四川长虹的前世今生：柳江掌舵打造多元业务矩阵，2026上半年营收582.74亿居行业首位，AI+低空布局打开成长空间

来源：新浪证券-红岸工作室

四川长虹是国内家电行业龙头企业，构建了覆盖消费电器、部品制造、ICT综合服务等多领域的完备产业体系，具备全产业链协同优势。公司1993年4月8日成立，1994年3月11日于上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于四川省绵阳市。

公司所属申万行业为家用电器-黑色家电-彩电，业务覆盖消费电器、冰箱压缩机部品、ICT综合服务、精益制造服务及特种业务等多个领域，同时布局云游戏、智慧医疗、华为欧拉等概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一

2026年上半年，公司实现营业收入582.74亿元，在4家可比行业企业中排名第一，行业第一名四川长虹582.74亿元，第二名海信视像282.4亿元，当期行业平均数为240.06亿元，行业中位数为187.1亿元。当期实现净利润20.63亿元，同样位列4家可比行业企业首位，行业第一名四川长虹20.63亿元，第二名海信视像14.28亿元，当期行业平均数为9.83亿元，行业中位数为9.38亿元。主营业务构成方面，ICT产品与服务以247.21亿元营收占比42.42%为第一大收入来源，空调、电视分别实现营收90.66亿元、70.83亿元，占比15.56%、12.15%，其余通用设备制造、冰箱(柜)等板块营收占比均低于10%。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为74.54%，较去年同期的75.52%小幅下降，高于行业平均59.83%。

从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为7.95%，较去年同期的9.56%有所下滑，低于行业平均11.22%。

总经理杨金2025年薪酬197.06万元，同比减少106.63万元

公司控股股东为四川长虹电子控股集团有限公司，实际控制人为绵阳市国有资产监督管理委员会。董事长柳江，男，1969年4月生，中共党员，电子科技大学电子工程专业本科毕业，成都理工大学地图制图学与地理信息工程专业研究生毕业，工学硕士。曾任四川九洲电器集团有限责任公司八车间党支部书记、主任，绵阳市招商局招商处处长、副局长，绵阳科技城科教创业园区党工委书记、管委会主任，江油市委副书记、市长，绵阳市人民政府党组成员、秘书长，四川长虹电子控股集团有限公司党委副书记、副董事长等职务，现任四川长虹电子控股集团有限公司党委书记、董事长、总经理。总经理杨金，男，1977年11月生，中共党员，中山大学工商管理硕士。曾任本公司保山销售分公司业务经理，太原销售分公司榆次工作站站长，梅河口销售分公司、长春销售分公司总经理，长虹多媒体公司LCD产品部部长，华南经营中心、合肥销售分公司总经理，长虹多媒体公司海外营销中心副总经理、总经理，长虹多媒体公司副总经理，广东长虹电子有限公司总经理，本公司副总经理等职务，现任四川长虹电子控股集团有限公司党委委员，四川长虹电器股份有限公司党委副书记、副董事长，本次聘任为公司总经理，其2025年薪酬为197.06万元，2024年薪酬为303.69万元，同比减少106.63万元。

A股股东户数较上期减少5.79%

截至2026年6月30日，公司A股股东户数为59.34万户，较上期减少5.79%；户均持有流通A股数量达7776.56股，较上期增加6.15%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股5481.90万股，相比上期增加180.22万股；博时成渝经济圈ETF（159623）为新进第八大流通股东，持股723.08万股。

太平洋证券指出，2026年一季度公司营收稳中有增，AI+低空经济构筑第二增长曲线：

• 2026年一季度公司实现营收272.76亿元，同比增长1.64%，在终端需求偏弱环境下展现出较强经营韧性，归母净利润阶段性承压主要受公允价值变动损益减少、部分核心业务盈利下滑等阶段性因素影响。
• 公司降本增效举措成效显著，2026年一季度销售、管理、研发三大核心费用率均实现同比优化，精细化管理能力持续提升。
• 公司依托电视领域深厚积淀与完备价值链体系，同时受益于子公司参与华为昇腾智算相关业务，长虹电源、零八一抢抓低空经济风口在无人机电池及监视雷达领域建立壁垒，华丰科技推进军工电子国产替代，后续收入业绩有望恢复增长。
• 机构预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.79亿元、12.84亿元、15.12亿元，对应EPS为0.23元、0.28元、0.33元，维持“买入”评级。

图：四川长虹营收及增速

图：四川长虹净利润及增速