在今早《A股重磅资金报告：隔夜国际油价暴涨美股重挫！谨防下周二次探底》一文中，旌扬和大家聊到了本周A股市场剧烈震荡，前面3天亏钱效应明显，后面两天市场情绪修复的主要原因。即三大路主力资金内部分歧较大，没有形成统一的战线。

　　而在本周末，市场消息面上大事不少。其一，国家发展改革委主任表示，“十五五”末智能机器人、人工智能相关产业规模将增长到10万亿元以上；其二，在中东局势升级的背景下，恐慌指数VIX周五飙涨24%至去年4月以来新高；其三，霍尔木兹海峡平均每日仅8艘船只通过，流量锐减94%！

　　这些消息肯定会对下周A股市场格局产生直接影响，那么哪些板块将会是下周A股市场的核心主线热点呢？

　　在综合了市场消息面、基本面、资金面与技术面后，旌扬认为下周A股市场的热点结构和本周相比不会出现太大的变化，两类股的中短期爆发力会更强！一是与美伊冲突相关的顺周期主题；二是近期利好密切且主力连续加仓的能源设备主题。

　　一，顺周期：美伊冲突大超预期！顺周期主题短期热度明显升温！

　　最近一段时间，顺周期主题多个细分板块都是A股市场的核心热点。在美伊冲突爆发之前，各路资金关注的焦点都集中在贵金属和有色金属上，尤其是国际金银价格连续大涨，成为推动顺周期主题大面积走强的主要催化剂。

　　不过美伊冲突爆发后，国际金银价格不涨反跌，取而代之的是国际油价在本周出现创记录暴涨！而石油作为大宗商品之母，油价大涨对各类商品价格的带动效果只会比贵金属要更强。

　　也就是说，接下来一段时间，全球大宗商品都可能会因为国际油价失控上涨，出现一轮加速井喷。而这轮上涨趋势想要完结，前提是美伊冲突告一段落。不过结合现有消息面来看，美伊冲突在短期内恐怕只会愈演愈烈。这就意味着不少大宗商品的价格在短期内都难调头转弱。

　　下面，我们来看看哪些商品在近期已经进入了上涨周期：

　　1、天然气：随着霍尔木兹海峡的航运停滞，叠加全球最大LNG生产商卡塔尔能源宣布遇袭停产，全球天然气价格随即进入飙升状态。3月头两天TTF天然气虽然已经暴涨90%。

　　2、金属铝：近日，LME铝价在巴林铝业集团（Alba）遭遇不可抗力事件之后创下自2022年以来的最高记录，每吨报3375美元/吨。巴林铝业宣布遭遇不可抗力，将影响其供应合同履行。

　　3、钛白粉：近日，鲁北化工旗下山东祥海钛资源科技宣布，自2月26日起氯化法钛白粉国内价格上调500元/吨、国际价格上调100美元/吨。与此同时，中信钛业也发布通知称，3月1日起CR系列氯化法钛白粉部分牌号国内价格上调500元/吨、海外价格上调100美元/吨。

　　4、稀土：据行业知情人士对媒体透露，美国航空航天和半导体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺。其中的一个关键痛点是钇，自去年11月以来，国际市场上钇价已累计上涨了约60%，目前的价格约是一年前的69倍。

　　5、染料：3月4日，全球染料行业巨头浙江龙盛集团股份有限公司再次挥动价格大棒，宣布即日起对旗下分散染料产品进行新一轮上调，其中主力品种分散黑ECT 300%单次提价高达5000元/吨。

　　6、航运：中东局势升级引发全球LNG市场剧烈震荡。船舶经纪公司Fearnleys发布的数据显示，LNG运输船的日租金已飙升至30万美元，较上周上涨26万美元，涨幅高达650%。

　　7、石油：本周五晚，国际油价出现单日暴涨！卡塔尔能源部长发出警告，称中东战争可能“拖垮全球经济”，其预测所有海湾能源出口国将在数周内停产，将油价推高至每桶150美元。

　　不难看出，近期已经有不少大宗商品都因为美伊冲突爆发出现大幅上涨，包括但不限于石油、天然气、港口航运、金属铝等等。而需要指出的是，其实在美伊冲突爆发之前，全球已经进入了顺周期大年。上文提到的贵金属、有色金属、能源金属，以及不少化工品都出现了不同程度的上涨。

　　A股市场方面，顺周期是非常特殊的板块，只要对应大宗商品价格走强，即便没有主力机构加仓，相关个股的股价也能震荡走强。一旦主力机构加大布局力度，则板块的短期爆发力和持续性都会更强。

　　而据旌扬观察统计，近期主力机构在顺周期主题上投入了不少兵力，多个分支板块都有被加仓的记录。具体来看，过去1个月以来，油气开采板块内19家公司被大幅加仓；化工股中有27家公司被大幅加仓；贵金属中有10家公司被大幅加仓；有色金属中有23家公司被大幅加仓；能源金属中有7家公司被大幅加仓。此外，港口航运、稀土、煤炭、石化等，都有个股被主力机构大幅买入。

　　二，能源设备：“算电协同”首次写入政府工作报告，主力机构大幅加仓！

　　在去年下半年之前，能源设备主题很长一段时间里都不受市场关注，主要原因是行业景气度适中，一直没有出现强爆发点。不过去年下半年以来，新能源消纳持续加速，尤其是人工智能缺电，成为推高能源设备行业景气度的主要动力。

　　随着行业基本面转暖，各路资金对能源设备主题的关注度也越来越高。此时，消息面上利好逐渐密集，整个板块的交投活跃度自然也水涨船高。

　　我们先来看看近期能源设备主题传出的相关利好：

　　1、3月5日，《政府工作报告》提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确列为新基建工程，标志其从地方试点、部门政策正式上升为国家战略部署。

　　2、近日，国家电网有限公司发布增强电网资源配置能力，提升新能源承载能力等服务新能源高质量发展十项举措。"十五五"期间，国家电网公司将加强各级电网建设，力争投产15项特高压直流工程。

　　3、据外媒报道，过去数月内，美国三大区域电网运营商相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路。该电力高速公路的总里程将扩展到10000英里，相当于现有里程的四倍。

　　4、近日，亚马逊，谷歌，Meta，微软，xAl，甲骨文，OpenAl等7家科技巨头高管在美国白宫参加会议并签署承诺文件，将通过购买或自建发电设施等方式，满足新建AI数据中心的用电需求。

　　不难看出，近期中美两个人工智能大国都有大幅增加能源设备投资的打算。我国方面，据旌扬了解，今年2月，国网生产技改和配网基建项目完成投资同比大增120%，已印证全年高景气。美国方面，过去几个月获批的输电扩容项目就相当于现有里程的4倍！

　　这意味着未来全球能源设备行业都将迎来高速增长。对此，有业内机构预测，到2035年，美国数据中心用电量占全国总用电的比例，将从2024年的3.5%涨到8.6%，增速比任何行业都快，未来5年甚至会超过新能源汽车的用电增长。

　　我们再来看看A股市场。近期能源设备主题一直是整个市场的核心投资主线之一！据旌扬观察统计，过去1个月以来，能源设备主题内，有23家公司被主力机构大幅加仓。尽管主力机构的总体买入量不算太多，但要注意的是，本周美伊冲突爆发，主力机构在大幅减仓，而能源设备则是本周主力机构买入最多的板块。

　　除了主力机构外，本周游资也大幅加仓了能源设备，形成了机构和游资合力加仓的局面！

　　从上文分析可以看出，顺周期和能源设备行业景气度持续高企，再加上近期消息面利好密集，主力机构和游资都在大幅加仓，所以短期内两个板块的交投活跃度不会快速降温。那么接下来，旌扬再来和大家聊聊这两个板块下周的操作节奏！

　　顺周期：顺周期有诸多细分板块，近期不同板块的上涨节奏并不同步，所以需要区分操作节奏。一类是冲突密切相关的油气开采和港口航运，由于本周三到本周五，这两个板块都在回调，而周五晚国际油价暴涨，所以只要下周一高开幅度不太大都可以保持跟踪。一类是与冲突关联度不太大的化工、有色等，目前化工板块指数已经重新站上5日线和10日线完成弱转强，只要下周初不破位调整或跳空大涨，都可以考虑跟进。有色金属则需要重上均线束转强才可以考虑跟进。

　　能源设备：能源设备本周三到本周五连续震荡上行，到本周五收盘时，板块指数已经明显向上偏离5日下超买。如果不出意外，下周初能源设备主题会出现明显回调，这几天调整时要观察是否出现长阴补跌。只要调整力度适中，板块指数没有跌破10日线，就可以考虑低吸。如果出现补跌破位，就要暂时观望，等待板块指数弱转强后再出手。