71岁万通董事长王忆会上周五刚敲定8.54亿芯片收购，周一就被北京警方带走。

三日之内，公司股价蒸发58亿市值，6.86万散户人均亏损超15万。

从资本“白武士”到阶下囚，王忆会的覆灭是偶然还是必然？

这场资本游戏还有多少内幕未曝光？

本文陈述内容皆有可靠信息来源，赘述在文章结尾

炸雷！老江湖的覆灭

8月18日周一早上，万通发展的公司董事长王忆会因“涉嫌违法犯罪”被北京市公安局拘留。

这消息来得太突然，上周五王忆会还在董事会上拍板要花8.54亿收购一家芯片公司，周一人就进去了。

消息一出，股价开盘就封死跌停，连续三个跌停板，市值直接蒸发58亿。

如果单按照6.86万股东来计算，人均亏损超过15万，散户们更是赔的血本无归。

虽然公司意识到事态严重，赶紧出来澄清说“与公司经营无关”。

但投资者根本不买账，卖单像潮水一样涌出来，想跑都跑不掉。

而王忆会刚宣布要买的这家芯片公司，成立才三年。

今年上半年总营收不过1628万，还亏损3600万，净资产只有6460万。

可就这么一家小公司，万通居然给出12.72亿的估值，溢价率高达1869%。

8月13日，上交所刚发了问询函，要求解释估值的合理性。

结果还没等到回复，董事长就被带走了。

这位71岁的老人，在资本市场摸爬滚打了二十多年，终究还是栽了。

两代掌门人的宿命对决

要想理解今天的局面，得1997年说起。

那一年，王忆会创办了先锋股份，公司主营玉米淀粉的生意。

打拼三年后，终于在深交所上市。

那时候的王忆会春风得意，谁能想到五年后会被人夺走控制权。

2002年，地产界赫赫有名的冯仑，看上了先锋股份这个壳资源。

当时“万通六君子”的名号如日中天，冯仑通过资本运作，一步步拿到先锋股份的股权。

一直到了2006年，冯仑已经控制了60%的股份。

他正式入主董事会，还将公司正式改名为万通地产。

那时的王忆会虽不甘心，但胳膊拧不过大腿，只能黯然离场。

一直到2014年，才有一线转机。

那一年，房地产市场急转直下，万通的净利润暴跌81%，股价跌得惨不忍睹。

冯仑的地产帝国摇摇欲坠，急需资金续命。

就在这个节骨眼上，王忆会带着3.7亿资金杀了回来。

表面上看，王忆会是来当“救世主”的，但明眼人都看得出来，这是一场精心策划的复仇。

同年8月，万通董事会改组，嘉华系的人一拥而入。

两波势力明争暗斗，到了2016年，冯仑彻底失去了对万通的控制权。

十年河东十年河西，王忆会终于扳回一城。

两个人不欢而散，各自走上了截然不同的道路。

王忆会接手万通后，一心想搞转型，从地产转到科技。

2018年，他花了31.7亿收购新能源企业星恒电源，结果没多久就黄了。

两年后，他又想跟AI独角兽商汤科技合作，谁知商汤上市后，股价一路暴跌。

但他还是不死心，反倒是越战越勇。

2023年，又盯上了光通信企业索尔思光电。

可他不仅收购失败了，还搭进去不少的可转债，以至于这么多年，万通的业绩一年比一年差。

而现在，公司99%的收入还是靠卖房子，并且卖的还是20年前的老盘“新新家园”。

而王忆会走到今天这个结局，也许是因为一笔十年前的烂账。

2011年，王忆会通过旗下的嘉华建业等公司，向“和祥系”的吴晨放贷，年利率24%，踩在法律红线上。

本金5.7亿，但到了还款的时候，双方对账目产生了巨大分歧。

王忆会说已经还清了，吴晨却说应该还10.3亿，多出来的4.6亿是2014年签的补充协议。

这笔糊涂账，打了十年官司也没理清。

吴晨一直在举报，说王忆会2014年收购万通的30多亿资金来路不明，其中至少有10亿是高利贷的钱。

他还指控王忆会搞虚假诉讼，把抵押的股权偷偷卖给了万科。

五年前的举报，有关部门一直在调查，现在终于有了结果。

资本收割散户血泪

可最让人看不懂的，是万通的财务状况。

账面上有12亿现金，看起来很有钱，但同时背着17.6亿的有息负债。

一年光是付利息就要8100万，资金成本高达4.59%。

而这12亿现金存在银行，利率只有0.91%。

明明可以先还债省利息，可他偏要“拿着金饭碗讨饭”。

王忆会把自己97%的万通股权，都质押出去了。

而要是股价再这么跌下去，就要触发强制平仓。

到时候不仅王忆会要出局，公司控制权也会易主。

但值得注意的是，在王忆会被拘留之前，一些游资已经提前撤退了。

被称为“毛老板”的知名游资，在消息公布前就出逃了2.2亿。

另一个游资大户“方新侠”也套现了1.45亿。

撤离的时间太过巧合，这也就让人怀疑，是不是有什么黑幕。

因为早在2023年，万通就因为信息披露违规被证监会立案调查过。

当时公司对外投资没有及时披露，被监管部门抓了个正着。

按理说，有了这个前科，散户们本该提高警惕，可惜大部分人选择性遗忘，继续相信公司画的大饼。

就拿这次8.54亿收购数渡科技举例，明眼人一看就知道有问题。

一家成立三年、亏损累累的小公司，凭什么值12.72亿？

但现在后悔也来不及了，王忆会已经进去了，只留下一个烂摊子。

80后CEO钱劲舟临危受命，谁都知道这是过渡安排。

公司的转型之路已经走到尽头，那些还抱有幻想的股东们，恐怕要面对更残酷的现实。

结语

王忆会转型的故事可以一直讲，但这些散户韭菜是永远割不完。擦亮眼睛，管好钱包，不要轻易相信投资陷阱，才是保证不亏本的最好方式。

参考文献：

1.极目新闻-2025-08-19——《突发公告！百亿市值上市公司董事长被拘留》

2.华夏时报-2025-08-21——《万通发展董事长突遭拘留，8.54亿元投资芯片公司再谋转型，股价又提前涨停被疑“老剧本”重演》

3.金融界-2021-03-23——《控股股东涉嫌高利转贷遭立案侦查？当事人最新回应来了……》