各大指数分化，量能持续萎缩

周四晚间美股走势分化，道琼斯指数走势偏强，纳斯达克走势偏弱。周五早间韩国指数震荡走低后反弹，最终大涨，指数走出个股的波动性。A股受到外围影响早间震荡后走势偏强，但午后又2次走弱。截止收盘各大指数涨多跌少，其中科创50、中证1000、国证2000下跌，上证50、深证成指、沪深300、中证500、上证指数、创业板指上涨。

从资金面看：今日两市成交31,825亿元，较上一日缩量7.7%。两市主力资金净流出175亿元，主力资金抛压大幅减少85%。今日整体量能继续缩减，主力资金抛压大幅减少，今日多头稍占上风，更多是抛压大幅减少，市场缺乏增量资金入场，活跃度逐渐下降。

今日两市个股涨跌比为：2.33：1，涨停160家，跌停24家。板块异动上：18个板块异动活跃，4个板块异动走弱，科技类热点减少，其他热点增加。热点数量增加，且分布更加合理，个股赚钱效应不错，如果A股整体量能持续萎缩，个股赚钱效应也会随着市场活跃度下降有所变化。

从涨跌幅榜看：船舶、减速器、外骨骼机器人、航空、工程机械位居涨幅前五，活跃股、工业气体、氟概念、MLACC概念、光刻机位居跌幅前五。资金驱动力看：百元股、非周期股、人形机器人、大盘股、基金重仓位居净买入前五，宽基ETF、光伏、活跃ETF、化工、近期强势位居净卖出前五。

综合数据看：A股量能持续萎缩，如果跌破日内3万亿元将导致活跃度有所下降，今日主力抛压大幅减少，减量博弈下多头稍占上风。从涨跌幅榜、资金驱动力和热点变化来看，市场资金又开始轮动，AI热点减少，但资金还是在科技类和大盘股中轮动，热点相对合理，个股赚钱效应也还不错。不过量能如果继续萎缩，市场也会变得相对沉闷。

后市看法：

昨天的A股其实下跌的有点过度，所以要今天市场有所修复，但是整体量能缩量，还是缺乏增量资金入场，市场活跃度和个股赚钱效应可能都会变化。今日的韩国指数表现更强，但主要由于韩国指数现在已经被科技绑架，投资者杠杆加的太多，指数走出了个股的波动性，不过这种波动性并不是好事，当集中度过高最终破裂时也将会以惨烈形式再度记录在历史中，例如当年日本失去的三十年。

短期市场有所降温，但还不确定是否彻底见顶。中长期A股还是处于牛末熊初，没有什么这次不一样，两天大跌估计让不少资金都有所清醒，但是最终是快速见顶还是逐步见顶就还需要时间验证。

今日无操作，继续留20%左右的宽指综合配置仓位看戏。因为我认为从周期上看A股已经处于牛末熊初阶段，上半年已经大幅减仓，下半年到明年初会逐渐迎来转折点，所以保证好牛市的收益不大幅回撤才是关键。只赚自己认知中能赚到的钱，超过的就留给市场的有福气之人得之。

以上为今日复盘，每日复盘更多是记录当日数据，从而作为周期判断的重要依据。文章中仓位和方向更多是本人周期操作的专属看法，仅代表个人意见，不作为参考依据。投资有风险，交易需谨慎。