高温天气扰动 减产预期增强

（来源：锦桥纺织网）

来源：锦桥纺织网

出处：中国棉花协会2026年09月18日

项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司

监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织企业

2025/26年度，国内棉价在需求增长、供给预期趋紧，以及大宗农产品、原油等价格上涨带动下整体上行，年度末中国棉花价格指数创近三年新高，全年度均价为16385元/吨，同比上涨9.4%。国际棉价涨势总体弱于国内，内外棉价差最大接近4000元/吨，年度后期回落至1500元/吨左右，CotlookA指数年度平均价81.4美分/磅，同比上涨2.4%。

8月国内棉花价格延续上行走势，新疆高温天气增强市场减产预期，同时储备棉轮出持续全部成交，对棉价形成支撑。国际棉价受中东地缘局势动荡、北半球产棉国天气扰动风险上升、美国棉花优良率低于往年水平等多重因素影响，市场做多情绪强烈，推动棉价震荡走强，内外棉价差环比收窄。

一、中国棉花价格指数再创近年新高

8月，新疆棉区持续高温少雨，棉花花铃期生长受到影响，市场存在新棉产量下调预期，叠加储备棉轮出连续进行，纺织企业刚需采购稳定，均100%成交，成交均价逐步走高，带动棉花企业惜售情绪持续升温，国内棉价稳步上涨。月底中国棉花价格指数上涨至18410元/吨，为近三年以来新高，月均价17963元/吨，环比上涨268元，同比上涨2733元。储备棉成交价折3128价格从月初的17553元/吨上涨至18319元/吨，涨幅4.36%，截至8月31日累计成交24.87万吨，成交率100%。

二、郑棉上行至近三年高点，期现价差环比缩小

期货价格涨幅高于现货，主要是市场交易核心由短期供需转向远期供给趋紧，郑棉主力合约价格创近三年新高，而现货端受终端需求维持弱势压制，上涨节奏相对稳健，本月期现价差有所收窄。郑棉主力合约最高上探至17345元/吨，较月初低点15660元/吨上涨10.8%。8月31日郑棉主力合约结算价17060元/吨，较同期现货价格低1350元/吨，期现价差环比缩小291元/吨。郑棉主力合约月均结算价17611元/吨，环比上涨1572元/吨，同比上涨3620元/吨。

三、长绒棉价格涨幅有限

8月下游高支棉纱订单有限，纺织企业以刚需采购为主。月底137级长绒棉价格为27190元/吨，环比上涨260元/吨，高于中国棉花价格指数8780元/吨，价差较前一月缩小625元。137级长绒棉月均成交价为27158元/吨，环比上涨118元/吨，同比上涨4663元/吨。

四、国际市场整体重心上移，内外价差环比收窄

月内超级厄尔尼诺气候抬升全球新棉供给收缩预期，叠加中东局势持续反复推升油价，美国棉区旱情持续，市场机构下调美棉产量预估，资金集中做多助推国际棉价较大幅度上涨。8月ICE主力合约最高触及93.14美分/磅，为28个月高点；CotlookA指数最高涨至101.30美分/磅，月内最大涨幅9.2%。中国进口棉价格指数FCIndexM月均价为94.24美分/磅，环比上涨6.7%；月底为98.97美分/磅，环比上涨11.2%；1%关税下折人民币16512元/吨，低于同期中国棉花价格指数1898元，内外棉价差环比缩小619元。ICE期棉主力合约月均结算价为86.46美分/磅，环比上涨7.8%。

五、纯棉纱价格跟随棉花上涨

本月棉花价格持续走高，纺纱企业原料采购成本增加，为对冲成本压力、规避经营亏损，多数纺纱企业小幅上调棉纱出厂报价，但终端服装、家纺市场消费疲软，产业链成本向下传导不畅，下游企业对高价棉纱接受程度有限，采购普遍谨慎，市场成交以32S、40S支普梳精梳及紧密纺品种为主。32支纯棉纱月均价23503元/吨，环比上涨175元，涨幅0.75%，同比上涨2810元，涨幅13.58%。涤纶短纤月末成交价为7880元/吨，环比上涨330元；粘胶短纤月末成交价为14450元/吨，环比上涨150元。月中下旬市场稍显复苏迹象，打样订单少量下达，下游织造行业开机率小幅回升，但市场整体观望情绪仍较为浓厚，传统旺季的市场回升预期偏弱。