马斯克预言成真？欧美加价抢购中国20万变压器，订单已排到2029年

两年前，马斯克说过一句听着像危言耸听的话：世界会从缺芯片变成缺变压器，再往后，连电都会不够用。到2026年底，这句话基本不用再争了。

所谓“20万变压器”，说的是均价。2025年，中国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%；单台出口均价升至20.5万元，比上年上涨约三分之一。

价格涨了，买家还在排队。有欧洲客户宁愿加价20%锁定货源。

部分龙头企业的订单已排到2027年底，个别面向数据中心的高端型号，交付时间更是推到了2029年。现在买家不缺钱，缺的是交货期。

需求是从几个方向一起涌来的。AI是最大的推手：国际能源署预计，到2030年，全球数据中心的耗电量将接近日本一年的用电总量。

风电、光伏大规模并网，电压波动大，也离不开变压器来调节。欧洲更难，不少电网设施已经运行了四五十年，扛不住新增的负荷。

几股需求挤在一起，最后都找到了中国工厂。中国已建成全球最完备的变压器生产体系，产能约占全球60%。美国国内也有人看得清楚。

有美国教授提醒，如果执意把对中国的依赖降到零，美国企业要付出非常高昂的代价。产业分工是几十年慢慢形成的，不是一纸政令就能剪断的。

再看资本往哪里流。美国AI巨头把重金押在更大的模型上，融资、烧钱、再融资，循环往复。

OpenAI的视频产品Sora就是一个例子：2026年3月24日宣布停止，4月26日关闭网页和应用，9月24日API也一并下线。OpenAI给出的理由是优先级调整和算力需求上升。

中国的思路更务实：更看重让AI进车间、进产业，把投入和产出算清楚。产品可以停，数据中心的电却停不得。

芯片堆得再多，变压器不到货，机房也通不了电。这场“变压器荒”现在卡到什么程度了？先看最新数据。

美国AI产业的蓬勃发展正面临一个意想不到的瓶颈：不是算力，也不是算法，而是最基础的电力设备。彭博社4月1日的一篇报道指出，美国当年计划新建的数据中心中几乎一半，可能因为关键电气设备短缺而要延期或取消。

在美国得克萨斯州阿比林市郊，超过6000名工人日夜不停地穿梭于一个庞大的工地。他们驾驶着电动小车，在尘土飞扬之中建造一座足以容纳几十万台服务器的巨型数据中心。

这座耗资巨大的设施是为人工智能公司OpenAI量身订造的，预计完工后将消耗高达12亿瓦特的电力，其用电量足以满足近100万个美国家庭的需求。建造这些代表未来的"AI神殿"，最关键的零部件是电力设备。

伍德·麦肯兹高级分析师布歇直言，美国国内产能根本不够用，大家只好被迫转向进口市场，而最大的瓶颈来自变压器、开关设备和电池。这些看起来很传统的工业产品，就是数据中心的心脏和血管，没有了它们，再先进的芯片也没办法运转。

开关设备负责将变压器降压后的电力安全分配到每一排机柜，锂离子电池则用于平滑用电峰值，保障服务器的电力稳定。美国能源建设公司Crusoe的经历颇具代表性。

该公司首席战略官卡夫莱斯透露，他们的应对策略是提前大量订购电气设备，在出口壁垒出现前锁定供应。该公司能源与基础设施负责人利肯斯形容，供应链状况就像一个非常疯狂的拼图游戏，并警告说供应链中任何一个环节延误，整个项目都无法交付。

数据揭示了这种依赖的深度。据布歇估计，单是在2025年的头10个月，美国公用事业公司就从中国进口了超过8000台大功率变压器，而这个数字在2022年全年都不到1500台。

进口激增的背后是交付时间的惊人延长：在2020年之前，大功率变压器的交付周期通常是24至30个月。

虽然美国从中国进口变压器和开关设备的总体比例有所下降，但某些特定类型设备的进口比例仍然徘徊在30%左右；而在至关重要的电池领域，来自中国的进口量占比顽固地保持在40%以上。

报道分析指出，中国之所以能够主导供应，是因为它控制了从原材料、加工到制造几乎整个供应链，而且这种优势仍在扩大。

部分原因在于中美两国截然不同的能源政策：中国持续大力推进可再生能源并网建设，而特朗普政府则取消了支持太阳能和风能部署的政策，转而回归化石能源。3月，美国政府又启动了针对中国的新贸易调查，旨在为加征更多关税提供依据，中方随后采取了反制措施。

在AI赛道上，美国拥有尖端的算法公司和芯片设计能力，却被中国制造的变压器和电池卡住了脖子。中国通过全产业链布局和规模效应，在这些基础而关键的工业品上建立了难以抗衡的成本和供应优势。

在关键矿产领域，总部位于美国特拉华州的矿业初创企业维德斯矿业宣布，以3000万美元的价格成功收购刚果（金）大型钴矿开采商切马夫。

《华尔街日报》在报道中难掩兴奋之情，称切马夫是为数不多、尚未被中方掌控的核心钴矿资产，并将这项收购标记为特朗普政府对华关键矿产博弈中的一次"赢局"。

钴是制造喷气式战斗机、手机和电动汽车电池不可或缺的金属，其全球产量的近75%来自刚果（金），切马夫的产能约占全球钴供应量的5%。报道回溯，中国企业曾与切马夫敲定收购预案，但最终因未能获得相关政府批准而作罢。

然而，这份收购公告的细节描绘出一幅与胜利喧嚣截然不同的画面，暴露了美国在资源博弈中的执行力困境。首先是收购方的规模小得令人惊讶。

维德斯矿业是一家只有8名员工的初创公司，由美国陆军特种部队成员和有麦肯锡背景的合伙人在2022年创立，其核心业务是国家安全领域的投资，在非洲矿业运营方面几乎没有任何经验。其次是目标公司负担沉重。

据接近切马夫公司的人士透露，该公司负债总额大约为10亿美元，其中包括拖欠当地承包商的巨额款项。

维德斯矿业承诺在收购后筹集7亿多美元的后续投资，并计划与印度矿企卢埃德金属能源公司合作，首期共同出资2亿美元，目标是完成矿区基础设施升级，将年产量提升至7.5万吨。

2018年，《华尔街日报》记者实地探访时发现，当地矿工只靠镐、铲等简陋工具，深入手工挖掘的矿井作业，透水淹井、土方坍塌等安全事故时有发生。维德斯矿业管理层证实，该矿区仍有大量非正式矿工在高危环境下作业。

此外，维德斯矿业的合作方卢埃德金属能源公司同样缺乏在刚果（金）采矿的实际操作经验，其核心业务集中在亚洲的铁矿石、铝土矿和煤炭领域。这也并非维德斯矿业首次涉足刚果（金）。

报道指出，该公司曾在2023年投资卢本巴希一家铜钴加工厂，但该项目因产权问题而停业。抢下一座矿山并不等于掌控产业链。

美国媒体为截胡中企而狂欢，却忽略了一个基本事实：钴产业链的核心不仅在于开采，全球约80%的钴精炼产能集中在中国。即使美国企业成功运营刚果（金）的矿山，其出产的矿石仍然很有可能要运往中国进行加工。

这种上游依赖、下游空虚的布局，根本无法撼动中国在关键材料供应链中的主导地位。供应链的底层是制造业而不是金融业，美国的融资优势无法替代制造业的根基。

一家只有8个人的初创公司，收购目标却是一家负债10亿美元、安全问题突出的矿企。与其说这是一项帮助美国摆脱对中国关键矿产所谓"依赖"的产业投资，不如说是美国利益集团向国会提出一个理由、向政府要钱的举动。