光通讯退潮？商业航天崛起！SpaceX 上市前，如何布局？

最近市场的主角，无疑是光模块、先进封装和存储芯片这些热门板块。但我的习惯，是和会员们一起，在行业相对冷清、估值较低的时候，去寻找那些未来有巨大发展潜力的方向。

我们很少去追逐人声鼎沸、关注度已经爆表的领域。我们更愿意把目光投向那些暂时无人问津，或者正处于低谷状态的行业。

过去一段时间，我们和会员深入探讨了三星、SK 海力士、美光、闪迪这些存储芯片巨头。我们反复强调，从今年到 2027 年，这些公司在资本支出、营收和盈利性上，都会有非常出色的表现。

存储芯片、光通讯板块今年的整体营收、利润率以及产能上限，都支撑着股价。三星、SK 海力士今年的股价表现，也确实印证了这一点。

这里必须承认一个事实：AI 科技发展的基本面目前没有任何破坏迹象。因此，市场出现的任何价格调整，从长远看都可能是不错的介入时机。

但是，投资不能只看行业基本面。我们必须站得更高，去审视流动性和货币政策可能发生的变化。

显然，当前的地缘局势，很难让宏观环境、通胀预期和货币政策保持绝对的平和与稳定。

于是，对于场外观望的朋友来说，问题就变得很纯粹：

现在这个时点，如果高位进入光模块或通信领域，未来的收益空间还有多大？再次强调，仅从财报数字推演，到 2027 年乃至 2028 年，存储芯片行业的收入情况都会非常出色，这是一个确定性很高的事实。

我们和会员在较早、位置较低的时候布局了存储芯片，目前收益相当可观，也充分享受了上涨带来的喜悦。

然而，我的视角已经开始从光模块、存储芯片这些成熟领域移开。

我们更多地把眼光投向了未来大概率会上涨，且当前股价仍处于相对低位的板块和行业。这就是今天想聊的一个有趣话题：商业航天。

需要说明，我们讨论的所有内容都基于美国市场，因为有一个确定性的事件：今年，SpaceX 大概率要上市。

当这个确定性事件发生后，有哪些投资标的可供选择？我们筛选出了两个：ARKX（太空探索 ETF）和 UFO（Procure 太空 ETF）。

问题来了：在 SpaceX 上市前后，ARKX 和 UFO，哪一个更值得关注？除了光模块和通信，我们在商业航天、能源以及未来的量子计算等领域都已开始布局。

这些板块当前的整体价格，相较于存储芯片，具有非常明显的吸引力。

先看这两只 ETF 最大的区别：

ARKX 目前已经通过特殊目的工具（SPV）间接持有了 SpaceX 的股份，而 UFO 则需要等待 SpaceX 上市后才能买入。

ARKX 是一只非常纯粹的商业航天与太空经济主题 ETF，投资全球约 40 家太空领域公司。

目前，SpaceX 在其投资组合中的权重约占 11%。

它的前十大持仓包括：

火箭实验室（小型火箭发射）

维珍银河（亚轨道太空旅行）

星球实验室（地球卫星影像）

直觉机器（月球登陆服务）

萤火虫航天（运载火箭）

卫讯公司（卫星通讯与宽带服务）

再看另一只 ETF，UFO。它是目前美股市场中最贴近商业航天主题的投资产品之一。

其最新持仓包括：

星球实验室（全球最大的商业成像卫星公司）

卫讯公司（同上）

全球星（移动卫星服务，特别是低轨卫星，它是苹果 iPhone 卫星紧急求救功能的背后运营商）回声星（通讯卫星与频谱资产，拥有大量宝贵的无线电频谱资源）

铱星公司（低轨卫星通讯网络运营商）

UFO 和 ARKX，都是美股市场中与卫星及商业航天紧密相关的主题投资产品，也是我接下来非常看好的两个方向。

它们最核心的区别，再次强调，在于对 SpaceX 的持有方式：ARKX 已 “提前” 布局，UFO 需上市后 “追认”。

那么，在这两者之间该如何选择？相信现在你心里应该有更清晰的判断了。投资的本质，是在认知范围内，于无人处提前看到未来。当喧嚣散去，真正的价值才会水落石出。