文|春和
编辑|洲洲影视娱评
曾经的王健林面对镜头说起万达的未来发展,他掷地有声:“先定个小目标,赚一个亿”。
那时的万达商场开遍全国,他稳居富豪榜前列,他的儿子王思聪更是顶着“国民老公”的头衔,豪车名表换不停,网红女友轮流换,活成了众人眼中躺赢的富二代。
可谁能想到风水轮流转,短短3个月,王健林噩耗不断,王思聪的人生也已然不再如常。
出生于顶级富豪家庭的王思聪,自小就在国外接受优质教育资源,回国后的他,在互联网的飞速发展下,晒豪车名表,高额消费让人咋舌,身边网红女友更是换了一个又一个。
可谁也没想到,这样的富贵公子哥在30岁出头的年纪里,遭遇了家庭的“大厦将倾”。
近日王健林及万达再成被告人,引发舆论哗然,而这次的案件起始要从2019年说起。
万科旗下公司在2019年到2020年期间,先后向万达旗下公司投资50亿元,双方协商一起进行住宅板块开发。
然而在合作过程中,双方因项目开发成本和收益问题有了争议。
万达独自承担了约100亿元的基础设施配套投资,而万科在合作中也获得了68万平方米土地,折合楼面价约3300元/平方米,相邻的华润集团地块楼面价则约为5700元/平方米,万科每平方米土地成本低了2400元。
万达认为万科享受了16.3亿元的成本优惠,加上已支付的2.4亿元收益,万科的收益已经较高。
但万科可能并不认同这种将土地成本优惠完全计入收益的方式,双方就此有了分歧。
房地产市场风云诡谲,在这样有分歧的合作下,万科认为继续参与该项目不符合企业的长期利益,于是决定终止协议。
双方再次在本金及利息计算和最终支付金额上产生巨大分歧,万科要求万达退还本金及利息合计13.8亿元,万达仅愿支付8-10亿元。
这3.8亿元的缺口,成为了如今万科旗下公司与万达对簿公堂的导火索。
6年前,万科和万达确定合作之时,正是万达高歌猛进之时,然而时过境迁,万达一步错步步错,终是走向了资产大幅缩水的局面。
2016年时,万达商业从港股退市,计划回归A股上市,与当时的投资者签约了对赌协议。
协议规定若公司在退市两年之内未能在内地主板市场上市,将向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息。
结果对万达来说,是不尽如人意的。
2018年眼见万达上市无望,对赌协议即将被触发,不得不开启赔偿,王健林选择再次冒进。
为了应对即将到期的对赌协议,这一年他引进腾讯、苏宁、京东、融创四家战略投资者,合计融资340亿元,并签署了新的对赌协议。
协议约定,2023 年10月前若公司未能上市,需向投资者支付回购款及利息。
到了2021年,为了化解债务危机,万达旗下核心产业再次引进22家机构投资者,获得380亿元投资,并签订对赌协议,承诺2023年底完成港股上市。
虽说在表面看来,这样的方式让万达度过了2016年对赌协议带来的债务危机,但实际上却埋下了更大的隐忧。
直至2023年底,万达上市全面失败,对赌协议被一一触发,本金加利息的回购义务压得万达喘不过气,2024 年的“噩耗”便接踵而至。
为了缓解债务压力,2023年至今万达累计出售85座万达广场,其中2025年更是打包抛售48座套现500亿元。
大规模出售核心资产,虽短期缓解了现金流压力,却也削弱了万达的造血能力,租金收入下滑,轻资产模式短期内难以填补重资产出售留下的营收空缺。
然而,债务问题依旧严峻。
2024年9月的一场仲裁,让万达的债务问题暴露在了不少网友的面前。
永辉超市向上海国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁申请,请求裁决大连御锦立即支付剩余股份转让价款36.39亿元以及违约金2.18亿元。
并要求作为担保方的王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司为前述款项及律师费承担连带保证责任。
起因是2018年永辉超市曾以3.53亿元购买了万达商管1.5%的股份,并签下对赌协议。
到2023年万达商管上市失败,其旗下公司大连御锦需要向永辉超市支付约43.5亿元,分8期支付。
然而大连御锦频繁逾期,在仍有36亿元未支付的情况下,永辉超市将其及担保人一起送上了仲裁庭。
而这一切还仅仅只是个开端。
2025年7月,苏宁易购向仲裁机构申请,要求万达支付50亿元股权回购款及利息,这源于2018年其与万达签约的对赌协议。
到如今,万达到如今应向苏宁易购支付50.41亿元,同时承担本案的仲裁费、保全费、保险费、律师费等全部费用。
又一场仲裁沸沸扬扬,万达已然陷入了债务危机。
据万达商管2025年半年报显示,公司短期债务302.69亿元,账上资金却仅有133亿元,现金缺口高达约284亿元。
三季度流动负债914.2亿元,其中一年内到期的非流动负债就有400.84亿元。
从年报来看,万达面临的也是肉眼可见的高额偿债压力。
与此同时,万达集团的债务问题导致其商业信誉受到了影响。
银行授信也从2017年的3000亿元,降到了如今的不足800亿元,融资渠道受限,再次让万达自救困难。
债务压身也直接反映在财富榜单上。
再看《2025新财富500创富榜》,王健林父子的财富从去年的1408.4亿元骤然缩水到588.1亿元,排名从第9名跌至第51位。
2025年9月26日,王健林又因1.86亿元工程款纠纷被下达限制消费令。
虽次日限高令便取消,万达也对此回应称系“子公司纠纷导致信息不对称”。
但这一事件,还是对王健林及万达集团的声誉造成了不小的影响。
家族财富大幅缩水,作为独子的王思聪也悄然改变。
从渴求上市到签下对赌协议的那一刻,万达的这一路走得跌宕。
王思聪作为王健林的独子,近年来逐步减少了公开娱乐化曝光,其名下普思资本在2024年参与多起产业投资,似有挽救家族企业的想法,但目前看来,前路未知。
回溯万达的起落,不难发现,其今日的困境,是在房地产行业转型的浪潮中,被一次次对赌协议绑住了手脚,未能及时调整航向的必然结果。
但我们不该只看到王健林如今的狼狈。
想当年,他能在群雄逐鹿的商场中建起万达商业帝国,这份魄力与能力,绝非一时运气。
如今即便债台高筑,他仍在抛售资产、应对仲裁,没有选择躺平放弃,这份韧性已胜过许多人。
至于王思聪,在见证父亲的风雨后,也定会褪去往日的浮躁,真正明白“责任”二字的重量。
毕竟真正的强者,从不是永远站在顶峰,而是在跌落时,仍有爬起来的勇气。
部分消息
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更新时间:2025-10-19
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