紧急预警！黑色系市场遭遇寒流，铁矿跳水领跌，钢价全线飘绿，期现货同步承压，恐慌情绪蔓延。截至2026年2月4日14时，铁矿主连期货报782.4元/吨，跌4.0元（跌幅0.51%），成交量218345手；螺纹钢主连期货3110元/吨，微跌1元，已连续多日低位震荡，此前曾跌破3100元关口，钢坯同步下调20元/吨。从业者、投资者普遍关切：这波下跌何时终结？钢价还能跌多久？

一、现状直击：铁矿跳水引领，钢价全线承压，库存高企成核心隐患

此次黑色系集体下跌，核心导火索是铁矿断崖式跳水，钢价下行既是被动跟跌，也是自身供需矛盾爆发，两大品种形成负反馈，颓势难改。

铁矿供需严重失衡主导跌势：供应端，必和必拓西澳矿区半年产量1.47亿吨（同比+1%），2026年产量指引3.35亿-3.45亿吨，力拓、淡水河谷同步扩产，全年全球供应预计增6500万吨；库存端，截至2026年1月9日，全国47个主要港口铁矿库存1.7044亿吨（同期高位），必和必拓西澳库存达1200万吨逼近峰值，矿企以价换量加剧跌势。

钢价期现货同步走弱：截至2月2日，螺纹钢主力合约收3098元/吨（跌1.56%），全国20mm三级螺纹钢均价3310元/吨（跌6元/吨），热卷均价3279元/吨（跌8元/吨），多品种同步下滑。当前成交冷清，下游采购低迷，贸易商全力去库存，钢材高位库存未有效消化，进一步施压钢价。

二、深度解析：3大核心因素，主导这波“双跌”行情

铁矿与钢价持续双跌，是供需失衡、政策引导、市场情绪三大因素共振的结果，共同压制价格回升。

1. 需求疲软：下游乏力，钢材“供大于求”格局难逆转

需求疲软是钢价下跌的根本，建筑、房地产行业低迷影响最直接。据预测，2025年中国钢材消费量8.08亿吨（同比-5.4%），其中建筑行业4亿吨（同比-12.9%），直接拖累钢价。

房地产持续低迷，1月百强房企销售额1905.2亿元（同比-18.9%），2025年1-10月新开工面积同比-19.8%，建筑用钢需求疲软；基建虽有支撑但增速不及预期，难以对冲地产下滑。制造业用钢虽有亮点（汽车、自行车摩托车行业同比增10.9%、9.4%），但占比低，无法扭转供大于求格局。加之春节临近，工地停工，需求季节性萎缩，库存回升加剧矛盾。

2. 供应宽松：铁矿扩产+钢厂检修不足，供给压力持续释放

供应宽松与需求疲软双向挤压价格：一方面，铁矿巨头扩产叠加现货抛售，必和必拓等澳洲矿企降价去库存，铁矿下跌拉低钢材生产成本，为钢价下跌留足空间。

另一方面，钢厂检修不足，供应收缩慢于需求下滑。近期虽有9家钢厂发布检修计划，部分钢厂春节停产，但多数高炉已在2025年12月-2026年1月完成检修，节日产量受影响小于去年，钢材供应未明显收缩，供大于求格局强化。

3. 政策与情绪：行业自律控产+市场恐慌，双重压制价格回升

政策层面，钢铁行业坚持自律控产去库存，中钢协明确今年冬储以防风险为主，短期压制钢价回升；中方主导铁矿650-750元/吨价格中枢博弈，矿企降价强化下行预期，间接拖累钢价。

市场情绪上，全球大宗商品波动、2月2日国际油价大跌、国内制造业PMI降至49.3%，导致风险偏好下降，恐慌情绪蔓延。贸易商加速去库存、钢厂压价成交，形成“越跌越抛”的恶性循环，加剧跌势。

三、关键预判：钢价还能跌多久？3个阶段，看清止跌信号

钢价下跌并非无底洞，但短期难快速止跌，预计呈现“短期弱调、中期企稳、长期震荡回升”走势，分三阶段预判，重点关注止跌信号。

1. 短期（春节前，约1-2周）：弱势窄幅调整，难有大幅反弹

春节前，下游工地停工、采购停滞，贸易商与钢厂全力去库存，成交低迷；铁矿仍处下行通道，成本支撑趋弱。预计钢价在3000-3100元/吨震荡，铁矿向650-750元/吨中枢靠拢，单日跌幅收窄但难止跌。

2. 中期（春节后-6月初）：供需改善，逐步企稳止跌

春节后，工地复工复产，基建、地产托底发力，建筑用钢需求复苏，制造业用钢持续增长；钢厂检修落地、冬储库存消化，供需格局改善。预计3-4月钢价企稳，5-6月小幅反弹至3200-3300元/吨。

需注意，中期企稳核心是需求复苏与铁矿止跌，若需求不及预期或铁矿续跌，企稳时间将推迟，甚至跌破3000元关口。

3. 长期（下半年）：震荡回升，难改中枢下行趋势

下半年钢价震荡回升但力度有限，全年中枢低于2025年。核心是全球铁矿供应宽松、中方主导价格中枢，2026年钢材需求预计8亿吨（同比-1%），需求稳中有压。

行业绿色转型、落后产能退出将规范供需，但需求下滑快于供应收缩，钢价中枢下行难逆转，预计下半年在3200-3400元/吨震荡。

四、从业者应对指南：避坑比抄底更重要，这3点一定要注意

当前市场低迷，从业者需优先避坑，结合走势给出3点实操建议，平稳度过下跌行情。

1. 贸易商：严控库存，拒绝盲目抄底。加快去库存，春节前轻仓过节，节后需求企稳再补货，优先选择高品位钢材，降低积压风险。

2. 钢厂：自律控产，优化产品结构。合理控产规避供需矛盾，加大高附加值钢材研发，对冲普通钢材跌价损失，降低成本、提升盈利。

3. 下游企业：按需采购，锁定成本。不盲目囤货，可利用期货工具锁定成本，钢价企稳后再逐步增加采购量。

综上，铁矿跳水、钢价下跌是供需、政策、情绪三重因素共振导致，短期弱势调整，春节后有望企稳，长期震荡回升但难回高位。从业者无需过度恐慌或乐观，把握节奏、做好风控是关键。

你认为钢价会在春节前止跌吗？春节后会不会迎来反弹？评论区留观点，关注我，持续更新钢铁市场行情与专业解析！