对于今天周三A股，我只说2句话：第一，3995点很可能是个山顶?

最近这一段反弹走下来，很多人的心态已经悄悄变了。

连续几根阳线往上推，市场的乐观情绪肉眼可见的升温，不少投资者已经开始憧憬4000点关口顺利拿下，新一轮主升行情就此开启。可就在所有人满怀期待向着目标点位冲刺的时候，大盘却在距离关口咫尺之遥的3995点，硬生生踩下了刹车，一根冲高回落的长上影线，给火热的行情浇上一盆冷水。

不要小看这一次回落。3995点并不是一个随机出现的数字，它刚好卡在前期跳空缺口的下方，同时也是本轮反弹创出的短期高点位置。从技术博弈的角度来讲，这个区间堆积了前期被套牢的筹码，当指数再度回到这一带，解套抛压和短线获利盘兑现的力量会集中释放出来。多头想要一举冲破这道关卡，必须拿出足够强大的增量资金，否则冲高遇阻几乎就是必然结果。

外围风险悄然升温，短期扰动已经来袭

很多时候A股短线行情的转折点，往往不是诞生于盘中，而是出现在隔夜的海外市场。一觉醒来，外盘大面积走弱，三大指数齐齐收跌，盘面之中跌多涨少，科技成长赛道更是成为重灾区，云计算、光通信、半导体一众赛道集体出现了不小幅度的回撤。

现如今A股成长赛道与海外科技板块的情绪联动已经越来越紧密。海外科技板块一旦出现集体调整，第二天开盘，国内相关方向很容易被情绪带着承压下行，这已经是最近很长一段时间反复上演过的剧本 。

除了资本市场本身的波动，遥远的地缘局势再起波澜，又给全球风险市场增添了一层不确定性。这种看不见摸不着的变数，最容易打击资金的风险偏好。当不确定的事情变多，资金第一反应就是收缩战线，落袋为安，不愿意再高位去追高博弈。多重利空叠加在一起，也就意味着大盘接下来几天，短期调整的压力已经快速升温。

指数和盘面，出现了一个非常危险的信号

有一个细节很多人并没有真正读懂。前一日指数冲到高位回落的时候，两市成交额已经开始出现缩量。指数冲关，成交量反而跟不上，这就是典型的“有心无力”。

大家不妨换位思考一下，如果多头真心想要顺势一口气拿下4000点，那么在冲击高点的时候，成交量理应同步放大，源源不断的新资金进场承接抛压。而缩量冲高回落，恰恰说明场外增量资金已经开始犹豫，不愿意再在高位位置进场接力，场内短线资金反倒趁着高点开始分批离场。

这就是最值得大家警惕的地方。很多散户朋友看着指数离4000点只剩几步路，便一股脑冲进去，生怕错过新一轮大涨。却忽略了高位缩量冲高回落，往往就是短期行情见顶最常见的信号之一。

3995点，究竟是山顶还是半山腰？

回到今天文章抛出的核心问题，3995点会不会就是这一波反弹的小山顶。

这里我们要先分清两个概念，短期山顶，不等于中长期行情彻底结束。我所说的山顶，指向的是这一轮连续上涨之后的阶段性高点，也就是短线行情大概率走到了一个阶段性的拐点，接下来市场很有可能开启一轮回踩修复行情，而不是说中长期上涨趋势就此宣告终结。

从日K线走势来看，如果接下来多头迟迟无法发力向上，重新站上3995并且继续拓展新高，那么多方的信心就会一点点被消耗。指数久攻不下，最后的结局往往就是掉头向下，回头去考验下方更低位置的支撑，甚至去回踩前期低点附近寻找新的平衡点。

当然我们也不能把话说得太绝对，市场永远存在变数。如果后续能够快速放量收复失地，隔夜外围带来的负面情绪快速消化掉，那么这一次冲高回落，也有可能只是上涨途中一次短暂的洗盘动作。

只是站在当下这个时间节点，风险收益比已经悄悄发生反转。在3995点上方继续追高博弈，潜在的风险已经远远大于短期可以拿到的收益。

后市我们该用什么样的眼光看待行情

接下来一段时间，市场大概率会进入震荡分歧期。之前一路普涨、闭着眼就能赚钱的甜蜜阶段，已经暂时告一段落。

接下来盘面最大的特征就是分化。指数震荡休整的时候，不同赛道之间会出现明显的跷跷板效应。前期涨幅较大、和海外市场情绪绑定很深的成长赛道，短期面临更大的调整压力；而一部分前期涨幅滞后、偏向防御属性的方向，反而更容易迎来资金的避风港湾 。

对于普通投资者而言，眼下最需要放下的一种心态，就是害怕踏空。很多人总担心大盘一转身就直接突破4000点，自己没有上车就错过了一大波行情。但股市里面从来都不缺少机会，缺的是风险来临的时候，能够及时停下脚步的定力。

一轮健康的行情，从来都不是一口气直线冲上去。上涨一段之后，停下来震荡消化获利盘，清洗掉浮筹，反而是为后面走得更远打下基础。就算3995点真的成为短期山顶，一次阶段性回调，也并不完全是坏事。回调反而能够挤出高位的泡沫，让市场重新回到一个更加安全合理的区间。

行情走到十字路口，多空博弈正式进入白热化。接下来几天盘面的量能变化，将会是判断后续方向最重要的线索。