2026 年，日本味之素通知中国大陆客户，削减 30% ABF 膜供货量。行业震动，涨价、断供、恐慌弥漫。

也是在 2026 年，一家靠卖味精起家的中国公司 —— 莲花控股，用 1.03 亿元买下一家年营收仅 650 万元的 ABF 膜初创企业，试图扭转被动局面。

前者是味精公司，后者也是味精公司。当卡脖子的刀锋从光刻机滑向一层不起眼的膜，中国科技自主独立这场仗，已经打到了最细微、最要害的地方。

卡脖子，卡到一层膜

ABF 膜是高端 CPU、GPU、AI 算力芯片 IC 载板的核心绝缘材料。没有它，载板几乎成废板。 它的出身很偶然：上世纪 70 年代，味之素在味精副产品里发现一种高绝缘树脂。

1996 年英特尔首次采用，1999 年量产。此后，味之素靠着专利壁垒、工艺积累和头部客户绑定，垄断市场近三十年。

如今，味之素独占全球 ABF 膜 95% 份额，利润率高达 50% 以上，没有任何海外竞品能规模化替代。

一家味精公司，用一层从味精里长出来的膜，卡住了全球 AI 芯片的脖子。

AI 爆发把这根绳勒得更紧。传统 PC 芯片的 ABF 载板只要 4 至 6 层，高端 AI 芯片却要 8 至 16 层，单颗 AI 芯片的 ABF 膜消耗量是传统芯片的 5 至 10 倍。

味之素月产能 200 万平方米，已经满产，新增产能要到 2028 年才启动，2032 年三座工厂才投产。供需缺口撕开：2026 年下半年缺口 10%，2027 年 21%，2028 年 42%。

味之素的选择是砍掉对中国大陆 30% 的供货。全球 AI 竞争最紧要时刻，日本公司对中国大陆下手。而中国大陆 ABF 膜国产化率不足 5%，这一刀近乎釜底抽薪。

它砍在深南电路、兴森科技、胜宏科技等载板厂的产线上，也砍在国产高端 AI 芯片的封装出货上。它告诉所有人一个被忽略太久的真相：自主可控的短板不止在光刻机，更在最后一层膜里。

味精厂下场，1.03 亿买一张门票

莲花控股是谁？就是莲花味精，那个看似沉寂多年的老牌国民品牌。

2026 年，莲花控股旗下莲花科创以约 1.03 亿元通过公开摘牌，取得深圳市纽菲斯新材料科技有限公司 51% 股权，正式切入 ABF 膜赛道。

纽菲斯是一家做半导体封装载板增层胶膜类 ABF 膜的公司，有专利、有全球头部客户认证、有 67% 的营收增速，还有与浙大合作的 NBF 膜研发，是国产 ABF 膜队伍里少数摸到量产门边的核心玩家。

市场立刻给这笔交易贴上标签：中国版味之素。莲花控股收购纽菲斯，买的是门票 —— 一张被垄断 30 年、国产化率不足 5% 的赛道的入场资格。

门票值不值，取决于能不能走进去，但不买就永远在门外。

莲花控股的真正价值，不在于它现在能不能替代味之素，而在于它揭示了中国科技自主独立正在发生的变化：

这件事已经不再只是华为、中兴这样的巨头的孤军奋战，而是一场从巨头到味精厂的全产业集体下场。

被卡出来的中国科技

味之素和莲花控股的故事，是过去几十年里反复上演的那幕戏的又一次重演。中国科技的每一次跃迁，几乎都是被封锁逼出来的。

2019 年实体清单之后，麒麟芯片绝地回归；EUV 光刻机被禁，中芯国际自研 N+1 工艺，实现先进制程小规模量产。

存储芯片被围堵，长江存储反而做到 294 层 3D NAND 量产，层数反超三星，全球份额冲到 13%，长鑫存储的 DRAM 也跻身全球第四。

越是被卡得狠的环节，中国突破得越快、越坚决。这背后的逻辑并不神秘：封锁切断了退路，反而让企业断了依赖海外的念头，被迫联合上下游沉下心打磨技术。

而中国的独特优势在于拥有全球最完整的产业链、最大的应用市场，以及举国体制加市场活力的双轮驱动。

这三样叠加，意味着任何一个环节的国产化，都能迅速找到能落地、能放量、能迭代的土壤。

味之素的砍供，短期内会让中国的载板厂、芯片厂难受一下，但长期看，它极有可能和当年的实体清单一样，成为催生下一个麒麟或长江存储的导火索。

只不过这一次被逼出来的不是一颗芯片，而是一层膜。卡脖子从来不是一天卡死的，解开它也从来不是一次收购就能做到的。

但每一次，当一家味精厂都敢往芯片材料的深水区里跳，当 1.03 亿的小钱都开始流向最后一层膜，这样的细微命脉至少说明一件事：中国科技的自主可控，已经从一场少数人的悲壮攻坚，变成了一场全产业的集体行军。

从光刻机到味精，这场战争没有硝烟，却决定国运。中国科技自主独立的成色，不取决于麒麟芯片单点有多亮，而取决于那张卡脖子的网上，还有多少个味之素似的节点被逐一填平。

莲花控股的 1.03 亿买不来中国版味之素的现在，却可能买得到一张通往那个未来的门票。

方向是对的，路却很长。真正的考验不是这笔收购本身，而是它能否用十年而不是三年对赌的耐心，等来那场磨人的国产化破局。

答案，藏在中国自主独立的下一层里。那是一场没有终点、也绝不允许停下的竞速之路。

日本味之素对华削减30%ABF膜供货，国产AI芯片封装面临材料考验

2026-08-15 19:12·海峡导报大财经