突发，又一家公司下午发布终止上市停牌公告，2万股东今夜无眠

《从"明星"到"陨星"：一个上市公司的28年沉浮》

"树倒猢狲散"，这句老话用在当下的股市再合适不过。

5月6日，又一家上市公司即将走向终点。ST恒立，这家曾经风光无限的车用空调生产企业，因无法按期披露年报和季报，将不得不开启停牌程序，走上退市之路。

"28年上市路，一朝回到解放前"，有投资者如此感叹。回望ST恒立的发展历程，不禁让人唏嘘。1996年，它以一家新锐制造企业的姿态踏入资本市场，股价一度攀升至20元。谁能想到，昔日的"明星股"如今已跌至1.78元，28年间蒸发了92%的市值。

更让2万名股东揪心的是，这还不是最后的结局。按照以往退市股票的走势规律，退市整理期首日，股价很可能还要再腰斩，甚至跌去80%。用股民的话说就是："想逃都逃不掉"。此前连续4个跌停板，其中3个"一字板"，犹如一道道紧闭的铁门，将投资者困在了里面。

细究其因，ST恒立近三年业绩持续亏损，2024年预计亏损4300万元，营收更是低于3亿元。在当前的退市新规下，这些数据无异于"退市倒计时"的警钟。如今，连最基本的信息披露义务都无法履行，财务系统里年报季报一片空白，这家老牌上市公司的命运已经注定。

古人云："见微知著"。对于投资者而言，ST恒立的案例无疑是一记警钟。当一家公司连续亏损、经营状况持续恶化时，就是在向市场传递危险信号。面对带有"ST"标签的股票，投资者更需要擦亮眼睛，谨慎决策。

毕竟在股市中，没有"永远的明星"，只有"永恒的规律"。对于普通投资者来说，与其在退市整理期哀叹"今夜无眠"，不如在投资之初就多留个心眼。