宇树科技IPO进度超预期，人形机器人商业化落地再加速

宇树科技完成IPO辅导！A股“人形机器人第一股”冲刺倒计时

重磅消息来了！国内机器人圈儿的“顶流”宇树科技，刚刚跑完了上市前的最后一程辅导！中信证券今天官宣，宇树科技的IPO辅导工作已全部完成，下一步就是正式递交招股书，瞄准科创板冲刺。这意味着，

A股即将迎来“人形机器人第一股”！

闪电速度：4个月搞定辅导，创硬科技企业纪录

宇树科技的上市进程，快得让市场惊讶。从今年7月7日签署辅导协议，到11月10日完成报告，全程只用了不到4个月，比许多同行快了近一倍。辅导过程中，中信证券派出了28人的团队，解决了两个关键问题：

• 钱往哪儿花：帮公司定下了募集资金的投资方向，确保每一分钱都用在技术研发和未来扩张的刀刃上；
• 管理升级：督促公司聘任了3名独立董事，设立了审计、薪酬、战略等四个董事会专业委员会，让内部治理完全对标上市公司。

这么高效的背后，是宇树科技早已准备充分的底气。创始人王兴兴曾把上市比作“高考”，而这次辅导验收通过，相当于提前拿到了“准考证”。

硬核实力：全球机器狗霸主，年营收超10亿

为什么宇树科技能这么快？答案藏在它的业务数据里：

• 全球市场碾压：它的四足机器人（比如经典的Go系列）全球市场占有率接近70%，几乎垄断了消费级机器狗市场；
• 人形机器人抢先机：2024年交付了超过1500台人形机器人，今年新发布的H2机型已能跳舞、打拳、走秀，关节数量比前代提升19%；
• 赚钱能力罕见：公司自2020年起持续盈利，2024年营收突破10亿元，是业内少有的能自己“造血”的机器人公司。

更让资本市场期待的是，宇树科技的产品已从“炫技”走向实用：四足机器人用于电力巡检、消防救灾，甚至在北京冬奥会、杭州亚运会搬运器械；人形机器人则进入高校、工厂，成为研究和实训平台。

行业暗战：具身智能赛道掀起“融资竞速赛”

宇树科技的IPO，只是今年机器人行业资本化的一个缩影。目前，智元机器人、乐聚机器人等头部玩家也纷纷完成股改，准备上市。背后原因很现实：

• 技术烧钱：人形机器人的研发成本极高，谁能先融到资，谁就能在“牌桌”上坐得更久；
• 窗口期紧张：一位投资人透露，行业正处在“广积粮”阶段，企业必须趁政策支持期快速拿钱。

就连宇树科技的辅导机构中信证券，也早就“押注”了它——通过子公司直接持有宇树科技0.39%的股份。这种“保荐+投资”的双重角色，也反映出市场对硬科技公司的追捧。

下一步看点：招股书会透露什么？

根据计划，宇树科技将在10月到12月间正式提交上市申请。届时，招股书将首次公开其财务细节：

• 人形机器人的成本与毛利率到底多高？
• 海外市场拓展到了什么程度？
• 腾讯、阿里、美团等股东背后的资源如何协同？

宇树科技的IPO，更像是一面镜子——照出了中国硬科技企业从“技术突围”到“资本闯关”的路径。但上市不是终点，而是更残酷竞赛的开始。当机器人从实验室走进工厂、家庭，宇树要面对的不仅是波士顿动力等国际巨头，还有如何规模化落地的终极考题。你看好人形机器人的未来吗？欢迎在评论区聊聊！

本文综合自证监会公告、企业公开信息及行业分析

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