10月20日股市早知道

国产GPU龙头沐曦股份下周上会 产品媲美英伟达
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据报道，根据上海证券交易所最新消息，国产GPU厂商沐曦集成电路（上海）股份有限公司科创板IPO将于10月24日上会。沐曦专注于通用GPU芯片研发，在AI芯片这一被国际厂商长期主导的细分领域实现了技术突破。公司产品性能达到了国际上同类型主流高端处理器的水平，在国内处于领先地位。沐曦股份也是国内少数几家全面系统掌握了通用GPU架构、GPU IP、先进制程GPU芯片及其基础系统软件研发、设计和量产核心技术的企业之一。
点评：GPU作为人工智能的核心硬件，具有显著的高技术壁垒特征。根据沐曦招股书，其主攻方向是面向数据中心的通用GPU，这一路线对应产业链价值密度最高的市场。而正在研发中的下一代旗舰产品C700，则将在计算能力、存储能力、通信能力及能效比等方面进一步大幅提升，接近英伟达H系列旗舰H100水平。一旦沐曦股份成功上市，其参股合作公司将受益产业链扩张和估值大增。A相关概念股主要有$国脉文化(sh600640)$ 、$中山公用(sz000685)$ 等。

【中证聚焦】
九部门发文 促进住宿业高质量发展
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10月17日，商务部等9部门发布《关于促进住宿业高质量发展的指导意见》，从培育经营主体、扩大品质供给、加快绿色发展等方面提出17项具体措施，包括加强品牌建设，推动改造升级，提升国际化水平，推动业态场景创新，加快智慧化转型，加强金融支持等方面。
点评：我国住宿产业正处于结构性升级的关键阶段，政策支持、技术创新与消费升级共同驱动行业向高品质、智能化、可持续方向转型。技术驱动效率与体验革新，智能化渗透住宿业全链条，目前AI客服覆盖80%酒店，降低人力成本20%。消费升级催生结构性机遇，电竞酒店、康养酒店年增速37%，亲子研学、银发经济主题酒店非房收入占比达35%。消费偏好转变，Z世代（占预订量62%）追求“社交货币”（如非遗体验、打卡场景）等。数据显示，2030年我国住宿业市场规模预计达15.5万亿元。A股相关概念股有$君亭酒店(sz301073)$ 、$首旅酒店(sh600258)$ 等。

推动产业绿色转型 我国发布多项动力电池回收标准
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市场监管总局近日批准发布《废弃电池化学品回收利用评价技术规范》等五项国家标准，截至目前已累计发布22项动力电池回收利用国家标准，涵盖通用要求、管理规范和拆解规范等关键环节。数据显示，部分企业通过标准实施实现镍钴锰回收率达99.6%、锂回收率达96.5%，显著提升了资源利用效率。市场监管总局和工信部正在推动组建全国动力电池回收利用标准化技术委员会，将汇聚产业链各方力量，加快出台一批新国家标准。
点评：动力电池回收市场正处于“政策红利释放+技术迭代加速+资源战略需求”的黄金发展期。随着新能源汽车产业快速发展，我国已成为全球最大的动力电池生产和使用国。根据电池使用寿命推算，我国即将迎来动力电池规模化退役阶段。根据预测，2025年我国动力电池退役量将达到82万吨，而到2028年，这一数字将突破400万吨/年，对应的行业产值有望冲击2800亿元。国务院《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》要求全生命周期溯源管理，建立“电池护照”制度，着力构建规范、安全、高效的回收利用体系。未来，随着政策监管持续完善、技术不断进步促使成本进一步优化，以及全产业链协同合作加强，动力电池回收产业将逐步走向成熟，为新能源产业的可持续发展提供坚实支撑。A股相关概念股有$超越科技(sz301049)$ 、$悦安新材(sh688786)$ 等。

优必选再获亿元大单　这些公司进入其供应链体系
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据媒体报道，优必选19日中标“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目，订单金额达1.26亿元。根据项目规划，本次采购涵盖优必选最新款可自主换电的全自主具身智能人形机器人Walker S2。该订单计划于合同签署后于2025年内完成交付。此次中标也是继9月份2.5亿全球单笔最大金额订单以及近期连续斩获数千万订单后，优必选获得的又一个超亿元人形机器人大单。目前，优必选Walker系列人形机器人全年已获得超6.3亿元订单。
优必选打造了丰富的机器人产品矩阵，2025年以来，优必选订单进展迅速，本次订单中标加速人形机器人商业化进程，加速技术创新与产业升级，优必选亦可进一步积累数据、迭代产品，推动行业形成良性循环。具身智能是AI最强应用，而人形机器人则是具身智能最重要的方向之一。在电动化之后，机器人将重塑整个产业链，成为最强产业趋势。Walker S2订单频获，金额层级持续突破亿元，体现国内人形机器人产业已从功能演示加速迈入真实工业场景大规模部署阶段，优必选在产品技术、客户拓展和订单执行能力上处于领先地位。人形机器人行业短期需要重点关注由事件催化的行业景气度波动，而长期则需重点关注产业链上具备确定性的优质公司。
$珠城科技(sz301280)$ 与优必选建立合作，工业连接器处于研发送样阶段，双方签署战略合作、共同推进机器人核心线束及连接器领域。
$奥比中光(sh688322)$ 已就3D视觉产品/方案与部分人形机器人客户达成合作，如优必选、天工机器人等。

【投资聚焦】
首款全国产通用GPU芯片发布　相关产业链公司有望显著受益
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据媒体报道，沐曦集成电路（南京）有限公司近日在南京公开发布首款全国产通用GPU——曦云C600，标志着国产高性能GPU实现历史性突破。曦云C600预计于2025年底进入风险量产。另据上交所公告，上海证券交易所上市审核委员会定于2025年10月24日召开2025年第46次上市审核委员会审议会议，将审议发行人沐曦集成电路（上海）股份有限公司（首发）。
公开资料显示，曦云C600基于沐曦自主知识产权核心GPU IP，并实现了从芯片设计、制造到封装测试的全流程国产供应链闭环，大容量显存配合多精度混合算力可为数字经济提供安全可控的算力支撑。据介绍，这款完全本土化的芯片，集成了大容量存储与多种精度混合算力，并支持MetaXLink超节点扩展技术，在硬件性能和软件兼容上完全满足下一代生成式AI的训练和推理需求。目前，沐曦股份与中国科学院合作的国产千卡集群，已完成多个大模型全参数训练，证实国产算力已具备大模型预训练能力。根据弗若斯特沙利文数据测算，2024年中国AI芯片市场中GPU的市场规模约1000亿元，以ASIC/DSA为代表的其他AI芯片的市场规模约425亿元。随着沐曦股份IPO全面加速，相关产业链公司有望显著受益。
$中科蓝讯(sh688332)$ 持有沐曦集成股份比例0.24%。
$超讯通信(sh603322)$ 为沐曦GPU的特定行业全国总代理，与沐曦合资设立“讯曦智能”，承接封测与整机生产等，叠加“元醒”品牌服务器推进自研交付。

【独家参考】
荣旗科技：供应锂电设备的AI质检设备订单量有较大提升
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$荣旗科技(sz301360)$ 接受机构调研时表示，公司目前主要的服务领域是消费电子和新能源。消费电子领域的业务主要有应用于苹果公司的VC、无线充电、VCM、智能眼镜的智能检测装备，应用于Meta和亚马逊的智能眼镜组装装备。新能源领域是应用于锂电池多个制程的AI质检装备。果链方面，公司已切入的无线充电、VC、VCM等的检测业务伴随苹果产品的工艺调整和更新，会有一定的持续性，同时由于公司与苹果公司多年良好的业务合作关系，积累了丰富的技术经验，公司在争取新品类的检测设备需求订单时也会具有一定竞争力。Meta的智能眼镜组装方面，2022年开始合作，今年公司提供了多款组装设备样机，深度参与相关产线，为明年量产做准备。明年智能眼镜组装设备的订单增量预计较为明显，主要取决于Meta智能眼镜的终端销量，同时受Meta生产排产计划的影响，近期Meta智能眼镜市场销量很好，这也给了公司进一步的信心。新能源领域，公司目前主要供应锂电设备的AI质检设备，受益于客户国内外扩产计划的推进，今年订单量有较大提升。

秋田微：公司产品已应用于智能送餐机器人、酒店服务机器人等
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$秋田微(sz300939)$ 接受机构调研时表示，公司主要从事液晶显示及触控产品的研发、设计、生产和销售，产品应用于工业控制及自动化、物联网与智慧生活、医疗健康、汽车电子等众多领域。公司产品已应用于智能送餐机器人、酒店服务机器人等。

【财经要闻】
1、国常会：要加快完善绿色贸易政策制度体系；要推进物流数据开放互联，推动人工智能等与物流深度融合。
2、何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。
3、沐曦集成电路（上海）股份有限公司的科创板IPO，将于10月24日进入上市审核委员会审议。
4、国家安全机关破获美国国家安全局重大网络攻击案。
5、美联储将于10月21日举办“支付创新”会议，会议上将讨论稳定币、人工智能和代币化。
6、上交所霍瑞戎：持续提升上市公司质量，营造中长期资金入市良好生态。
7、财政部等三部门：11月1日起纳税人销售自产的利用海上风力生产的电力产品，增值税即征即退50%。
8、我国生成式人工智能用户规模超5亿。

【公告淘金】
1、$神通科技(sh605228)$ 前三季度净利润同比增长584%，客户订单持续放量 。
2、$汉威科技(sz300007)$ 拟收购重庆斯太宝股权并将其纳入合并报表范围，重庆斯太宝建成并达产国内首条年产1000万支薄膜铂热敏感芯片产线。
3、$士兰微(sh600460)$ 拟200亿元共同投建12英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目。
4、$中国人寿(sh601628)$ 前三季度净利同比预增50%-70%。
5、$泽璟制药(sh688266)$ ZG006和ZG005在2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会发布临床数据。
6、$天和磁材(sh603072)$ 全资子公司拟8.5亿元投资高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目。
7、$亿道信息(sz001314)$ 拟购买朗国科技和成为信息控股权，股票复牌。
8、$阳光诺和(sh688621)$ 拟1500万元认缴元码智药股权，元码智药有望成为全球首个进入临床的修饰环状mRNA体内CAR-T疗法。
9、$盟升电子(sh688311)$ 与川发引领资本签署战略合作协议，在低空经济、卫星互联网等领域联合开拓新市场。
10、$三花智控(sz002050)$ 公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股。
11、$经纬辉开(sz300120)$ 拟8.5亿元收购中兴系统100%股权，进入专网通信领域。
12、$亿田智能(sz300911)$ 与专业投资机构共同设立基金完成备案 ，该基金获得X公司77.4%股权且X公司持有算力服务相关订单金额合计约100亿-110亿元。
13、$永茂泰(sh605208)$ 与国内某头部人形机器人企业签订战略合作框架协议，共同推出极具性价比的具身智能机器人执行器及关节零部件。
14、$景嘉微(sz300474)$ 与苍穹数码签署战略合作协议，基于JM11芯片联合打造“国产GPU+国产GIS平台”的行业一体化解决方案。

【龙虎榜看台】
资金流入贵金属、燃气等板块
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上周五市场全天震荡调整，三大指数盘中均跌超2%。截至收盘，沪指跌1.95%报3839.76点，深成指跌3.04%报12688.94点，创业板指跌3.36%报2935.37点。沪深两市成交1.94万亿元，较上个交易日放量69亿元。板块方面，『贵金属』、『燃气』等板块涨幅居前，电网、光伏、风电、可控核聚变等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
$东信和平(sz002017)$ 获机构资金买入，总买入净额为3.63亿元；
$天际股份(sz002759)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.79亿元；
$平潭发展(sz000592)$ 获主力做T，总买入净额为1.55亿元；
$海峡股份(sz002320)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.39亿元；
$白银有色(sh601212)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.31亿元。