周四下午那一波V反，多少人拍大腿追进去，周五早盘又一波冲高，更多人忍不住补仓——结果下午一路跳到收盘，沪指收3996，跌1%，创业板砸了4.37%，全市场3.41万亿成交摆在那，不是资金出逃，是高位换筹。这一周走完，"红周四黑周五"五个字又回来了，而且下周大概率把这套剧本再演一遍，只是主角换一批。

周四V周五跳，坑的是同一批人

周三之前连杀三天，沪指失守4000，每天4000多家下跌，割肉盘堆得满满的。周四上午你还不敢动，下午一根直线拉起来，科创50单日涨近8%，相关ETF摸涨停，割在周三的人拍断大腿追回来——这动作本身就是反向指标。周五早盘再给你一波冲高，沪指摸到4070，创业板一度红2%，然后下午一路回吐到收盘只剩0.07%，今天（周五）更直接，早盘冲完下午跳。

这一套"ICU到KTV再到ICU"的走法，散户最容易吃两次亏：周三割在地板上，周四尾盘追回去，周五早盘加仓，下午被埋。本周两融净卖出465亿，创近20周最大净卖出，融资客是真砍了，但主力资金全周净流入电子554亿、计算机401亿、医药生物228亿——注意，这是全周合计，单看周五，电子一天就被净抛244亿，汽车+军工+机械才是周五净流入前三（80亿/46亿/42亿）。

翻译过来就一句：主力在高位T，散户在高位接，两融在低位砍，周五资金已经切去汽车军工机械了。

"重演历史"演的不是指数，是洗牌节奏

说下周重演，不是说周一还要一根大阴线那种偷懒预测，而是说7月这个"中报考+新规落地+产业验证"三重窗口，资金高低切的剧本上周刚开了个头。

三个变量叠在一起：

- 7月15日是中报预告密集截止，本周已经炸了一批——江波龙预增622-743倍、杭电股份852-958%、益生股份4286-4774%，"中报预增"板块上周涨了10.76%，但同样有一批纯题材股发澄清公告，HBM、光刻胶、机器人概念里不少公司相关业务营收占比不到1%。

- 商业航天发射窗口7月10-13日（长征十号乙+朱雀三号遥二），这是从"主题"切"验证"的关键节点，成则新叙事，败则情绪宣泄。

- 央行7月6日做的1万亿买断式逆回购，净投放2000亿，结束连续四个月回笼，流动性托底是有的，但托的是低位不是高位。

上周资金已经从"追高拥挤的科技"往"低位补涨的制造+低估值"切了，电子/半导体/通信三个板块流出的资金量合计逾2000亿，切过去的是汽车、军工、机械、医药生物、农林牧渔。 这个方向性切换才刚开始，下周要做的是把这2000亿流出里的真业绩票（存储/PCB上游/军工信息化）和伪题材彻底分开——这就是"重演"的内核：不是K线重演，是洗牌剧本重演。

科创和创业已经分裂，你看错了就两头挨耳光

本周宽基最有意思的信号：科创50周涨4.5%逼近历史估值，创业板周跌4.4%连续两周领跌。"双创分裂"背后是硬科技（半导体/AI算力/存储）和新能源（锂电/光伏）被资金用脚投票彻底拆开。 你要是还拿着"双创同进退"的老地图，这周已经亏两遍了。

板块内部也在"缩圈"——AI这条线，资金从纯概念往"有供需缺口、业绩可验证"的环节收：光模块、PCB、AI供电，其他边角料陆续掉队。 军工今天是周五唯一亮的主线，军工装备+军工电子主力净流入49亿+28亿，8只涨停，商业航天、卫星互联网、军工信息化这几个细分，和中报+发射窗口两个变量都对得上。

操作上给几句实在的

高位伪科技（无业绩纯题材、概念营收占比<5%那批）别扛，中报前最后几天还会有一批澄清公告出来，周初惯性下杀时别急着接刀。

真业绩池子——存储（江波龙已经验过）、PCB上游（电子布/铜箔/树脂，建滔目标价被花旗从89.6调到202，这个信号机构看得懂）、军工信息化（发射窗口+中报双逻辑）——周三（7月15）中报截止前后如果有低吸机会，比追周四V反划算。

仓位别过5成过周末，这一周3.41万亿的量都没稳住周五的跳，说明多空分歧还没出结果，等周三中报截止+发射结果出来再决定加不加。

券商那个"国泰海通半年报200亿"是明牌，业绩好≠股价涨，券商永远是信息差炒作，别看着研报冲。

"红周四黑周五"这套不是第一次演，2019、2020、2023的7月都有相似剧本，共性都是中报窗口+高位科技分歧+低位补涨接力。这次不一样的地方是量能（日均3万亿级别）和流动性（央行净投放2000亿）都比往年厚，所以指数不会崩，但个股会杀得很凶——赚指数不赚钱的行情，比单纯下跌更折磨人。

仅为个人交易复盘，不构成投资建议，市场有风险，买卖需谨慎。