朋友们，中国第三轮由ZZ投资催生的大基建浪潮，已经悄悄开始了！

那么，是什么大基建？

我想大家对“大基建”三个字如雷贯耳，但如果真要问大家“什么是大基建？”还真的未必能说清楚！

大基建并没有官方的定义和法定范畴，从约定成规的角度看，大基建分为老基建和新基建~

——老基建很多简单，

就是放眼神州大地，你目之所及的高速公路、跨海大桥、超级高铁、大型机场、超级水利，一个个拔地而起的建筑，就是老基建。

该怎么理解呢？

最简单粗暴的理解就是没有技术和科技含金量，只是建筑堆砌而已！

——新基建稍复杂，和新技术相关

比如5G基站、新能源充电桩、人工智能、工业互联等等。

简单粗暴的理解就是有技术要求和智能科技含量，除了建筑堆砌之外，更要立足未来的产业发展，服务未来产业发展。

但不管是老基建还是新基建，其共性特征都是政府投资，或政府主导投资，最终建成都属于国家财富！

所以，当我们说“大基建”的时候，大家要明白，大基建对应的底层逻辑是投资、投资、投资。

这点大家必须要清楚，

大基建不是公益项目，尽管大基建也包含一些公益属性的项目，如大运会场馆、图书馆等。

但大部分的基建项目都必须考量“投资”与“回报”之间的关系。

这点大家看下面图片的内容，会更清楚“投资”与“回报”的分量了

重试

重试

所以，中国的大基建在全世界范围内都是“无国”能及的经济奇迹！

因为从更宏大的叙事角度看，大基建和出口、消费一样，都是经济增长的来源。

所以，当中国开启第三轮基建潮的此时此刻，即是经济刺激，也就是投资拉

01

最近几个月，中国GDP前20城市的重大项目投资都在加码！

——深圳

深圳在3月份公布了《深圳市2025年重大项目计划》，共安排重大项目798个，总投资3.17万亿。

从投资进度看，深圳重大项目的投资进度明显是“超前投资”，截止4月份深圳市累计完成投资额1099.2 亿元。

——上海

上海发改委网站公布的消息只展示了“重大项目的名称”，合计186项目、

相关的信息显示，这186个项目预计总投资5067亿元。

——北京

北京公布了重大工程计划，预计总投资1.4万亿，主要是重大基础设施项目。

——广州

广州2025年重大建设项目是998个，计划投资是3815亿元。

除了四个一线城市启动了轰轰烈烈的大基建范畴的重大项目，强二线城市的大基建投资也是如火如荼，轰轰烈烈

——杭州

2025年投资重点项目907个，年度计划投资2271亿元

——成都

2025年投资重点项目936个，年度计划投资2.6万亿

对，你没看出，就是投资规模超万亿！

——重庆

重庆2025年投资的重点项目达到1568个，虽然没有公布投资总额，但根据过去2年的情况推断不低于2万亿

除了上述城市，南京、西安、苏州、合肥、郑州、武汉、长沙也都公示了2025年的重大项目清单

其中苏州投资重点项目是588个总投资1.4万亿、合肥投资2166个项目总投资额2.6万亿、西安616个总投资额2.8万亿..........

大家看到这里或许会问：大基建有啥稀缺？这不是咱们的特色，年年不变，年年有嘛？

虽说基建项目年年有，但像2025年这样，中国GDP前20城市年度平均投资额在万亿规模，着实少见!

那么，为啥地方城市基建范畴的重大项目遍地开花？

因为大基建是唯一不受贸易战，不是经济预期影响，只要扭开水龙头，就能提高就业、拉升经济的最快举措！

在这样的背景下中国楼市会走向何方，推荐阅读《全面救市开启，2024年楼市会重演2015年的暴涨吗？》

02

5月15日，国字头的《持续推进城市更新行动的意见》正式颁布，

为了让大家知道《持续推进城市更新行动的意见》中国五大部门齐聚，召开了新闻发布会。

这五大部门分别是住房城乡建设部、自然资源部、国家发展改革委固定资产投资、财政部经济建设司、金融监管总局。

毫不夸张的讲，这五大部门的“红头文件”可以决定960万平方土地上，哪里“平地起高楼”、“哪里修旧如旧”、“哪里夷为平地”.......

所以，当这五大部门围绕一份文件齐聚一堂，在聚光灯下召开新闻发布会，介绍这份文件，这份文件就值得重视！

那么，这份文件和今天文章的主题“中国第三轮大基建”又有什么关系呢？

如果把地方城市重大项目如实验室、如芯片项目研发、如科教基地归属大基建的[新基建],

那么《持续推进城市更新行动的意见》（以下简称意见）所涉及的范畴就是[老基建]，而且是最基础的拆迁和建筑堆砌！

那么，既然是最基础的拆迁和建筑堆砌，没啥技术含金量，为啥还值得“五部门齐聚，重点突出呢”？

答案就三个词，年限、范围、资金。

那么，年限、范围、资金是指什么？

这次《意见》明确要在2030年之前，也就是从2025年到2030年，用不到5年的时间完成“7个维度”的城市更新。

那么该怎么理解2030年这个“年限”呢？

我认为是限期提速。

城市更新这个词，这件事，真得“提”的特别多，但如果咱们仔细观察就会发现，城市更新的进度真不算快！

为啥？

一来涉及钱、二来有难度！

不过呢，2025年5月15日的《意见》就把这两个问题都解决了

关于钱——

城市更新这个词很大，即包括历史建筑的修旧如旧，也包括拆迁之后的土地平整，还包括城市管道和老旧房屋的维修.......

所以，城市更新这个帽子之下可以做的事情太多了，正因为可以做的事情多，花钱的地方也就更多。

所以，地方城市也是“难为无米之炊”，所以进度上不来！

不过呢，这次《意见》相比之前2023年明确了资金来源，让城市更新提速成为可能：

第一个来源：

就是中央投入加大，针对符合条件的项目由中央发现超长期特别国债来解决；

[文件原文]:加大中央预算内投资等支持力度，通过超长期特别国债对符合条件的项目给予支持。

第二个来源：

就是地方城市在债务可控的前提下，发行地方政府专项债；

[文件原文]:地方政府要加大财政投入，推进相关资金整合和统筹使用，在债务风险可控前提下，通过发行地方政府专项债券对符合条件的城市更新项目予以支持，严禁违法违规举债融资。

也就是说，明确了城市更新的资金来源，一方面是中央超长期特别国债投入；另一方面是地方城市专项债投入；

关于难度——

但这次《意见》明确了D类和C类建筑必须纳入拆迁范畴，也就是说这部分建筑将进行“强拆”。

之前拆迁类项目都必须争得拆迁户90%比例的同意，这对拆迁进度、拆迁难度都提出了挑战。

现在D类和C类危房纳入拆迁，无疑是放宽了拆迁的条件，也就是降低了拆迁的难得。

那么，中国D类和C类危房有多少？

目前有两组数据：

第一组数据：

是全国现存的D级危房约有217万栋，占全国住宅总量的3.8%（数据来源：2024年全国建筑安全普查数据显示）

大家需要注意，这里是217万“栋”不是套，所以按照一栋10户计算，那么危房拆迁将释放不低于2000万套的住房购买需求。

按照《意见》2030年的计划目标，那么一年就会释放300万到400万的购买力；

第二组数据：

D类危房5000万㎡，C类危房包括80年度建设的预制板房约1.2亿栋，其中8000万栋在城市。

按照100㎡一户计算，5000万㎡就是50万户，再叠加1.2亿栋预制板房拆迁，那么释放的购买力将不低于2000万套。

但从目前来看，D类和C类危房全部拆迁释放的购买力来看，略低于2015年每年600万套的数量，

但远高于之前住建部公布的100万套。

除了上述两组数据外，还有一点值得关注：

中国目前已建成的房屋中有32%是2000年以前建成的老破旧，而老破旧中有15%至30%的比例存在安全隐患。

那么，这些存在安全隐患的房屋会不会陆续通过“测绘鉴定”变成C类或者D类危房仍未可知，

不过呢，如果北京、广州、上海等城市30年、40年的老破旧房屋也纳入这次《意见》的城市更新范畴，这次拆迁的范畴和力度就会超过2015年。

同时，因为C类和D类危房可以跳出“争得拆迁户90%同意的比例”限制，拆迁速度将大大提高。

文章至此，大家也就明白了，为什么今天的文章标题用“中国第三轮基建潮，要开始了”了。

因为从部委到地方城市，从重大项目的新基建到城市更新的老基建，在960万平方公里的土地上，轰轰烈烈的基建潮正在拉开序幕~

那么，这轮基建潮对普通人而言，影响是什么？

预判有如下几点：

1、核心城市

核心城市的拆迁力度决定了核心地段土地的释放价格和销售价格；

说白了，拆迁之后再入市的地块和销售价格都会高过以往；

同时，拆迁的范围、力度决定了城市去库存的速度。

毫无疑问，地方城市乐见其成，乐见其快，所以，地方城市的土地上，除了重大项目之外，还有轰轰烈烈的拆迁，

大概率，在2025年第四季度、2026年第二季度，大家就能看见各种各样的拆迁、新建了。

2、钱的速度

从目前的“红头文件”看，货币化棚改2.0这件事，不是概念，也不是口号，而是正式启动的事件，

但唯一值得商榷的地方在于：钱，还是不足！

2015年棚改之所以轰轰烈烈，是因为资金来源充沛，除了三分之一的地方专项债，还有央行直接开创的货币工具PSL。

但从目前公布的情况看，2024年使用了3000亿的PSL之后，这个工具一直“闲置”

不过呢，2025年5月9日降低存款和LPR利率的时候，央行把“闲置”工具PSL的利率也降低了，

所以，央行没有忘记这个闲置的工具，但什么时候启用“PSL”这个闲置工具，还是未知。

换句话说，未来只要启动PSL，那么第二轮棚改叠加第三轮基建潮，就算正式“齐活了”

货币不断贬值的背景下，该怎么做家庭房产配置，推荐阅读《房地产双轨制，用一套房借鸡生蛋，让资产增值的方法是什么？》

03

最后，说几点！

1、大基建的本质

大基建的本质是什么？

从城市而言是投资！

既然是投资必然有回报，那么回报是什么？

修路要有路桥费、修实验室要有技术专利费，那么拆迁、工业互联、产研基地、能源枢纽这些投入的回报体现在哪里？

体现在城市的资金密度、城市的配套服务密度、城市产业的技术密度，而这些密度决定了城市中等收入人群的厚度和土地价格！

所以，每座城市大基建的投资，就像股票的技术收购或者公司并购，最终所有投入都会体现在估值上！

那么，什么是城市的估值？

地价！

所以，大基建的有形产物是“建筑或者堆砌物”，无形产物就是这些建筑的使用功能决定了土地价格。

想不明白？

想想高速路、地铁、学校、医院、公园

2、今年还有一次

今年至少还有一次降准，不低于25个基点，乐观50个基点。