债市分析丨尾盘利率债出现拉升，跌出性价比了？加减仓提醒！

利率债午后拉升，跌出一定性价比了？

敲黑板，先说重点！

（1）10年期国债活跃券收益率盘中一度向上跌破了1.70%！值得一提的是这周10年期国债虽然跌了多一些，但是国开债实际上跌幅不算多。原因是10年期新券250011发行，而且后续还会续发2次。后续10年期国债活跃券可能会换新的，所以资金提前卖出老券！也就是说国开债实际性价比也是更高了，但是可能比大家预期的会少一些。

（2）接下来债市怎么看呢？短期资金面可能还是主要影响因素。从近期央妈动作来看，大概率不会持续过紧，今天资金情绪中性偏紧一些，主要是债券供给高峰，叠加税期的影响，不过下周一逆回购到期压力不大，在央妈的呵护下，可能有望回归中性偏松，所以短期资金偏紧反而是不错的买点。其他方面暂时没有太大新的变量出现。目前长端利率债的短期趋势延续偏弱，所以阳光个人延续短期观点：接下来长端利率债横盘震荡概率较大（阶段性涨跌差不多），中短端信用债有望延续震荡偏暖（阶段性涨多跌少，不是每天上涨）。

（3）个人债基策略（仅供参考，自行决策）：长端利率债指数基金依然是逢调买机，小跌小加，大跌大加，分批布局。信用债为主的短债/中短债基金仍是稳健底仓的重要方向，无需过度择时。至于混债、固收+基金有阶段性机会，个人还是以中长期配置为主，不是冲着短期涨跌去的。核心策略维持“部分仓位长期持有，部分仓位高抛低吸”。

A股市场午后跳水，上证指数、中证转债翻绿，10年期国债活跃券收益率快速下行，翻红也是可能的！目前双债偏阴天一些。股债跷跷板应该就是午后走势变化的重要原因之一。

债基预估：小涨小跌都有可能，盘中变化有点快，所以具体看收盘情况了。17点30分还有一次收盘预估。

个人股基部分：维持13点30分左右股基观点不变。

每天14点30分债市尾盘，我们不见不散！