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前言

这年头网红国货翻车，真的快得让人猝不及防！

谁能想到，曾经火遍全网、被称为“国货底妆天花板”的blankme半分一，当年双11直接碾压YSL、欧莱雅一众国际大牌，稳稳拿下国货底妆第一的宝座。

无数美妆博主狂推，直播间销量爆单，资本争相追捧，甚至连LV集团都主动抛来投资橄榄枝。

可就在2026年5月25日，一纸破产公告彻底打碎了所有光环。blankme母公司上海永熙信息科技有限公司，被正式申请破产审查。

巅峰时期有多风光，跌落的时候就有多狼狈。

从全网爆火、比肩国际大牌，到负债千万、被供应商集体起诉，濒临倒闭，blankme仅仅用了不到四年时间。

很多人都在疑惑：明明产品口碑不差、销量曾经顶流，好好的国货顶流，怎么就突然彻底垮了？

现在的国货美妆，大多靠低价走量、内卷性价比，但blankme从诞生之初，就走了一条完全不一样的路。

品牌创始人杨博雅是投资人出身，深谙赛道布局逻辑。2016年他创立blankme的时候，国内美妆市场格局很明确：彩妆、护肤赛道挤满了玩家，竞争白热化，而专业底妆赛道几乎被国际大牌垄断，国货品牌没人敢碰。

底妆看着简单，实则是最难啃的硬骨头。对肤感、持妆度、适配肤质的要求极高，配方调试复杂、研发周期长，还特别烧钱。但反过来讲，一旦做好了，用户粘性和复购率远超普通彩妆，很容易站稳高端心智。

看准这个蓝海缺口，杨博雅直接剑走偏锋：不做低价杂牌，主打专业高端底妆，产品定价直接拉到250至450元，摸到了国货底妆的价格天花板，对标国际一线品牌。

为了撑起高端定位，blankme前期真的足够扎实。没有急于圈钱割韭菜，沉下心搞研发，跑遍7个城市采集25万组肌肤数据，访谈700多位真实用户，还联手中科院搭建实验室，发布行业首份皮肤光学底妆年鉴，把模糊的底妆体验，全部做成标准化数据。

足足打磨三年，2019年blankme才推出首款底妆产品。过硬的品质，加上精准的高端定位，让它快速突围。2021年，blankme迎来自己的人生巅峰。

曾在李佳琪直播间爆卖

依托创始人的行业资源，blankme成功入驻李佳琦直播间，单次直接爆卖10万件。

同年双11预售，更是一路逆袭，力压YSL、欧莱雅，冲进彩妆预售榜前三，稳稳坐实国货底妆TOP1的地位。2022年双11，品牌销售额直接破亿，成为当时最亮眼的新锐国货美妆黑马。

亮眼的战绩，让资本蜂拥而至。2020年开始，品牌接连拿到多轮融资，发展一路绿灯，甚至连LV旗下顶级私募基金LCatterton都主动找上门，准备战略投资。一时间，blankme风头无两，被业内看作最有可能走出国门、对标国际大牌的国货新星。

所有人都以为blankme即将起飞、彻底站稳高端市场的时候，一个惊天反转直接击碎了所有幻想。

2024年12月，LCatterton突然发布官方声明，官宣终止对blankme的投资合作，直接“手撕”退出。要知道，资本圈向来好聚好散，就算不继续投资，也很少会公开撕破脸、高调解约。

而LV方给出的理由更是直白：尽职调查后，对品牌的业务、财务状况不满意，还发现公司存在未如实披露的法律纠纷。

这波操作相当于直接给blankme盖上了“风险极高、隐患极大”的印章。外界瞬间看懂：这家看似风光的顶流国货，内部早就千疮百孔，只是一直靠流量和资本包装撑着门面。

LV撤资，成了压垮骆驼的第一根重稻草。消息一出，品牌口碑、市场信心彻底崩塌，后续融资全部中断，原本就紧张的资金链，直接迎来崩盘式危机。

很多人至今想不通：明明销量破亿、全网出圈，blankme怎么会没钱还债？其实热闹的销量，从来不等于赚钱。品牌从诞生之初，就埋下了无法逆转的经营隐患。

四年跌落神坛

首先是供应链先天吃亏，利润空间被严重压缩。早期国内底妆供应链不成熟、技术跟不上，为了匹配高端定位，blankme只能搭建海外供应链，靠跨境模式在国内销售。

这就导致它的生产成本、物流成本远高于依托本土供应链的国货同行，天生毛利薄弱，赚的都是辛苦钱。

其次是品牌营销投入过于激进，花钱毫无节制。创始人坚持极致的品牌调性，极度看重品牌审美和格调，每年固定预留大额预算做品牌内容包装，不吝重金打造高端品牌形象。

最出圈的短片《上海半分一》，靠着细腻的质感刷屏全网，收获无数好评，但背后是高昂的制作和宣发成本。

创始人曾直言，品牌审美和内容投入是不可或缺的核心环节，哪怕牺牲短期利润也要坚持。可理想很丰满，现实很骨感，在品牌根基未稳、盈利尚未稳定的阶段，持续大额烧钱做品牌溢价，根本扛不住市场波动。

更致命的是，blankme过度依赖头部主播和单一流量渠道，没有稳定的私域和复购体系。前期靠李佳琦直播间快速起量，但流量成本一年比一年高，一旦停止投流、脱离头部主播，销量就直接断崖下跌，陷入“不投钱没销量、投钱不赚钱”的死循环。

LV撤资断了融资渠道后，所有隐藏的问题彻底暴露。从2025年开始，blankme母公司的法律纠纷、债务问题集中爆发。

数据最能说明问题：仅2025年至今，公司涉及司法案件高达94起，涉案总金额突破3174万元。前后20次被列为被执行人，2次被列入失信名单，大量欠款无力偿还，未履行赔偿金额近2000万。

起诉它的，全是曾经并肩合作的伙伴：代工厂、包材供应商、广告公司、电商运营团队、品牌营销服务商。就连曾经合作出圈、打造爆款短片的群玉山公司，也因合同纠纷将其起诉。此次发起破产申请的，也是长期合作的头部营销服务商。说白了，就是拖欠服务费太久，被合作伙伴彻底逼到绝境。

与此同时，美妆市场的内卷愈发激烈。一大批平价白牌底妆崛起，几十块钱的产品，妆效不输大牌，凭借超高性价比疯狂收割下沉市场。对比之下，blankme两百多的定价优势尽失，性价比被吊打，销量持续下滑。

高端路线打不过国际大牌，性价比卷不过平价国货，blankme彻底陷入腹背受敌的尴尬处境。

好产品能赚口碑，但救不了烂商业模式

如今的blankme，早已没有往日风光，只剩一副空壳。

各大社交账号全面停摆：微博自2024年12月后再无更新，抖音账号内容止步于4月。抖音直播更是从2025年8月起彻底停播，大半年没有任何带货动作，说白了就是没钱支付主播费用。

电商平台数据更是惨淡，再也无缘各大美妆排行榜。近30天抖音销售额仅几十万，带货的甚至都是特价美妆批发商，早已脱离主流高端美妆赛道。旗下小柔灯、黑盒等王牌产品纷纷下架，官方旗舰店开始清仓临期产品，彻底进入甩货回血状态。

目前品牌店铺虽然还在正常营业，客服也表示未收到破产通知，但所有人都清楚，这只是破产审查期间的短暂假象，品牌衰落已成定局。

blankme的陨落，真的让人无比惋惜。它证明了国货美妆完全可以摆脱低价内卷，靠品质和调性卖出高端溢价，也确实做出了不输国际大牌的产品和口碑。

但它也用亲身经历给所有新消费品牌上了一课：好产品能赚口碑，但救不了烂商业模式。

创始人曾说，比起短期暴涨十倍的业绩，更希望品牌能够长红、稳稳活下去。可现实是，很多网红品牌都栽在了同一个误区：把流量销量当成核心实力，忽视了现金流和利润，沉迷于品牌调性、高调营销，却忘了企业活下去的根本是稳健盈利。

当下的美妆行业，早已告别野蛮生长。珀莱雅收购彩棠、控股花知晓，欧莱雅布局国货品牌，行业资源持续向头部集中，中小网红品牌的生存空间越来越窄。靠流量爆火的时代已经结束，只靠情怀和颜值撑不起长久发展。

结语：

blankme的落幕，不是个例，而是新消费网红品牌的集体缩影。潮水退去才明白：真正能穿越周期、站稳市场的品牌，靠的从来不是一时的流量狂欢、高调的品牌格调，而是健康的现金流、扎实的盈利模式和敬畏市场的经营心态。

一时爆红靠运气，长久活下去靠实力。对于国货美妆而言，褪去网红滤镜，踏实做好经营，才是唯一的长红之路。