白酒日志（1305）：我认为目前五粮液的机会远高于老窖

今晚泸州老窖就要披露中报了，我发表一点看法。

白酒无论是五粮液还是泸州老窖，市场价格都是低于出厂价的。意味着倒挂了。

经销商卖酒亏钱，这种情况下要么只能补贴，要么就是控货。

泸州老窖目前市场库存7个月，库存很高，公司采取控量挺价的策略，所以，二季度量肯定减少，价格也下行，盈利肯定下行。

下滑多少很难说。

五粮液一次性出清这么多，老窖不可能独善其身。后面泸州老窖要慢慢出清库存了。

五粮液目前反而更好了。去年一次性出清，今年中报继续控货。

据说市场库存只有1—1.5个月，属于非常健康的状态。

如果消费动销起来，五粮液慢慢就会筑底回升了。起码业绩底已经见到了。

叠加公司100亿回购注销计划，我认为目前五粮液的机会远高于老窖。

（来源：巴芒实践者）

注：纯属笔记，不作任何投资依据。