从57.5万台到如今遇冷！投影仪失去中产家庭青睐，只用了短短几年

投影仪这几年的兴衰，压根不是一个数码产品自然老去，而是中产消费幻觉被戳破的过程。前几年还是客厅里的门面担当，现在成了租房年轻人凑合用的东西。

2026年9月2日，极米科技官宣冲刺港交所，想靠海外市场翻身。这一步棋，把国内投影仪的处境摆得明明白白。

2018年。那一年极米在国内卖出57.5万台，把爱普生、索尼这些老牌洋品牌挤到了后面，结束了外资品牌在中国投影市场长达15年的垄断。创始人钟波带着团队在成都郊区死磕产品，还搞过一把＂极米锤＂，样机不合格当场砸掉。

这股较真劲儿，让极米一度成了中产家庭的心头好。真正让极米一飞冲天的，是2021年3月的上市。开盘之后股价一路往上冲，最高摸到过614.46元每股，是那一年最赚钱的新股之一。

百度、芒果传媒、经纬中国抢着入股。钟波以45亿元身家登上当年胡润百富榜。资本方的逻辑很朴素：能把家庭影院卖进千万家庭的公司，天花板还早得很。

那两年的DLP投影仪，卖的从来不只是一台机器。2019年DLP路线在国内的份额高达72.6%，2020年国内投影仪均价被抬到了4443元。

加上幕布、支架、音响，一整套下来轻轻松松破万。中产愿意掏钱，看中的是下班回家窝进沙发看部老电影的那种松弛感，是＂我过的是生活，不是打卡＂的心理安慰。拐点来得比谁都快。

2020年疫情之后，全球芯片供应链被撕开一道大口子，德州仪器手里的DLP核心芯片开始断供。国内厂商为了保出货，只好掉头去做门槛更低的LCD投影仪。

到了2024年，LCD路线的份额已经飙到68.8%，跟四年前DLP的位置几乎完成了对调。这速度快得让人反应不过来。LCD路线的算盘打得很直白：技术低、成本低、售价低。

2024年中国智能投影的均价被打到只剩1655元，比2020年直接腰斩还多。表面看是普及化的胜利，几百块就能把家庭影院搬回家。

可价格塌下去容易，品类在消费者心里的分量塌了，再想抬回来就难了。极米们几年砌起来的价值感，就这么被推倒了。

洛图科技的数据挺能说明问题。2024年中国大陆投影机出货量689.3万台，同比下降3.1%，在全球市场的占比从2023年的37.9%掉到了34.2%。2025年上半年，国内智能投影销量再降3.9%，销售额46.8亿元，同比下降2.9%。

这已经不是短期波动，而是明摆着的下坡路。极米自己的账本，把这几年的坎坷记得清清楚楚。2022年是它的巅峰，营收42.22亿元，归母净利润5.01亿元。

2023年营收滑到35.57亿元，净利润断崖式下跌75.79%，只剩1.2亿元。2024年营收34.05亿元，同比再降4.27%。

截至2025年9月初，极米市值比巅峰缩水300多亿元，钟波已经连续几年从胡润百富榜上消失。低端LCD大军把投影仪塞进了千家万户，代价是把品类的调性打回原形。

租房群体确实对价格敏感，可他们踩过坑之后，忠诚度低得吓人。白天想追剧，得把窗帘拉得严严实实；晚上开着看短片，画面拉伸变形，色彩发灰，跟宣传视频完全对不上号。

几百块的机器图个新鲜，用不了多久就打入冷宫。参数虚标这件事，更是把用户最后那点信任撕碎了。2023年国内智能投影抽样测试里，16款LCD投影，只有3款亮度真正达标。

宣传页动辄标着一两千ANSI流明，实测能打个对折都算厂家有良心。有的机器标着4K解码，实际显示分辨率还停在720P，靠算法硬拉。这种货不对板的落差多来几次，用户自然把这个品类从购物车划掉了。

天平的另一头，几年前被唱衰的电视，被面板降价和以旧换新政策一把托了回来。2024年10月国内电视零售量和零售额同比分别猛涨51.3%和88%，跟投影仪的清冷形成鲜明反差。

凑一凑国补，赶一趟双11，六千多块就能把100寸大屏电视扛回家。有人调侃，现在买100寸电视，考验的不是钱包，是自家单元楼电梯够不够宽。

真材实料重新占领客厅，天花板上那台哼哼作响的投影仪就显得尴尬了。更让人恼火的是，一批急着抢市场的投影仪厂商，压根没学到电视这几年在Mini LED、色域上的真功夫，反而把电视早年那些烂活捡了个遍——开机十几秒广告、热剧再单独收VIP、投屏动不动掉线。

花几千块买回来的智能设备，开机先看广告，说好听点叫智能，说难听点就是收智商税。

厂商们难道忘了电视是怎么把自己作凉的吗？当年智能电视就是靠开机广告割韭菜，被消费者骂到品牌口碑崩盘，硬是靠着后来面板降价、大屏化和取消开机广告的自救，才慢慢缓过一口气。

投影仪这边呢，弯路走得一点没少，坑一个接一个跳。当用户按下开机键第一反应是烦躁而不是期待，被拔电源扔进角落吃灰，就是它最体面的下场了。

好在市场也没死透。2025年上半年国内智能投影里，5000元以上的高端机型份额逆势涨到6.5%，同比多了1.6个百分点，万元级超高端市场甚至同比暴涨56%。500元以下的低端机份额从33.2%一路萎缩到22.1%。

这些数字传递的信号很清楚：用户的需求正在从＂有得看＂转向＂看得爽＂，愿意为真本事真参数掏溢价，那些低价低质的贴牌货被加速清出场。

极米也认清了这条路。2025年上半年营收16.26亿元，同比微涨1.63%，归母净利润0.89亿元。靠着精简零部件、押注中高端激光投影产品线，勉强把利润拉出了低谷。它在国内中高端DLP投影机2024年的份额稳在35%，仍然是龙头。

可这个位子越来越像方寸之间腾挪，因为消费级DLP的核心专利被德州仪器攥在手里，卡脖子的风险随时可能被激活。

真正给极米撑腰的，其实是海外市场。2024年极米境外营收10.86亿元，同比增长18.94%，毛利率45.44%，比境内23.88%的毛利率高出一大截。产品已经铺进了Best Buy、Sam＇s Club、Walmart这些海外主流渠道。

2025年9月2日极米官宣赴港上市，口径就是为了国际化和海外布局。这一步走得挺无奈，也挺清醒——国内客厅装不下的野心，只能去海外找出路。

站在2026年9月回头看，投影仪的塌陷不是被市场抛弃，是被从业者亲手作没的。芯片短缺只是外因，价格战只是导火索，真正压垮它的，是产品力和用户信任的双重塌方。

中产抛弃的从来不是投在墙上的画面，是那些用概念忽悠人、用套路恶心人、给不出真体验的产品。当仪式感被套路感取代，用户用脚投票只是早晚的事。

一个品类真正的护城河，从来不是资本追捧下的短暂高光，也不是发布会上花里胡哨的智能概念，是消费者按下开机键那一刻，心里那份踏实的期待。

什么时候厂商能把画质亮度做扎实，把开机广告和VIP套餐清出去，把用户当活人而不是韭菜，这个品类才配谈翻身。

国补退坡、大屏电视回潮、消费者变精，三重压力叠加，留给投影仪的窗口期，真的不多了。