大盘这波走势太像2022年了，目标先看3920！

昨晚美股冲高回落，今天A股大概率会受点外围情绪干扰低开或顺势震荡，但我整体还是维持之前的判断：在没反抽到3920点附近之前，坚定不看空。

以上证指数为例，上周四有效跌破年线，周五加速杀跌宣泄恐慌盘，昨天又是冲高回落磨底，这一套动作下来，就是典型的破位后惯性下杀与技术性企稳前的反复揉搓。接下来不是继续盲目看暴跌，而是看破位见底之后的反抽修复。目标位我依然坚持看前期平台破位处，大概在3920点左右。因为技术上跌破年线（牛熊分界线）后，本来就有回抽确认压力位的诉求，3920正好是前期密集成交区的下沿，反抽去碰一下这个位置，完全符合量价运行的常态。

这波走势真的太像2022年1月了，翻翻K线图就知道共振度有多高。月K线上都是5-10月均线死叉，中期趋势同步转弱；日K线都是先扛一阵，然后一根中阴有效跌破年线接着加速下跌。更神的是题材结构，当年是新能源主导的结构牛，现在是半导体、AI算力撑场子的结构牛，都是“大盘磨底休整、赛道抱团独舞”，资金抱团与情绪演绎的味道如出一辙。历史不会简单重演，但这种技术形态叠加资金结构的相似，参考价值非常大，当年1月底加速跌完后，同样走出了反抽前期平台的一波修复。

现在大家最关心的是3741点到底是不是短期底？我的观点很明确：即便3741不是铁底，往下的空间也极其有限了。昨天打到3741附近就有资金承接，叠加权重护盘意图明显，说明这位置抛压衰减、空头力竭，再往下就是3650-3670一带的月线级强支撑了。目前的每一次下探，更多是在洗盘和构筑短线底背离，而不是新一轮无底洞式暴跌的开始。在没反抽到最终目标3920附近之前，盲目跟风杀跌很容易割在地板上。

结构牛里的急跌破位，往往伴随着同级别的反弹修正。先忍过震荡期，等这波反抽到位再谈去留也不迟。