【20260701午评】风格切换，是拐点还是洗盘？

【盘面】

周三沪深两市开局涨跌不一，沪指微幅低开，权重股集体反弹，券商，险资等暴涨领跑，带动大盘低开高走，中阳反弹，同时抑制了双创的表现，科创板从盘初强势领涨，被无情戴上绿帽，通信设备，元器件等跌幅居前。截至午间收盘，两市涨停136只，跌停3只，绿盘个股数量不足两成。

【技术分析】

早评中讲到：“市场仍延续存量博弈模式，若无后续增量资金进场补量，短期大盘大概率延续区间震荡、反复拉锯的走势，难以走出单边趋势性行情”，上午大盘低开高走，中阳突破4100点整数关口，表现显著强于预期。沪指半日成交11120亿元，相较于昨日半日9846亿元的成交额明显放大，量增价涨，匹配良好，午后仍有望延续强势格局。上午市场呈现典型的板块跷跷板轮动格局，盘面风格完成阶段性高低切换，整体走势稳健、结构性特征愈发凸显。传统权重板块集体发力、全线活跃，成为护盘托底指数的核心力量，稳住了大盘整体走势，有效对冲了题材板块的调整压力。在市场资金总量相对平稳的背景下，权重板块的集中走强形成明显资金虹吸效应，直接导致前期强势的科技赛道承压走弱、整体表现疲软。细分科技板块中，CPO、PCB等前期累计涨幅较大、交易拥挤度高的细分赛道调整幅度居前，成为市场主要回调方向；半导体板块虽有部分标的逆势收涨，但整体分化明显，不少个股依旧位列跌幅榜前排，呈现出板块内强弱割裂的走势。本轮市场风格切换并非行情反转，而是A股结构性牛市进程中正常的浮筹清洗与资金再平衡。这种高低切换、题材与权重的轮动洗牌，能够有效消化市场浮动筹码、缓解题材板块的炒作泡沫，修复市场失衡的涨跌节奏，为后续行情延续腾出空间。整体来看，当前市场核心趋势并未改变，结构性牛市的底层逻辑依旧稳固。短期市场将延续权重托底、科技震荡分化的格局，操作上无需过度恐慌科技板块的短期调整，不宜盲目追涨高位切换的权重题材，重点把握科技板块内部优质标的的回调机会，同时关注低位权重板块的修复行情，顺应市场轮动节奏理性布局。

【策略】

沪指技术支撑：4120点，技术压力：4150点；创业板技术支撑：4300点，技术压力：4344点；午后关注点：CPO，两市新股申购：0。