看懂的人已悄悄减仓！这场全球股市危机，真的不能再赌了

原油一晚上又大涨了将近10%，3月以来的涨幅已经达到28%，突破了90的大关。在目前这个情况之下，很多粉丝还会问我原油能不能追高、看好的油服还能不能涨、核电站的铀还有没有机会。但我跟你说，现在最为关键的问题是你的总仓位要不要降低，即在资产配置层面，股票仓位要不要进行战略性收缩。

周五在市场反弹较好的情况之下，我已减持一些非核心仓位，把现金比例从原来的10%提高到了20%。熟悉我的粉丝都知道，今年我认为市场会有一些意外波动，所以留了10%的现金仓位；过去一周看到局势变化剧烈后，我把现金比例提升到20%。为什么这么做？其实不是基于对后市有明确预判，更重要的是基于对市场风险收益比的判断。

在目前市场处于高位的情况之下，若预估美国、伊朗、以色列的冲突能快速结束并加大仓位，获得的潜在收益空间比较有限；相反，一旦冲突长期化对市场造成剧烈影响，潜在损失则比较大。整体来看，目前全球股市基本都处在历史高位水平，一旦冲突长期化、原油长期处于高位甚至突破100多，对全球经济和资本市场都是灾难性后果。

先看美股：美股本身处在高位，AI板块估值整体偏高，就靠流动性续命。此前讲过AI有潜在危机——沃什上台后降息缩表，一旦开始缩表，AI会出现流动性危机并可能大幅下跌。目前原油大涨后，美联储降息确定性下降：原油适度上涨美国可接受，但长期大幅上涨会引发通胀反应，降息不确定性变大，AI靠流动性续命的板块跌幅会很大。

再看日韩：过去一周跌幅不小，韩国两次熔断。日本潜在危机也大：一方面央行要加息，另一方面原油短缺叠加中国对其两用物资出口管制，经济压力很大。日本经济一旦崩盘，对全球经济冲击会很明显。

综合看，目前市场处在高位，危机刚刚开始，很多人寄希望于危机快速结束继续“嗨”，这不符合风险收益比。更重要的是应在仓位上进行战略性收缩。

第二点想分享的是投资主线方向依旧坚定聚焦到大宗主线。

首先说油服：油服还是能继续涨，空间比较大。上周周一周二相关股票多涨停，周三直接跌停，操作层面若周三想跑较难（开盘快速下跌）。我个人周三本想看情况跑但没跑，大跌后反手加仓，目前油服仓位占比较高，以中长期视角持有——标的本身低估，有石油上涨加持会涨得更好，即便没有，油服行业增大资本开支的确定性比石油更强。

再看核反应堆的铀：上周出现一些下跌，但在今年行情下，确定性在大宗方向，逢低依旧可以加仓，中途波折可能较大。

最后是前期提过的低估药房行业：目前行情下很难表现，但好处是从低估板块找标的时，它处在低位、跌幅相对有限，且仓位不重，可以继续持有。若胆略大想底部砍仓也可（亏损幅度不算大）。

为什么说聚焦大宗方向？因为一旦市场出现危机，所有板块都会跌，相对能表现好的是最能凝聚共识的大宗商品方向，包括核反应堆的铀、油服、石油产业链、有色、小金属等。化工是两面性：短期原油上涨压制成本，长期若能顺利顺价表现也不错。

第三点讲黄金：黄金之前5500点时已一波止盈，实物黄金比例从20%降到10%长期持有。目前仍认为黄金会有所表现，市场出现极端危机（流动性危机）时会坚定抄底黄金——流动性危机爆发时所有资产都会下跌（黄金、股票、原油股、油服股票、核反应堆的铀都可能跌），此时要抄底最确定性资产，黄金是之一。因黄金过去几年太火，有很多投资投机仓位，危机时这些仓位会被无差别抛售，反而是介入的不错时点。

总结：今年市场波折肯定很大，我已对俄乌冲突长期化进行预判和记录，所以收缩仓位，聚焦到最看好的大宗方向，还有一小部分低估的药店行业。整体看相对心安：板块要么是资金有共识的方向，要么潜在下跌幅度少，且留足现金仓位，能在市场大跌时抄底黄金或核反应堆的铀。