在成都的地产圈，如今提起“蓝光发展”，很多人都摇头叹气。

这家曾经的四川“房企一哥”、千亿规模的大佬，最终还是倒在了债务的泥潭里。

2025年，蓝光被法院多次执行，光上半年就新增25项执行记录，总金额超过62亿元。

更扎心的是，公司资产937亿，负债却飙到1442.7亿，负债率高达153.92%。

那位曾叱咤地产江湖、被称为“杨半城”的创始人杨铿，也早已退居幕后。

至于他的儿子——95后“少帅”杨武正，接手不到两年，就成了全国最年轻的“老赖”。

曾经的光鲜，终究成了昨日黄花。

一、从车间主任到“地产大王”

故事要从上世纪八十年代说起。

那时候的杨铿，还只是成都工程机械厂的技术开发部主任，穿着灰制服，天天和图纸、螺丝打交道。

可他这人天生不安分，看得远。别人守着一份稳定工作，他却琢磨着下海赚钱。

1989年，他干脆辞职创业，租下两层小楼，挂上“兰光汽配厂”的招牌。

当时成都的汽车刚刚开始普及，修车配件紧俏，杨铿瞄准机会，靠一批批汽缸套、活塞环，赚到了人生第一桶金。

但杨铿的野心不止于此。1992年，他敏锐地发现房地产才是真正的金矿，于是转身投进了这个充满机会的领域。

一年后，“蓝光大厦”在东大街拔地而起，26层的高楼成了成都的地标，也成了他人生的转折点。

从那之后，杨铿的蓝光开始了疯狂的扩张。

他在成都拍下黄金地块，旧城改造一个接一个。成都人都笑说：“半个成都都是蓝光的地盘。”

那几年，成都有蓝光，重庆有金科，两位川渝地产大佬几乎包揽了西南市场的半壁江山。

杨铿的理念很简单：要快。拿地快、开工快、卖得也快。

在地产江湖，他的座右铭就是——“天下武功，唯快不破”。

二、从辉煌巅峰到“踩雷泥潭”

时间来到2010年，中国房地产迎来了“黄金十年”。

杨铿的蓝光也不再满足于四川，开始全国布局。

2015年，蓝光“借壳”迪康药业成功上市，正式踏上资本快车道。

上市当天，杨铿敲响金锣，笑得像个孩子。那一年，他定下目标：“九年破千亿”。

为了冲规模，蓝光几乎是拼了命地拿地。

不管是一线、二线，还是三四线城市，只要有地拍，他都敢举牌。

很多地块溢价率超过100%，别人看着肉疼，他却信心满满。

2019年，蓝光如愿以偿，销售额突破1015亿元，跻身千亿俱乐部。

杨铿也以百亿身家登上福布斯富豪榜，一时风头无两。

然而，这一年的盛景，也成了梦开始破碎的地方。

疯狂扩张的代价很快显现。蓝光的负债从七百多亿飙升到两千多亿。

房价一旦停滞，现金流就断。

2020年10月，蓝光在广东佛山的一个项目没能按时还贷，引爆了债务危机。

金融机构一看蓝光还不起钱，立刻抽贷。

连锁反应接踵而来——债务暴雷、项目停工、评级下调、股价暴跌。

2021年，杨铿不得不“急流勇退”，把董事长的位子交给儿子杨武正。

这一年，他66岁；而杨武正，只有26岁。

三、“最惨房二代”的上位与困局

父亲退了，儿子顶上来。

但这位留过洋、拿过英国华威大学硕士的“95后总裁”，一上任就陷入了债务漩涡。

公司账户几乎见底，项目资金链断裂，债权人排着队讨钱。

短短两年，杨武正就收到了430次执行、562次限高令，被戏称为“最年轻的老赖”。

有人调侃，“古有花木兰替父从军，今有杨武正替父限高。”

其实他也想力挽狂澜。上任后，他组建了债务重组团队，联系金融机构求自救。

但债台太高，根本无力回天。

老一批跟随杨铿打天下的高管早已离开。

年轻的团队虽有冲劲，却无经验。

蓝光一步步走向深渊——2023年6月，股价跌破1元，被强制退市，成为A股第一家被摘牌的房企。

从2015年上市到退市，只用了短短9年。

四、败在“快”，毁在“盲目扩张”

很多业内人士后来复盘蓝光的败局，几乎都提到同一个词：“太快了。”

拿地快、融资快、扩张快，可回款却慢。

房子卖不掉，资金链断裂，债务像雪球一样越滚越大。

蓝光在2019年至2020年间，一口气拿下108宗地，很多溢价率都超过50%。

有的地在河南南阳、河北保定，甚至连县城都买。

当房地产市场下行，这些地块变成烫手山芋。

另一方面，公司去化率低，项目集中在郊区。房卖不动，现金流就断。

为了还债，杨铿不得不卖掉蓝光嘉宝、迪康药业等核心资产。

即便如此，也只是杯水车薪。

2021年开始，蓝光全面爆雷。

债券违约、诉讼缠身、项目烂尾，品牌口碑一落千丈。

昔日的千亿房企，沦为债务泥潭中的“负资产公司”。

五、从巅峰到谷底：一场资本时代的悲歌

曾经的蓝光，是四川人的骄傲。

那句广告语“生活因蓝光而美好”，在成都的大街小巷随处可见。

如今，剩下的只是被法院公告里的名字。

杨铿，这个靠“快”打天下的男人，如今鲜少露面。

有人在成都见过他，身形消瘦，面色沉静，再没有了昔日的意气风发。

他曾说过：“企业家要有胆量，也要有运气。”

但在这场房地产寒冬里，胆量没了用，运气也耗尽。

至于他的儿子杨武正，还在努力维持公司剩下的几十个在建项目。

那些未完工的房子，是他唯一的执念。

只是，债务重组迟迟没有实质进展，能否挺过下一个冬天，谁也说不准。

六、时代的浪潮，没有永远的赢家

从1992年那栋“蓝光大厦”落地，到2023年被摘牌退市，蓝光走过了整整三十年。

它曾是成都人买房的首选，是本土企业的骄傲。

但当市场换了规则，它没能及时刹车。

有人感叹：蓝光败得可惜，却也无可避免。

这不是一家公司的崩塌，而是一个时代的终结。

杨铿的故事，其实就是无数地产人的缩影。

他们在黄金十年里靠速度、杠杆、胆识赢得世界；却在下一个周期里，被同样的速度吞噬。

曾经的辉煌，如今成了警钟。

“快”不是错，但忘了风险，就注定跌得更狠。

参考资料：综合自蓝光发展公告、企业信用信息公示系统、21世纪经济报道、界面新闻、成都商报等公开资料整理撰写。