俄罗斯唯一90nm晶圆厂Mikron抵押厂房和设备 换总额116亿卢布贷款

2026年10月28日消息，俄罗斯本土微电子龙头Mikron（米克朗）披露，企业将厂房不动产、土地使用权抵押，换取总额超过116亿卢布贷款（约合9.6亿元人民币）。Mikron是俄罗斯唯一可以量产90nm芯片的本土晶圆厂，支撑俄罗斯工控、军工、金融卡等领域芯片供给。

Mikron（米克朗）是俄罗斯规模最大微电子制造企业，也是俄罗斯本土唯一具备90nm芯片量产能力的晶圆厂，产品型号多达900余种，归属俄罗斯Element集团，是俄罗斯本土芯片产业核心支柱企业，主要面向军工、安防、金融卡、工控等场景供应芯片产品 。

本次抵押资产包含23处生产厂房与配套不动产，不动产抵押估值约23.7亿卢布。其中85.6亿卢布大额授信于2023年12月开通，还款截止时间为2031年1月，资金主要用于2019、2021年存量旧贷款再融资。值得注意的是，Mikron早在2025年2月就抵押了146套核心生产设备，光刻机就在这批抵押设备清单之中，当时融资150亿卢布用于扩产建设。

经营层面，Mikron 2025年全年亏损，2026年6月股东大会决议停发普通股股息，母公司Element集团在2026年初已经追加借款，帮助企业还债、补充流动资金，企业持续依靠外部融资维持运转。

产业层面来看，海外制裁限制设备采购、备件补给，Mikron工艺升级受阻，企业营收增长乏力，债务压力不断累积。Mikron是俄罗斯本土芯片产业的基石企业，如果后续偿债出现重大问题，会直接威胁俄罗斯本土工控、军工芯片供给安全。俄罗斯虽然在推进自研光刻机项目，但距离落地商用尚远，短期无法解决现有产线设备困境。

俄罗斯本土芯片龙头陷入债务循环。作为俄罗斯最核心的成熟制程晶圆厂，Mikron多次抵押厂房、光刻机等核心资产融资，大量资金用来置换历史旧债，新增资金投入产线升级的空间有限，企业长期偿债压力巨大。

制裁持续冲击本土半导体产业。海外设备、备件供给受限，Mikron很难完成工艺迭代，90nm已是其量产最高水平，难以跟上全球半导体工艺迭代节奏，营收增长天花板明显。

本土芯片供给安全隐患凸显。Mikron承担俄罗斯国内大量工控、安全、军工芯片生产任务，一旦企业债务危机恶化、抵押资产触发处置，俄罗斯本土芯片自主供给能力会受到直接冲击。

俄罗斯自研设备短期难以替代进口设备。俄罗斯虽然联合白俄罗斯推进自研130nm光刻机项目，但距离量产、稳定交付还有很长周期，短期内无法缓解Mikron设备维护与升级难题。

成熟制程国产化的启示：即使是90nm这类成熟工艺，半导体工厂运营、设备备件维护、持续资金投入缺一不可，成熟产线同样需要稳定供应链与现金流支撑。