翻倍大肉来了～6月17日恒帅转债上市

最近上证指数围绕3400点在震荡，上周刚上3400就立马跌下来今天微涨收于3388，今日两市成交量1.2万亿有所缩量。转债等权指数涨0.42%，中位数121.39，小幅震荡中。

金丹转债周末刚宣布强赎，没想到今天正股拉了，转债直接冲到143了，而且还出现了4个多点的折价。金丹转债傻馒手上还剩下一点，之前是双低靠前的时候入的主要以网格为主，持有量不多并且区间设置的比较宽，所以大头都已经自动卖出了，剩的这几格一直没管。

本来想着宣布强赎了就得找机会走了，没想到今天正股拉的这么快，加上还有折价剩下的这点暂时就先不走了，等月底前再找个机会全出了吧。

话说今年手上的转债实现强赎还真不少，主要原因还是今年中小盘股的行情整体都不错，而不少公司确实有在利用此行情努力拉强赎，手上还没动静的公司也都加把劲啊。

今日黄金主题lof也木有啥溢价了，拖拉机暂时告一段落，什么时候溢价又起来了再考虑重新启动吧～

......

安克、电化转债股东配售率出炉，分别是79.96%和73.68%，单户顶格中0.026签和0.015签。后天又来只新债，锡振转债可申购，最近新债变多了，祝大家好运。

明日恒帅转债上市流通规模小，妥妥的大肉，恭喜中签的小伙伴～

恒帅转债A+级别，规模3.28亿，原始股东配售率90.82%，单户顶格中0.004签，溢价从申购前的0.56%变为7.59%。

正股今日收盘价58.14，转股价格62.55，当前转股价值92.95，过去的大半个月时间内股价下跌了6.5%，转股价值从99.44下跌到92.95。

恒帅股份市值65亿左右，公司业务覆盖全球主要汽车零部件市场以及部分知名跨国汽车零部件供应商客户，具备一定客户资源优势与成本优势，营业总收入持续增长，毛利率保持在较高水平。

流通规模小，明日极大概率被炒作，明日走势直接130-143-157.3，第二天继续188.78，大概率第三天冲破200实现翻倍收益，如果第三天开板了收益也翻倍了就差不多可以考虑走了。

港股佰泽医疗、药捷安康开始招股，详细分析见下文。

1

佰泽医疗：

基本概况：

基石占比20.4%。

公司简介：

一家中国主要从事投资及提供医疗相关服务的肿瘤医疗集团，“肿瘤全周期医疗服务”领域的服务供应商，筛查、诊断、治疗及康复是该公司的核心服务。

该公司专注于开展肿瘤相关医疗服务，包括但不限于对患者开展肿瘤诊断、多种手段的肿瘤治疗、肿瘤康复及临终关怀等，以及对包括肿瘤患者家属在内的其他潜在健康人群开展的早癌筛查、肿瘤疫苗接种、健康管理服务。

公司致力于为已被诊断患有癌症的个体、具有平均或高癌症风险个体及已接受过肿瘤治疗的个体提供肿瘤全周期医疗服务。

通过收购股权及管理权，先后在北京、天津、安徽省、山西省及河南省运营和管理8家医院。

财务数据：

公司于业绩记录期间实现了显著增长。收入由截至2022年度的人民币8亿元增加至截至2023年度的人民币10.7亿元，并进一步增加至截至2024年度的人民币11.9亿元，年复合增长率为21.7%。

毛利由截至2022年度的人民币0.8亿元增加至截至2023年度的人民币1.78亿元，并进一步增加至截至2024年度的人民币2.08亿元，年复合增长率为61.8%。

公司的收入主要来自医院业务（包括住院服务、门诊服务及其他），截至2022年、2023年及2024年度分别占同年总收入的77.0%、75.9%及80.1%。

公司竞争优势：

1、中国肿瘤医疗集团，战略性地布局肿瘤全週期医疗服务，把握巨大的市场需求缺口并处于行业中的有利位置；

2、区别于竞争对手的早癌筛查业务领域的独有优势，有利于进一步巩固市场地位及扩大市场份额；

3、高水平的医疗专业人员团队、医疗专家及医疗资源的支持；

4、标准化拓展决策机制和丰富的兼併收购经验，支撑公司继续复制公司的成功，把握巨大的增长机会。

风险因素：

1、如果公司未能成功管理公司的增长，公司的业务及前景可能会受到影响；

2、公司体系内的医院面临其经营所在市场的激烈竞争；

3、倘若公司体系内的医院未能招聘、培训及挽留足够数目的执业医师及其他各类医疗专业人员，则公司的业务及经营业绩可能受到影响；

4、公司可能无法识别、把握或运用新医院的扩张机会，并且所收购的业务可能附有未知或或然的法律责任。

中签率预估：

公开发行总计1331.1万股，每手600股，公开发行总计22185手，当前超购8.3倍，假设1人申购，一手中签率90%。

综合评估：

该公司主要从事民营医院的运营及管理，专注于提供肿瘤全周期医疗服务，与美国相比中国的肿瘤治疗水平仍需进一步提高，中国的民营肿瘤医疗服务市场将有一定的增长潜力。

于往记录期间，公司营收逐年增长。如按非国际财务报告准则计量，该公司24年净利润1.35亿，发行市盈率中位数53倍，发行市值55.62-88.97亿元，上下限区间较大，且上市前估值才28.64亿，这价格还真敢定。

个人操作：放弃。

2

药捷安康-B：

基本概况：

基石占比64.06%。

公司简介：

一家以临床需求为导向、处于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心脏代谢疾病小分子创新疗法。自于2014年注册成立以来，该公司凭借全面集成的内部研发系统，已自主发现及开发一种核心产品Tinengotinib 以及建立五种临床阶段候选产品及一种临床前阶段候选产品的管线。

公司的核心产品Tinengotinib 是一种自主发现及开发、处于注册临床阶段的独特MTK抑制剂，可靶向治疗若干耐药性、复发性或难治性肿瘤。截至最后实际可行日期，Tinengotinib正进行两项关键性注册临床试验，用于治疗在过往接受FGFR抑制剂治疗后疾病发生进展的胆管癌，一项在中国进行，另一项为涉及美国的跨区域临床试验。

此外，公司正在探索将Tinengotinib用于治疗转移性去势抵抗性前列腺癌、乳腺癌、胆道系统癌症）及泛FGFR实体瘤，并已完成该等适应症的II期临床研究。基于已获得的国家药品监督管理局的IND批准。

该公司的核心业务模式涉及自主开发、研究及商业化小分子药物，以解决肿瘤、炎症及心脏代谢疾病领域的大量医疗需求。

财务数据：

公司尚未有盈利且产生经营亏损。截至2023年及2024年12月31日止年度，公司分别产生亏损人民币3.434亿元及2.746亿元。亏损主要由于往绩记录期间产生大量的研发成本及管理费用导致。

公司竞争优势：

1、注册临床阶段的Tinengotinib在应对全球医疗需求方面处于领先地位；

2、针对肿瘤及其他疾病的高度差异化管线；

3、由“ACE”方法驱动富洞察力的药物研发生命周期；

4、强大的全球能力涵盖研发、注册及商务开发。

风险因素：

1、倘公司或授权人无法在全世界为公司的候选药物取得及维持足够专利及其他知识产权保护；

2、公司的业务及财务前景在很大程度上取决于公司临床及临床前阶段候选药物能否成功及公司发现其他候选药物、完成临床开发、获得监管批准或实现商业化的能力。

3、公司的候选药物（一旦获批）可能无法达到医生、患者、第三方付款人及医学界其他各方对其商业成功所必需的市场认可度；

4、公司在产品商业化方面并无往绩记录且经验有限；

5、公司自成立以来已产生重大亏损，且预计于可预见未来将继续产生亏损；

6、公司经营所在行业瞬息万变，竞争激烈。

中签率预估：

公开发行总计152.85万股，每手500股，公开发行总计3057手，当前超购 倍，假设6人申购，一手中签率10%。

综合评估：

一家带B的医药研发公司，专注于小分子创新疗法，目前产品线都处于研发阶段，暂无商业化产品。公司募集资金2亿，规模比较小，也算是赌。

个人操作：白嫖。

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。