「紫金矿业」再出手 , 280亿买「非洲金矿」, 此前还收了A股上市公司

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金价仍在震荡中飙涨，国内A股黄金板块万亿市值龙头“紫金矿业”（全称“紫金矿业集团股份有限公司”）继2024年宣布收购加纳金矿项目等一系列收购后，继续再出手，拟收购总部位于加拿大的黄金矿业上市公司“联合黄金”（Allied Gold Corporation）手中的非洲金矿。

海外巨头「去杠杆」,「紫金矿业」10亿美元收「加纳金矿」| IIR

1月27日，“紫金矿业”发布公告，称公司控股的“紫金黄金国际”（全称“紫金黄金国际有限公司”，2025年9月分拆于港股上市，“紫金矿业”持股85%）已于1月26日与多伦多证券交易所、纽约证券交易所两地上市的“联合黄金”签署《安排协议》，“紫金黄金国际”拟以44加元/股的现金价格（收购价较协议签署前1个交易日（1月23日）收盘价溢价约5.39%），收购“联合黄金”全部已发行普通股，收购对价共计约55亿加元，约合280亿元人民币（本次交易中，“紫金黄金国际”还需同步收购“联合黄金”已发行但未转股的可转换债券，预计支付金额约3亿加元）。

IIR据公告，“联合黄金”总部位于加拿大，2023年9月在多伦多证券交易所上市，2025年6月在纽约证券交易所上市；主要股东包括：“联合黄金”管理层及董事合计持股约15.4%、Helikon Investments 持股约 15.17%、Black Rock 持股约 8.4%。

“联合黄金”核心资产包括在产的马里Sadiola金矿（在产露天金矿，联合黄金持有80%权益，马里政府持有20%权益）、科特迪瓦金矿综合体（含 Bonikro 和 Agbaou 金矿；其中Bonikro项目包含 Bonikro 金矿和 Hiré金矿，“联合黄金”分别持有 89.89%和 89.80%权益，科特迪瓦政府均持有10%权益等；Agbaou项目“联合黄金”持有85%权益，科特迪瓦政府持有10%权益等），及将于2026 年下半年建成投产的埃塞俄比亚Kurmuk 金矿（“联合黄金”持有100%权益，根据项目采矿协议约定，项目投产后埃塞俄比亚政府有权获得7%权益，作为回报， 埃塞俄比亚政府将负责修建从电网到矿山的输电设施）。

根据公开披露信息，截至2024年末，“联合黄金”拥有金资源量533吨，平均品位1.48克/吨；2023年、2024年“联合黄金”分别产金10.7吨、11.1吨；预计2025年产金11.7吨至12.4吨之间；依托Sadiola项目改扩建及Kurmuk项目建成投产，预计2029年产金将提升至25吨。由于“联合黄金”旗下项目主要为在产或即将投产的大型露天开采金矿，并购当年预计就可为“紫金系”贡献产量与利润。

据公告介绍，“联合黄金”2023年度、2024年度营收分别为6.56亿美元、7.30亿美元，净利润为负；截至2024年年末总资产13.20亿美元，归属于上市公司股东的净资产为3.46亿美元（均经审计）。2025年前9个月，“联合黄金”实现营收9.04亿美元，净利润达到0.17亿美元；截至2025年9月30日，“联合黄金”总资产16.85亿美元，归属于上市公司股东的净资产为3.31亿美元，资产负债率达到75%（未经审计）。

IIR据公告介绍，此次交易尚存在不确定性，交易的最终达成尚需满足相关条件，包括但不限于“联合黄金”股东大会批准、加拿大安大略省高等法院批准，中国、加拿大等地有关政府部门的审批（关键监管审批包括但不限于加拿大竞争局批准、加拿大投资法（ICA）批准、中国国家发改委和商务部批准、香港联合交易所批准等）、备案或豁免等；交易如若完成，“联合黄金”将成为“紫金黄金国际”的全资子公司。

针对本次交易，“紫金矿业”表示，收购将有效强化公司在非洲的资源联动体系，快速补强公司黄金板块的非洲布局，持续优化公司全球资源配置。此外，“紫金黄金国际”自上市以来市值持续大幅攀升，现已成为全球前5大黄金上市企业之一，在境外资本市场融资和并购交易中具有较强的竞争力与灵活性。本次收购完成后，“紫金黄金国际”的资产布局将拓展至12个国家的12座大型金矿，资产规模、盈利水平及全球行业地位将得到显著提升，有助于进一步巩固其在全球黄金行业的地位与影响力。

近两年，“紫金矿业”资本运作十分频繁。经IIR详细梳理，2024年10月，“紫金矿业”宣布，境外全资子公司“金源国际”拟出资10亿美元收购1925年上市全球领先黄金公司“纽蒙特”所持有的标的公司（“Newmont Golden Ridge Ltd”）100%股权；标的公司拥有加纳Akyem金矿项目100%权益；2025年年4月16日完成交割。

2024年11月，“紫金矿业”又宣布，境外全资子公司“金誊矿业”拟以2.45亿美元以及项目商业化后的或有付款、黄金净冶炼收益的权益金等为对价收购“泛美白银”旗下秘鲁La Arena 金矿和二期项目100%权益；2024年12月3日完成交割。

2025年4月初，“紫金矿业”宣布，旗下澳大利亚全资子公司“诺顿金田”（Norton Gold Fields Pty Ltd）完成将其全资子公司、持有Bullabulling 金矿（“BAB项目”）的“Bullabulling Gold Pty Ltd”100%股权出售给澳交所上市公司“MI6”（现金（1.565亿澳元）+股票（价值1000万澳元的“MI6”股票））。

2025年4月末，“紫金矿业”通过“紫金国际控股”正式收购A股上市公司“藏格矿业”（深交所主板上市公司，深耕盐湖资源开发，从单一钾肥生产企业成长为布局钾、锂、铜三大领域的综合性矿业集团）24.82%股份（35元/股的对价收购，交易金额约137.29亿元人民币）；此后“紫金国际控股”及其一致行动人合计持有“藏格矿业”26.18%股份（2025年4月30日完成全部过户登记），取得“藏格矿业”控制权，并实现财务并表。

2025年6月30日，“紫金矿业”宣布，“紫金黄金国际”在新加坡的全资子公司拟通过收购“Cantech” ，获得哈萨克斯坦 Raygorodok 金矿（“RG 金矿”）项目的100%权益；2025年10月完成项目交割。

“紫金矿业”董事长邹来昌在2026年新年致辞中提到，公司将始终以矿业为主导，加大战略性矿产资源获取力度，以金、铜为重点发展矿种，全面形成具有全球竞争力的锂板块。他还提出，要敢于到资源最丰富但开发程度相对较低的区域勘探和开发矿产，密切关注有重大影响力的超大型矿产及中型矿业公司并购机会。