2万亿大关失守！4100股待涨！高股息板全面崛起！A股风格要变？

　　谁能想到，周四A股大盘和创业板指双双收于红盘时，沪深两市竟有超过4100家个股下跌！整个市场不仅亏钱效应明显，而且交投也非常清淡。这点从成交量上可以看出来，今天两市在昨天缩量5000亿的基础上，继续缩量1400亿至1.95万亿。这是A股时隔两个月后，成交量再次跌破两万亿大关！

　　旌扬注意到，今天市场消息面并不差，尤其是最近大家高度关注的中美贸易摩擦，在刚刚还传出了利好。美国财政部长贝森特再次释放了缓和信号，他表示，美方可能延长关税“停火期”，来换中方推迟稀土管制。

　　不难看出，现在中美贸易的主导权已经掌握在我们手中，几次摩擦发生后，美方都有主动求和的动作！

　　有意思的是，消息面上的利好仅仅只是让A股走出了纸面繁荣，沪深两市仍然是普跌格局，整个市场一片惨淡！

　　对于今天的盘面，旌扬在周三和周四下午的文章中，其实已经给出了预警。

　　在周三下午《警惕！易中天重挫！创业板中期顶部成型！A股内部格局或将剧变！》一文中，旌扬和大家提到，A股市场内部格局开始发生明显转变，以AI算力为代表的科技股，中期顶部基本成型，当天市场资金已开始进行高低切。

　　而市场格局转变最明显的特征就是银行股的走势。银行股作为高股息、低估值的代表，今年7月之前曾走出过一轮趋势主升浪。7月之后，由于阶段涨幅过大，银行股开始中期调整。这一轮调整持续了3个月的时间。而本周三，银行股板块指数向上冲破20日线关键压力位，表明银行股的中期调整结构告一段落。

　　按照旌扬在周三的分析，一旦银行股摆脱颓势，就意味着未来一段时间，A股市场极易失真，大盘红盘个股普跌的情况会时常出现。

　　对照今天的盘面来看，银行和保险两大金融权重股大幅走强，银行股甚至收出了光头光脚的中阳线，这表明今天银行股的做多动能还未释放完，明天会继续冲击60日线压力位。而大金融普涨对市场形成了较大的虹吸压力，小盘股才会死伤一片。

　　尤其要警惕的是，人工智能和机器人作为A股市场的人气风向标，短期转入震荡结构后，场外资金的入市热情会大幅受挫。这应该也是最近两个交易日，A股市场严重缩量的原因之一。

　　而在周四下午《四大利好共振！A股收复3900点整数关！盘面却暗藏三大诡异信号！》一文中，旌扬和大家聊到了昨天午后A股单边反弹时，留下的几个不利信号！

　　一是沪深两市严重缩量超过5000亿，创出过去2个多月以来的次低点。结合近期的量能结构来看，过去几天反复出现了放量杀跌和缩量反弹的走势。当A股市场处于高位箱体震荡状态时，这种量能结构在短期内反复交替出现，说明市场资金在调整时加大兑现力度，而反弹时追涨意愿又不足。

　　二是盘面格局非常混乱，昨天在大盘涨幅超过1%、创业板指涨幅超过2%的情况下，两市涨幅最大的板块，涨幅也只有3%。不仅如此，昨天的领涨方向还都不是近期的主线热点，要么是中期严重滞涨的汽车整车和机场航运，要么是短期跌幅较大存在技术反抽需求的科技股。当市场缺乏主线热点时，赚钱效应必定不会太好，也会抑制场外资金的入市热情。

　　三是昨天超跌反弹的科技股，反弹性质仅仅只是技术反抽，而不是趋势反转。以CPO的中际旭创为例，昨天是超卖状态下的反弹，今天虽然延续反弹走势，且盘中还向上突破了5日线压力位。但到收盘时，中际旭创还是被精准的压制在5日线之下，这说明盘中的反弹仅为假突破。这也和旌扬在周三的判断一致。

　　不难看出，最近A股市场的主要问题，就是市场风格出现了切换。而高股息板块趋势反转对整个市场会造成持续影响，这点值得我们高度重视！

　　从短期结构来看，在银行、保险发力之前，A股市场的主线热点还算清晰，主要就是半导体和顺周期。在半导体产业链内，存储芯片的表现最为强势，然后是光刻机和先进封装；在顺周期内，机构加仓最多的是锂电池，然后是有色金属，稀土和贵金属主力介入不多，但短期弹性同样很高。

　　但在银行和保险发力之后，近期的主线热点趋势全部松动。半导体方面，存储芯片1浪趋势走完，现在已经转为2浪结构。顺周期的情况就跟糟糕了，有色金属和稀土刚刚冒头还没有几天，趋势就松动了。锂电池也一样，能源金属分支前面几天还能稳定在5日线之上，现在也跌破了10日线，上行趋势转为了震荡结构。

　　可以看出，高股息板块突然发力，已经打乱了主力机构在近期的布局，让几个主线热点出现提前退潮的迹象。由于没有新主线顶上来，那么接下来一段时间，A股市场就很可能会出现电风扇行情！在电风扇行情下，绝大多数热点板块持续性都很差，我们的操作难度会上升几个台阶，这点大家要做好充分的心理准备。

　　从中期结构来说，高股息板块企稳，科技股退潮，会导致大盘的阶段走势要强于创业板指一个台阶。目前A股大盘稳定在5日线之上的短期强势区中，且有连续碎步上行的迹象。按照旌扬近期的分析，A股大盘短期内仍有冲击4000点整数位的能力。

　　但代表科技和小盘股的创业板指，情况会糟糕许多。目前创业板指已经跌回箱体结构，唯一值得庆幸的是，这两天创业板指没有去回踩60日线，仅仅只是围绕20日线和30日线横盘震荡。未来一段时间，如果大盘去挑战4000点整数位，创业板指就会持续横盘震荡；如果大盘是横盘结构或者小幅下跌，创业板指就有震荡下行的风险。

　　在整个市场可能频繁失真的情况下，赚了指数不赚钱就可能会成为短期新常态！

　　那我们普通散户有没有破局之法呢？

　　在旌扬看来，电风扇行情一旦出现，想要快速破局难度还是很大的。给大家几点操作思路以供参考：

　　第一点，在整个市场保持震荡形态，且缺乏主线热点时，我们只能踩节奏低吸，尽量少追高。因为此时市场热点的持续性都很差，很难独立于大盘连续走强。这就容易出现今天追高进场，明天立马挨套的局面！

　　第二点，在市场热点持续性较差的情况下，只能有赚就走，见好就收，不能格局。只要格局，就有做过山车的风险。

　　第三点，如果实在拿不准市场热点的轮动节奏，在这种鸡肋行情中，可以选择轻仓观望，或者干脆休息。因为接下来一段时间，有可能做的越多，错的越多。

　　第四点，要是持仓股质量不差，且前期累计涨幅很小，不妨持仓躺平一段时间。忽视近期的频繁波动，避免被市场情绪干扰，也可以降低操作失误的频率。

　　最后，旌扬再来说说高股息板块。经过几天的连续上涨后，目前银行和保险的板块指数已经向上偏离5日线存在技术超买，这就表明后面几天高股息的板块的上行步伐会暂时放缓。或许能给个股短暂的喘息机会。

　　另外，在今年7月之前，高股息板块的核心是银行股，因为银行不仅具备高股息的特征，而且估值还很低，是险资等大资金的配置首选。但据旌扬观察，最近几天高股息板块发力时，银行并非领涨方向。除了银行外，一些此前涨幅不大的高股息板块如煤炭和水电等，有成为本轮高股息领涨方向的潜力。