棉市日报（6月25日）

郑棉期货

6月25日，美元上涨和原油大跌拖累市场情绪，郑棉增仓大跌，CF2609合约开盘15875元，最高15900元，盘中一路增仓震荡下行，最低15615元，收于15685元，跌245元。国内天气扰动有限，下游延续淡季特征，织厂开机率下滑，观望心态浓厚，但刚需补库仍在。整体看，市场情绪走弱，终端订单无明显改善，价格短期震荡偏弱。

纽约期货

6月24日，7月合约72.09美分，跌187点，12月合约76.36美分，跌247点；成交量47841手，增加1850手。随着7月合约进入交割以及美元指数强势上涨，能源和贵金属等市场遭遇重挫，棉花市场出现大量投机卖盘，部分交易商也在实播面积报告发布前调整仓位，ICE棉花期货收长阴线，主力12月合约接近跌停。目前地缘形势缓和、美联储加息预期上升、美国干旱形势改善等因素给市场带来偏空影响，关注今晚的美棉出口周报。

棉价跟踪

6月25日，进口棉到港均价（M指数）84.38美分/磅，较24日跌2.53美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）14007元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）14562元/吨；国内3128棉均价（B指数）17384元/吨，较24日跌133元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级17475元/吨，较24日跌135元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2609）1276元/吨，较24日涨7元/吨。

棉市要闻

国内棉市

2026年6月24日，中国棉花网记者深入新疆轮台县棉区，走访规模化植棉农户，了解当地棉花种植结构、田间长势、水源灌溉、成本收益及休耕政策落地情况。

据走访调研的部分农户表示，今年轮台县棉花休耕减种比例约10%-15%左右，不同片区调减比例有差异。当地农户采取机井和塔里木河渠水结合的方式灌溉，同时自建蓄水池储水抗旱，保灌能力显著提升，棉花整体长势平稳。当地植棉技术成熟，主推抗草适配品种，受访农户表示，他家去年近千亩棉田平均亩产达560公斤，今年亩产预计和去年持平。

受访农户表示，灌溉用水政策调整导致种植成本不确定性增加。今年实行定额节水、阶梯水价模式，指标内单价0.5元/方，超量用水加价计费，田间管理不当易推高植棉成本。综合土地承包、农资、农机、人工等费用，亩均种植成本约2800元左右。按籽棉7元/公斤的收购补贴标准测算，若亩产维持500公斤以上，亩均净利润尚可，收益高度依赖产量与政策扶持。

整体来看，轮台县棉花生产基础扎实、长势及产能稳定，灌溉用水政策调整导致成本管控迎来新挑战。

国际棉市

海关统计数据显示，中国2026年5月棉纱线进口量为17.227万吨，环比下降14.03%，同比上升71.75%。其中从越南、印度分别进口棉纱8. 205万吨、2.243万吨（占比分别为47.63%、13.02%），环比降幅分别为11.83%、29.38%，而排在当月第三位的巴基斯坦棉纱进口量2.131万吨（占比12.37%），环比增长0.01%（同比增长80.36%），表现明显好于越南棉纱、印度棉纱。

业内判断，巴纱进口增加除了美以伊冲突导致部分东南亚中低支、中低利润纺服订单回流中国市场外，还与巴基斯坦卢比贬值刺激出口、巴基斯坦内需疲软促使纱厂加大外销力度以及中巴棉纱/棉布贸易实现“双向奔赴”、巴纱配棉相对稳定且运输优势明显等因素有直接关系。

据广东、江浙、山东等地布厂/棉纱贸易商反馈，由于东南亚转移订单进入收尾阶段，而内销冬春季订单尚未下达，再加上市场对7月份美国依据301调查结果对中国进口商品加征关税等因素制约，港口保税、远月船货气流纺纱的询价/成交缓慢，越南、印尼、马来西亚、印度等地气流纺纱FOB/CNF/CIF报价继续小幅回调，巴基斯坦8S-21S赛络纺纱出货尚未明显减弱。

浙江某轻纺进出口公司表示，6月中旬以来巴基斯坦国内棉价连续大幅回调，而纱厂在能源/电力供应危机减弱后开机率不断回升，棉纱出口压力增大，再加上卢比对美元中长线贬值趋势，因此持币静待巴基斯坦棉纱补库机会到来。

（来源：中国棉花网）