MCU、家电MCU、汽车MCU等。

在2026世界制造业大会上，长鑫科技（688825）宣布第五代技术平台正式量产。第五代工艺平台的存储密度有了大幅提升，同等条件下，每张晶圆的产出，与上一代平台相比提升了50%以上。基于该平台打造的24GB LPDDR5X产品已经进入正式量产，全面进入国产主流旗舰手机。

海光信息（688041）将于9月22日在深圳发布一款面向物理世界场景的新品类芯片。新品类芯片将应用于机器人、机器视觉、智能制造等物理世界场景。

海力风电(301155)控股子公司拟10亿元投建燃料贮箱项目。

鸿路钢构（002541）全资子公司签订2.8亿元重大经营合同。

维尔利（300190）签约国家能源集团准东煤制天然气高含盐水处理成套设备项目。

并行科技（920493）子公司签订19.13亿元算力服务合同。

菲林格尔（603226）拟以现金购买克锐斯51%股权，交易对价暂定为2.14亿元。标的公司主营PCB压合工序自动化设备。

艾华集团（603989）拟定增募资不超过18.8亿元，用于公司一体化高端电容产能扩建项目及补充流动资金。

格科微（688728）拟定向增发募资总额不超过42亿元，用于12英寸CIS集成电路特色工艺扩产项目、高性能高像素图像传感器研发及产业化项目，并补充流动资金。

锐捷网络（301165）拟向不特定对象发行可转换公司债券，募资总额不超过26亿元，用于面向大规模智算集群的高速互联网络系统研发及产业化项目、面向高密度算力集群的高速网络交换单元及整体解决方案研发及产业化项目、新一代算网融合关键技术研发项目及补充流动资金。

佳禾智能（300793）拟通过现金方式收购华泽电子55%股权，交易总额预估值为3.3亿元。标的公司整体预估值暂定6亿元，业绩承诺期为2026年至2028年，累计扣非净利润不低于1.71亿元。

富祥股份（300497）预计2026年前三季度实现净利润3.5亿元至4.3亿元，同比扭亏为盈。公司表示，前三季度公司新能源锂电池电解液添加剂产品销售量价齐增，推动公司业绩大幅增长且扭亏为盈。新能源业务已成为公司业绩增长的核心引擎。此外，生物制造微生物蛋白业务商业化进程提速，打开长期成长空间。

四、新股申购

宇特光电：申购代码920157，申购价格13.75元，发行市盈率14.99倍，公司主营光连接产品的研发设计、精密制造与销售业务。

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