投资者零距离｜湘财证券投教基地走进北交所专精特新企业普昂医疗

　　为持续深化投资者教育工作，普及理性投资、价值投资理念，畅通上市公司与中小投资者双向沟通渠道，6月18日上午，由北交所投资者教育基地、湘财证券投资者教育基地、湘财证券北交所投资者服务e站联合主办，普昂(杭州)医疗科技股份有限公司、全景投资者教育上海基地、湘财证券杭州文二西路证券营业部、湘财证券杭州西溪路证券营业部、湘财证券义乌篁园路证券营业部共同协办的“直达服务行千里理性投资进万家”投资者零距离——湘财证券投资者走进普昂医疗(920069)活动，带领30余名投资者们来到杭州市余杭区，开展线下实地调研投教活动。

　　深耕慢病耗材十余年，国产胰岛素笔针龙头硬实力凸显

　　普昂医疗2013年成立于杭州未来科技城，是国家级专精特新“小巨人”企业，专注糖尿病护理、通用给药输注、微创介入医疗器械研发、生产与销售，2026年3月正式登陆北交所，目前员工规模近580人。公司以胰岛素笔针为核心基本盘，2024年该产品全球市占率达11.78%，位居全球第二、国内第一，打破海外百年巨头长期垄断格局。

　　普昂医疗董事长兼总经理胡超宇发表开场致辞。经过十余年技术沉淀，公司构建完整三层产品管线：糖尿病护理管线贡献约80%营收，覆盖胰岛素笔针、采血针、智能电子注射笔；通用给药输注管线包含具有清晰创新特点、满足最新临床需求的输注产品，如具有针头自动回缩功能从而杜绝受污染的针头感染风险的安全注射器（MWS）产品，以及无落屑进而有效防止输液港损伤、减少患者感染和毛细血管阻塞等风险的植入式给药装置专用针（SHU）等创新产品；微创介入管线作为第二增长曲线，布局消融、血管栓塞、内镜耗材等。

　　产能端，公司布局两大生产基地，现有8000方成熟产线，杭州青山湖35亩全新智能化工厂已逐步投产，配套无人数字化车间、智能仓储，可支撑未来5-8年业务扩张；研发层面，累计拥有境内专利119项、境外57项CE、多项FDA认证，斩获浙江省企业研究院、知识产权示范企业等多项荣誉，自动化产线大幅压缩生产成本，面对国内集采具备显著本土制造优势。经营层面，2025年公司实现营收3.82亿元，净利润8977.58万元，业绩保持稳健高增，现金流持续改善。

　　搭建投融资沟通桥梁，读懂慢病器械国产龙头成长逻辑

　　本次活动以“实地参观+高管宣讲+行业解读+互动问答”四维模式深度铺展。活动伊始，投资者在普昂医疗董事长胡超宇的陪同下，先后走进企业展厅与数字化生产车间，近距离观摩胰岛素笔针、自毁式安全注射器、微创介入耗材等核心产品的全流程生产场景，沉浸式触摸公司在糖尿病护理、通用给药输注及微创介入类医疗器械领域的技术沉淀，直观感受专精特新“小巨人”的创新活力与制造实力。

　　随后，湘财证券投资者、相关部门负责人与普昂医疗高管齐聚一堂，开启深度互动交流会。普昂医疗董事长胡超宇全面复盘公司经营发展历程，深度拆解核心技术研发成果，并清晰擘画中长期战略蓝图，从历史积淀、核心优势到未来布局，为投资者呈现了一幅立体具象的企业发展全景图，让在场嘉宾对公司的成长逻辑与价值潜力有了系统认知。

　　会上，湘财证券资深分析师立足行业前沿视角，对医疗器械行业发展现状、集采政策演进趋势及细分赛道增长机遇进行了精准剖析。通过梳理行业政策导向、市场竞争格局与技术创新方向，为投资者搭建起从宏观行业到微观企业的价值分析框架，助力大家从行业维度更清晰地洞察普昂医疗的发展空间与投资价值。

　　交流环节中，湘财证券浙江区域管理中心负责人陈凌向普昂医疗董秘杨琛如赠送开平矿务局股票水晶摆台，为本次活动增添了纪念意义。

　　在投资者互动环节，嘉宾们与企业高管面对面深度对话，聚焦业绩表现、海外市场布局、第二增长曲线培育、政策风险应对等核心关切问题展开热烈交流，高管团队坦诚回应、专业解答，帮助投资者精准把握专精特新医疗器械企业的投资逻辑，让本次活动实现了从认知到深度洞察的价值升华。

　　高管深度解读发展战略，直面投资者核心关切

　　互动交流环节，投资者围绕几大核心问题与管理层展开深度对话，管理层逐一详实回应：

　　一是集采与盈利平衡。胰岛素笔针作为核心营收品类，公司依托成本优势、多渠道对冲平滑集采降价冲击，集采稳价机制完善，大幅抑制后续价格大幅跳水风险；线上自有品牌 “溦臻”、国内连锁药房渠道保持快速增速，国内集采对公司整体影响较小。

　　二是产品迭代与新赛道红利。传统笔针持续迭代安全型、大平头产品，智能蓝牙电子注射笔实现给药数据数字化；减肥药市场打开增量空间，减重给药注射笔市场规模为传统胰岛素笔针市场十倍；无针注射短期不存在完全替代风险，公司同步储备多条智能化注射管线。

　　三是海外市场风险对冲。当前海外收入占比近八成，核心市场配备专业法规注册团队，美国法案给予部分产品关税减免红利；欧洲大额招标限制等贸易政策对公司影响有限。公司同步规划南美、欧洲本地化运营主体、海外生产基地等举措，如有进一步进展将及时披露相关公告，对冲贸易壁垒、海外准入收紧风险。 四是微创介入增长预期。2019 年启动研发、2022年逐步商业化，超声介入产品线受益于前期铺垫，今年上半年同比明显增长，一代、二代消融设备迭代完成，全新核素介入产品即将上市，未来两年将成为核心增长引擎。

　　除此之外，管理层还就未来三年研发资源投向、股权激励、自有品牌建设等问题作出清晰回应，坦诚披露经营机遇与潜在风险，充分落实上市公司信息披露与投资者沟通责任。

　　投教活动落地见效，推动理性投资氛围持续培育

　　本次走进上市公司活动是湘财证券常态化投教系列活动之一，依托实地走访打破投资者与上市公司之间的信息壁垒，避免投资者仅依靠公告、研报形成片面认知。

　　普昂医疗董秘杨琛如表示，公司将持续搭建常态化投资者沟通渠道，以透明、坦诚的投关工作回馈资本市场信任，依托北交所资本市场平台持续加大研发投入，夯实糖尿病护理基本盘，加速微创介入管线放量，平衡海内外市场营收结构，以持续稳定经营回报广大投资者。

　　湘财证券相关负责人表示，后续将持续开展“走进上市公司”系列投教活动，覆盖北交所专精特新、高端制造、生物医药等优质赛道，持续完善投教服务体系，搭建企业、投资者之间高效沟通平台，助力资本市场高质量发展。