谁在接盘“老登资产”？

一个新的经济现象，对于中老年男性投资者参与的经济时代，年轻人发明了个新词：老登资产。老登资产指的是中老年男性投资，他们不肯接盘导致连续阴跌贬值的资产，比如茅台、翡翠文玩，邮票书画、劳力士等，诸如此类上个经济时代成功男性的标配消费品。这些老登资产在经济下行趋势下，价格已全面下跌，部分已经跌落神坛。

随之而来的是，年轻人热衷的“小登资产”在渐渐兴起。今年超高热度的拉布布以及比特币就是年轻一代对“小登资产”的价值共识。

在2025年6月10日的永乐拍卖会上，一只全球唯一的薄荷色拉布布以108万元成交，成为该IP的最高估值纪录。而备受年轻人喜爱的比特币在今年5月21日价格一度达到109500美元，市值突破2.15万亿美元，创历史新高。

“小登资产”如此超高的估值直呼让人看不懂。这个场景让人想起，茅台历史股价最高曾达到2627元，当时直呼看不懂的声音如同今日。而再看茅台今日股价，已接近腰斩，“老登们”暮气沉沉。

历史不会重复，但总是押韵。不同时代都有自己的“茅台”和“拉布布”，老登们看不懂小登时代，小登们拒绝接盘老登资产。价值投资的接力棒空传中。

曾经以价值投资理念著称的投资大佬段永平今年的高调程度肉眼可见，背后传递的信号若隐若现。

段永平被称为“中国巴菲特”，他在投资方面坚持“长坡厚雪”和价值投资理念。在创办步步高，小霸王等知名品牌，并成功孵化出OPPO、vivo两家跻身中国前三的手机品牌，段永平开启创投家转型。他因成功投资网易而一战成名，强调自己重仓苹果、茅台、腾讯，并一直持有至今。

段永平对茅台的喜爱成为其投资喜好的关联标签，其多次在公共沟通中表达对茅台的价值认可。段永平曾说，时间是价值最好的裁判，被投资拥趸们解读为长期持有的价值投资理念。

而在近日在雪球的直播中，段永平解释称，长期投资并非一直持有，要根据情况选择是否继续持有。除了为价值投资做解读正名，段永平还大谈自己是满仓主义者。“投资不需要技巧，有投资天赋的人不需要研究啥技巧”。作为投资老登的成功代表，段永平的投资宝典越来越简朴，接地气。

只是在小登经济时代，段永平力挺的茅台显然快挺不住了。“老登经济”和“小登经济”博弈的当下，价值传递和接盘的环节摩擦不断。当然，也有人担心，小登们热爱的以比特币代表的数字货币缺乏价值瞄定，如果没有人接盘，是不是也会变成“老登资产”？

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