【财经早餐】2026.08.20星期四

每日金曲：朴树-生如夏花

► 航天局：8月19日，朱雀三号遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，火箭一子级按预定程序成功着陆于甘肃省民勤县朱雀三号着陆场坪。这是我国在重复使用火箭关键技术上取得的又一重大突破，朱雀三号成为我国首款成功入轨并实现陆地回收的运载火箭。

► SK海力士：拟回购40万亿韩元（约合286亿美元）股份。股票回购后将注销，以提升股东回报。将把2025年至2027年的股东回报目标扩大至累计自由现金流的50%以上。考虑通过派发固定股息和特别股息扩大派息规模。

宏观经济

1、工信部：将坚持以制造业为主战场、应用牵引为主线，推动AI赋能新型工业化。下一步将一体化推进四项工作：一是加快智能芯片等核心技术攻关；二是实施“模数共振”及具身智能实训等场景应用；三是坚持标准引领优化生态；四是启动伦理审查先导行动，健全安全治理机制。

2、司法部：根据《中华人民共和国反外国不当域外管辖条例》第三条、第六条等规定，会同商务部等有关部门调查认定，欧盟利用其《外国补贴条例》在对京东调查中对中国实体采取的相关跨境调查做法，构成不当域外管辖措施。任何组织、个人不得执行或者协助执行该不当域外管辖措施。本公告自公布之日起实施。

3、发改委：召开“六张网”重大项目协调调度机制会，研究建立算力网、新型电网、新一代通信网“2+3+N”（2家电网+3家电信运营商+N家算力相关企业）协调机制，加大统筹力度，形成工作合力，共同推动重大项目加快建设。国家电网、南方电网、中国电信、中国联通、中国移动以及算力相关企业参会并发言。

4、医保局：印发《全民医疗保障“十五五”规划》，深化医保支付方式改革。提出持续推进按病种付费为主的多元复合式改革，强化区域总额管理；推动DRG和DIP付费融合发展，将异地就医住院费用纳入按病种付费；探索长期住院按床日付费，推进门诊支付改革试点；落实紧密型县域医共体总额付费并向中医机构倾斜。

5、统计局：7月，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为17.9%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为7.2%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为3.9%。

地产动态

1、中证报：今年以来，国内热点城市土地市场持续回暖，北上广深、海口、杭州等城市集中出让优质地块，高溢价成交成为常态。伴随市场修复，房企拿地活跃度稳步提升，行业投资信心出现边际修复。

2、每日经济新闻：8月19日，深圳市安居集团旗下安居乐寓正式上线租房平台“乐租租”。平台实行租客0中介费，开展双重房源核验，接入社会房东、第三方公寓房源，重点覆盖城中村、青年公寓。房东入驻可享首年免费，以此补齐深圳租房市场短板，打造透明无套路租房环境。

3、克而瑞：公积金政策修订不是一次普通的政策放宽，而是公积金制度从"增量时代支持买房"向"存量时代服务住房生活"转型的立法确认。法律修订背后是国家意志与社会发展的对齐和引领。公积金管理条例修订的实质，不是让更多人买得起房，而是让规模越来越大的住房公积金资金，能够进入更广泛的住房消费场景。

股市盘点

1、周三，上证指数报3894.4224点，下跌2.4%，成交额12181.08亿。深证成指报13890.15点，下跌5.01%，成交额12929.35亿。创业板指报3473.49点，下跌6.26%，成交额6381.43亿。市场全天调整，三大指数低开低走。沪深两市成交额2.51万亿，较上一个交易日放量1103亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超5000只个股下跌，逾百股跌停。盘面上，焦炭、厨卫电器、银行、房地产服务等板块涨幅居前，电子化学品、元件、航天装备、其他电子等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数涨0.09%，报25495.07点。国企指数涨0.21%，报8471.21点。恒生科技指数下跌1.21%，报4682.05点。盘面上，半导体、光通信板块跌幅居前，巨星传奇跌19.5%；燃气股、内房股、内银股逆势上涨。南向资金净流出106.21亿港元，创近4个月单日卖出新高。其中，港股通（沪）净流出33.10亿港元，港股通（深）净流出73.11亿港元。

3、截至8月19日，北交所上市公司337家，当日新增1家。总市值8200.57亿元，成交金额191.42亿元。

4、两市融资余额：截至8月18日，上交所融资余额报13672.67亿元，较前一交易日增加24.17亿元；深交所融资余额报12952.49亿元，较前一交易日增加28.06亿元；两市合计26625.16亿元，较前一交易日增加52.23亿元。

5、中证报：今年以来A股市场超2500家上市公司披露并购重组进展，重组标的集中于半导体、人工智能、高端装备、生物医药、新能源等战略性新兴产业，精准契合新质生产力发展方向，促进了技术、资本、产业的深度融合。在政策持续推动下，我国并购市场有望延续活跃态势。

6、中证协：资本市场债市端科技叙事持续强化，券商科技创新债券业务显著扩容。上半年，作为科技创新债券主承销商或ABS管理人的券商共计73家，承销、管理553只产品，合计规模5000.78亿元。对比2025年同期，发行数量、承销金额均实现明显增长。

7、私募排排网：截至8月14日，股票私募仓位指数为83.97%，已连续7周保持在83%以上。其中，大规模私募仓位指数升至88.56%，较前一周上升1.24%，再创年内新高。满仓（仓位超80%）的大规模私募占比达77.11%，同样创下年内新高，低仓和空仓占比合计不足4%。

8、香港交易所：首次公开募股储备仍然强劲，目前有接近10家来自亚洲和中东地区的国际企业筹备上市，预计国际投资者经香港北向投资中国股票的交易将继续保持强劲。在推出覆盖面较广的香港交易所科技100指数后，港交所正研究推出更多指数，包括主题指数。

9、韩国交易所：上半年，剔除金融业后，韩国主板市场634家上市公司合并营业收入为2000.1261万亿韩元，同比增长28.84%；净利润为386.6740万亿韩元，同比增长333.30%。半导体龙头企业是业绩大幅改善的主要推动力。三星电子和SK海力士上半年合并营收合计437.27万亿韩元，占全部企业营收的21.86%，合并净利润为253.12万亿韩元。

10、高盛：预计随着发射成本下降、私人资本涌入以及公开市场融资渠道的全面打开，太空即将成为“工业经济的新支柱”。2035年，太空经济规模将达到1.8万亿美元，届时私营资本将取代政府资金，成为该行业最大的增长引擎。

11、中信证券：下半年出口在AI链和新三样等产品带动下仍将具备较强韧性，固定资产投资有望依靠广义财政发力边际回暖，但居民消费的后续修复斜率仍存在一定的不确定性。7月生产、投资、消费数据有所降温的背景下，政策层择机推出增量政策托底经济的概率在加大。

财富聚焦

1、央视财经：中秋国庆双节仅隔3天，不少人计划连休，长线游、出境游也早早迎来了预订高峰，国内一线枢纽城市持续领跑假期出行榜单。在“请3休13”的拼假模式推动下，长线出境游的搜索热度与订单量同步增长，8月下旬到9月上旬将迎来中秋、国庆机票预订高峰。

2、央视新闻：海南持续高压整治旅游市场乱象，严打零负团费、强制消费、导游违规等问题。上半年涉旅行社及导游投诉136件，同比降8.1%。全省出动执法1.36万人次，查处多起违规案件，吊销多家旅行社资质。当地推行放心游先行赔付机制，累计为游客挽回损失1105.74万元。

行业观察

1、工信部：2025年机器人产业规上企业营收突破3000亿元，今年上半年达1655亿元，同比增长24.5%。将把握“十五五”机遇，聚焦核心零部件、具身智能等关键环节，并重点在农业、医疗、养老、应急等行业拓展场景应用，推动技术向善与产业发展相得益彰。

2、市场监管总局：近日，我国牵头制定的全球首项钢铁行业智能制造领域国际标准《钢铁行业智能制造指南》发布。该国际标准由我国专家担任项目负责人，汇聚日本、荷兰、法国、印度、委内瑞拉等多国专家协同参与、联合研制，为全球钢铁行业的数字化转型搭建起互联互通的通用技术底座。

3、上海市：印发《上海张江高新技术产业开发区发展“十五五”规划》，提出打造人工智能先导产业集群。规划明确聚焦算力、大模型、语料数据、科学智能、应用等领域，突破光计算、类脑等芯片架构，构建自主算力体系；建设高质量语料公共服务平台，发展科学智能新范式；实施“模力聚申”行动，推进具身智能在制造、康养等场景落地。

4、上证报：日前中际旭创宣布拟17.47亿元协议受让中石科技10.47%股权，成为光模块公司向产业链上游布局的又一案例。国内外光通信公司普遍在沿着光组件、光芯片、外延片、衬底材料、高纯金属原材料的产业路线，加速往产业链上游布局。向上游布局的本质是锁定芯片产能、缩短研发周期，以保障交付能力。

5、摩根士丹利：三季度，DDR4等成熟DRAM的价格将上涨50%，四季度将再涨10%。成熟的DRAM和NAND芯片的供应紧张局面，即将进一步恶化，主要原因在于供应端的产能转移，存储器制造商正持续将产能转向HBM、DDR5和更高层数的NAND闪存。

6、上证报：受原材料价格波动、电池消费税新政落地、市场需求景气等因素影响，近期多家储能产业链企业宣布涨价，电芯、PCS、储能系统等产品价格普遍上调，最高幅度达30%。成本压力沿产业链向下传导，各环节承压程度分化，集成环节压力凸显。

7、中汽协：1-7月，汽车销量排名前十位的企业共销售1482.2万辆，占汽车销售总量的84.2%。上汽、比亚迪吉利位列前三。与去年同期相比，吉利、奇瑞、广汽和长城汽车销量呈不同程度增长，其他企业销量呈不同程度下降。

8、TrendForce：中国人形机器人部署开始进入汽车、3C、航空、物流及能源等多元场景，产品商业化的考验随之展开。2026年中国人形机器人市场规模将达150亿元，且随量产规模扩大、应用场景增加，2027年市场规模至少可维持60%以上的成长。

9、央视新闻：截至2025年底，全国执业（助理）医师达到529万人，超额完成“十四五”卫生健康人才发展规划设定目标。2025年，我国医疗卫生机构总诊疗人次超106亿，我国居民主要健康指标跨入中高收入和人口过亿国家前列，达到历史最好水平。

公司要闻

1、台积电：先进封装CoWoS产能供不应求，订单爆满。全球先进封装产能瓶颈在后段放量速度低于前段制程，预期台积电对更多供应厂商加入后段的产能乐见其成，可让前段制程加速出货。

2、小米：8月19日，即将首次展示的下一代人形机器人身高约为1.70米，体重66公斤，全身有66个自由度，其中一半自由度集中在手部。目前，该款机器人为样机阶段，国内首展后会在欧洲展出。

3、三星电子：已针对部分先进晶圆代工服务的新订单上调价格，涨幅最高达到15%。这一变化发生在长期由台积电主导的晶圆代工市场，三星正受益于AI芯片需求外溢带来的产能紧缺。

4、苹果：宣布调整欧盟App Store佣金体系，10月1日起生效。新规取消按安装量收取的“核心技术费”，第三方应用商城数字交易佣金定为5%；官方商店内购标准佣金降至26%，替代支付及外链购买分别为20%和15%。受全球多地商业模式调整影响，其最新季度服务业务收入增长已不及市场预期。

环球视野

1、韩国：上半年对风险企业及初创公司的投资规模达到8.87万亿韩元（约合63.4亿美元），同比增长54.3%，创下历史同期新高。多笔规模超1000亿韩元的大额投资集中流向人工智能、半导体和机器人领域。信息通信技术生产领域的投资同比增长143.3%。

2、央视新闻：伊朗武装力量总参谋长阿卜杜拉希称，波斯湾南部沿岸各国虽曾发表声明，声称不会允许美国利用其领土攻击伊朗，但大量军用飞机出现在该地区的基地内，所在国不可能毫不知情，伊朗对所有动向都了如指掌。任何向美军提供的援助与便利，都等同于与美军协同行动。

3、韩国开发研究院：上调今年韩国GDP增速预期至3.2%，较5月预期值提升0.7%，主要归功于全球半导体热潮，产业贡献度达0.6%。研究院还将明年GDP增速预期从原先的1.7%上调至2.2%。

金融数据

国内

1、新三板：8月19日，合计挂牌5800家公司，当日减少1家，成交金额1.72亿。三板成指报733.60，跌0.48%，成交额1.25亿。

2、国内商品期货：截至8月19日下午收盘，收盘涨跌不一，燃料油涨超6%，焦煤涨超3%，甲醇、沥青、焦炭、BR橡胶、玉米涨超2%，白糖、乙二醇、豆油、工业硅涨超1%。跌幅方面，沪银跌超4%，碳酸锂跌超3%，铂、钯、纯碱跌超2%，玻璃、国际铜、沪锌、多晶硅跌超1%。

3、国债：8月19日，2年期国债期货主力合约TS2609稳定在102.652；5年期国债期货主力合约TF2609下行0.03%至106.630；10年期国债期货主力合约T2609下行0.04%至109.565。10年期国债利率跌0.33BP，至1.68%；10年期国开债利率涨0.82BP，至1.75%。

4、央行：8月19日7天期逆回购操作量为零。同时，开展了3274亿元隔夜逆回购操作。

5、Shibor：隔夜报1.3810%，上涨2.00个基点。7天报1.3850%，上涨0.50个基点。3个月报1.4300%，上涨0.00个基点。

6、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7377，涨0.0742%，人民币中间价报6.7854，涨0.0751%。

国外

7、亚洲：日经225指数跌3.16%，报65326.42点。韩国KOSPI指数跌5.8%，报6471.17点。

8、美股：道指收涨0.22%，报53463.05点；纳指收涨0.16%，报26331.09点；标普500收涨0.21%，报7707.98点。

9、欧洲：英国富时100收涨0.14%，报10743.35点；德国DAX30收跌0.14%，报26091.33点；法国CAC40收跌0.09%，报8501.91点。

10、黄金：COMEX黄金期货收涨3.62%，报4580.70美元/盎司。

11、原油：WTI原油期货收涨0.40%，报84.40美元/桶；布伦特原油期货收涨0.69%，报91.65美元/桶。

12、波罗的海干散货指数：下跌1.39%，报2776点。

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