我相信周末预期到油气大涨，但是预期不到A这边科技油气都是兑现，早盘那一波乱砸，都不知道发生了什么大的利空。全天看还好，今天放量了四千多亿，有恐慌盘流出，也有抄底资金入场，只不过上午的都在砸盘没法让资金聚焦。不过早盘明显强的还是电力，这个板块真的是超预期了，虽然之后也有回落，也有算力的接班，但是板块指数一直强，在大厦将倾之前力挽狂澜，这就是主线的苗子。随着外围局势的缓解，油气的继续回落，那么接下来的进攻可能还会持续。

盘中有这么一个小作文，我觉得写的挺好，这是一个跨时代的信号，老美作为全球第一霸主在这一场战争中没有取胜，骑虎难下，而川普的TACO时代终结，我用豆包总结了一下大概就是以下的几点。

一、核心结论（一句话）

特朗普惯用的TACO（先强硬施压、后临阵退缩） 模式，在伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）控制霍尔木兹海峡的困局中彻底失效，美国陷入军事打击与退缩均引发灾难性后果的死局，1945 年以来的全球安全秩序根基面临崩塌。

二、关键逻辑拆解

1. TACO 模式的终结

• TACO 本质：特朗普先极限施压、制造恐慌，再因市场 / 政治压力退缩并包装胜利，是其标志性谈判 / 外交套路。
• 失效根源：伊朗 IRGC 不吃这套 ——越打油价越高、其影子舰队利润越大、地位越巩固；正规能源设施被炸，反而强化 IRGC 对经济与权力的垄断。

2. 霍尔木兹海峡的战略死锁

• 咽喉价值：全球20% 石油贸易必经此海峡，封锁后航运保险崩塌、通行量近乎归零，油价暴涨直接冲击美国选民与经济。
• IRGC 的不对称优势： 拥有2500 公里海岸线的分散影子出口系统，美以轰炸难以彻底摧毁。 是反美 “抵抗轴心” 中枢，掌控真主党、胡塞武装等代理人，退缩会让其成为全球反美图腾。
• 美国两难： 继续打：油价飙升、经济滞胀，选民因高油价反噬，选举承诺沦为笑话。 退缩：IRGC 将海峡变成 “永久收费站”，制裁体系瓦解，全球安全秩序底层逻辑被证伪（美国军事承诺不再可信），巴拿马运河、马六甲等关键咽喉点均会被重新评估，全球威慑基础崩塌。

3. 困局的深层成因

• 决策层空心化：特朗普第二任期清洗 “建制派” 专业人士，战前情报报告（大规模打击难推翻伊朗政权）被无视，无人预警封锁海峡、油价暴涨的连锁风险。
• 因果链条闭环：锈带选民选出反建制领袖→清洗专业体系→误判伊朗实力→军事打击触发海峡封锁→油价反噬选民→全球秩序动摇→特朗普被锁死在 “不能退缩” 的位置。

三、最终结局

以 “灵活退缩” 为核心能力的特朗普，被自己制造的不可逆困局废掉核心优势；TACO 时代终结，美国主导的全球秩序正经历 1945 年以来最严峻的结构性崩塌。

各大指数都走出了大长腿，而且这个大长腿是放量的大长腿，我把他看成是战争以来的第二脚，主观上倾向于这里就是本年度的一个低点，当然是否探底有效，还需要继续观察，上证指数下影线的一般位置作为一个防守位置。

为什么说这是一个短期的低点，有这么几个依据，一是战争随着时间的推进有缓和的迹象，盘前盘中已经有了各种新闻催化，从实际双方发射导弹的数量来看，进入了库存消耗殆尽的阶段，下一步要么进入地面战，要么发生不平等的对战，无论哪一种，都不是鹰酱愿意看到的，这和川普当时的预期目标完全不一致，他只能自己骗自己赢麻了然后潦草的结束战争。中东局势可能从此改变，各方势力要重新规划。二是，大会开完之后，无论是财政还是货币政策都是一如既往的宽松，也就是水多的局面没有改变，人工智能，大科技，集成电路等方向继续大力支撑。政策的方向没有变。所以这两点目前的关键第二点是确定的，但是第一点是不确定的，所以，以今天的下影线一半的位置来观察反弹的持续性。

收盘还看到了港股的净流入创历史新高，其实H也是一个观察的点，如果H止跌，A可能才能真正迎来持续性上涨，我们现在等的也是不确定事件的落地。H作为一个先行的观察指标值得多多观察。

板块上来看，电网一枝独秀，难得走出四连阳并且创新高的板块，其他多数板块的形态相同，只不过这里电算协同是重中之重，无论发酵的小龙虾多么热，最终还是算力和电力。所以多发的新名词发酵其实都是助攻这俩。今天算止跌反弹第一天，如果晚间缓和的声音再大一些，明天科技方向还会进攻。但是要注意一点，高度还没有打出来之前，今天开始扩散到cpu，服务器了，顺钠走连板，豫能打高度这两不能倒下，尾盘有人抢筹电力，做的是明天算力的分歧。你看看，电算协同之间还有跷跷板，但实际大可不必，这俩是相互扶持相互助攻，你要说和油气是跷跷板，但是内部之间一旦出现明显的跷跷板，板块可能就到头了。

热门成交股里边有一个很亮眼的趋势走的很好的就是西电，午后探底回升的主要还是算力，拓维，网宿这些，市场炒作的逻辑没有问题，晚间依旧有龙虾的发酵，明天看这些背后的算力是否能走出持续性，而在油气不影响的情况下，反弹他们应该还是主力。