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文 | 硬核知识观

编辑 | 沐沐

序

5月26日日本财务省公布了一组很有意思的数据，截至2025年底，日本净对外资产达到了561.7万亿日元，同比增长了4.4%，连续第八年增加，创下历史新高。

日本经常顺差也是连年屡创新高——2025年度经常项目顺差达34.52万亿日元，连续第三年刷新纪录。

按理说这个时候日本应该开香槟了，结果下一句新闻直接让人沉默了。

日本全球排名掉到了第三位。

德国对外资产675.5万亿日元，世界第一；中国对外资产636.3万亿日元，世界第二；日本561.7万亿日元，世界第三。

2025年被中国反超，2024年被德国反超。

更扎心的是日本连续五个财年出现贸易逆差，而德国和中国都是靠贸易顺差撑起来的对外净资产。

最离谱的是日本这个第三名，不是因为自己退步了。

不是自己不努力，是对手太强了

它确实变强了，但架不住别人变得更离谱。

德国这几年经济被吐槽得不成样子——连续两年GDP萎缩，制造业产出持续下滑，汽车业被新能源搞得焦头烂额，俄乌冲突后能源价格暴涨把工业基础都动了。

难民问题继续发酵，右翼民粹主义势力不断走强。

如果让德国人自己评价，那八成是“我们快完蛋了”。

结果人家暗地里攒到了675万亿日元净对外资产。

信息来源：新浪财经

这还不算完，过去五年间德国的对外资产增加了近一万亿欧元，每年约有2000亿欧元流向国外，差不多相当于德国联邦预算的一半。

这就相当离谱了——一个天天说“我们不行了”的国家，闷声发大财，成了全球最大债权国。

德国就像班里那个天天喊着“完了完了我这次肯定考砸了”的学霸，成绩单发下来，年级第一。

中国就更有意思了。

信息来源：日经中文网

第二名——中国

以前大家老是说中国负债率高、杠杆率高，地方政府债务、房地产债务，听起来哪儿哪儿都欠钱。

结果呢？对外净资产636万亿日元，直接超过日本。

中国这个角色在故事里特别像班里那个平时不声不响、不跟人吵架、成绩一点点往上爬的低调学霸，等到排名榜贴出来大家才发现——咦，第二名竟然是你？

当年日系制造业像开了挂一样横扫全球，丰田、本田这些名字就是金字招牌。

可到了2025年，日本七大车企在美国关税重压下综合损失可能达到1.89万亿日元，斯巴鲁一个季度的利润几乎全被关税吃掉。

日本对外资产创新高背后，是贸易连续五年逆差——2025财年贸易逆差1.71万亿日元，半导体出口再努力也填不上这个窟窿。

问题是日本对美汽车出口降了将近16%，半导体设备出口降了26%。

贸易顺差国的净对外资产增速远远超过贸易逆差国，这不是巧合，这是硬道理。

这就有点像什么？一个老牌富豪，海外房产一大摞，股票一大堆，但家里现金流开始紧张了。

靠卖海外资产过日子，总觉得哪里不对劲。

2025年日经指数倒是涨了26%，突破了5万点大关，但外资持有的日本资产越多，日本的负债就越高，最后净对外资产增长的速度反而被拖慢了。

日本是挺有钱的——全球第三大债权国，谁都不能说它穷。

但问题是别人比你赚钱更快。

德国用出口赚钱，中国也用出口赚钱，日本呢？也在赚钱，但赚的钱大部分都被外债和贸易逆差对冲掉了。

就像一个手里攥着一堆资产的老头，看着隔壁年轻人工资蹭蹭往上涨，心里说不慌是不可能的。

日本的经济有点像这个老头的版本——有家底，但后劲不足。

信息来源：新华网

结语

日本真的惨吗？不至于。

德国真的强吗？也有它自己的问题。

但这个世界的竞争就是这样，你不进步，别人会进步；你进步慢，别人会超过你。

保持对真实情况的好奇心，在这个信息杂乱的时代格外重要。

数据不会骗人，但会讲一个比你想象中更有趣的故事。