这家电机股3年从30跌到6.2元，如今中报业绩大降，北向却大幅加仓

北向资金的投资风格，向来以产业为导向，聚焦长期于确定性，偏好布局那些护城河深厚的行业龙头，而非短期的业绩波动。所以，很多做价值的投资者，往往就比较看重北向资金的动态。

而今天复盘发现，在今年二季度，北向资金大幅加仓了一家不仅业绩连亏两年，而且中报业绩又大降的电机公司，究竟是怎么回事呢 ，我们来看一下。

二季度，北向资金，大幅加仓了27.44%的股份，共持有2887.10万股，位列公司第四大流通股东；此外，南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF，也都大幅加仓，分列公司的第6、第7和第8大流通股东。

那么，这家中报业绩大降的公司，究竟有什么亮点，能同时让北向、三家ETF基金二季度大幅加仓呢？

从基本信息看，公司于2007年10月在深交所上市，发行价11.80元，属于电机行业，主要从事智能电机和锂板块业务。

上半年，公司电动机业务，营收占比49.80%，贡献利润1.13亿元；而锂矿采选及锂盐制造业业务，营收占比47.21%，却产生了7489.90万元的亏损。此外，公司还有一些其他业务，不过营收占比只有2.99%，却贡献了近10%的利润。

从竞争力上看，公司是一家“锂电+电机”双轮驱动的行业骨干企业。

在锂电领域，公司是宜春“亚洲锂都”的核心运营商，掌控超1亿吨锂矿资源，其中茜坑锂矿作为国内首个云母型锂矿采矿权项目，碳酸锂4.5万吨年产能居国内前列。

在电机领域，公司风电配套电机年销10万台稳居国内市占率榜首，子公司米格电机主导10余项电机国家标准，其伺服电机在机器人自动化领域国产份额领先。

此外，在固态电池领域，公司也有着较深的布局。其碳酸锂产品可以运用到固态电池的正极材料；另外，在固态电池电解质方面，公司也进行了相关的实验研究，并且参与了电池级硫化锂的行业标准制定。

从业绩上看，这两年随着碳酸锂价格的不断下行，公司的营收和净利润都出现了大幅的下降。一度从2022年大幅盈利23亿，变成了2024年的亏损超5亿元。

这种亏损的情况，到了今年上半年，也没有出现明显的好转。中报显示，公司营收9.75亿同比增长35.85%，净利润亏损1.14亿同比大幅下降78.24%！属于典型的增收不增利。

二级市场上，公司股价自2021年锂电处在巅峰时期，创下了32.56元的高点后，随着碳酸锂价格的回落，公司股价也像坐上了滑滑梯，阴跌不止。到了2024年下半年，公司股价还一度跌到了6.2元，相较于前期高点，跌幅高达8成，简直离了大谱！好在去年下半年，A股出现了一波小牛行情，公司股价也迎来了一波反弹。

总体来看，北向资金和三家中证1000ETF基金，之所以，选择在二季度大幅加仓公司股票，我认为主要有两点原因。

一是，公司作为公司是一家“锂电+电机”双轮驱动的行业骨干企业，行业竞争力较强，市场地位也比较稳固，一旦锂电周期出现反转，公司或将率先受益；而这种行业的护城河，往往是北向资金最为看重的。

二是，我觉得它们还是一种逆周期布局的思维，毕竟它们资金体量较大，比较适合逆周期布局。而一旦行业周期出现反转，它们或将错失布局良机。

不过，值得注意的是，公司股价从底部算起的话，反弹幅度接近50%，尤其是在公司业绩没有出现反转的情况下，追高的风险还是比较大的。