一、投顾发车（第十期）

又到定投日，投顾主理人正常发车，今日正常一倍定投【红利宝】&【科技宝】。

来源：好买基金App

二、红利宝&科技宝基本面“体检”

①红利宝：

（中证红利 数据来源：理杏仁）

（港股通高股息 数据来源：理杏仁）

红利宝成分基金更多是收息股，股息率指标更能反应投资价值，相当于红利宝投顾产品的专属“温度计”。上图蓝色曲线是过往股息率的走势，因股价上涨，股息率一路走低，港股高股息回落更猛。当前股息率分别为：4.4%/5.62%，均比上一期小幅回落，但在低息环境下，依然具有竞争力。

红利类资产，覆盖众多行业，根据股息率高低定期选入或剔出标的。同时用股息率加权，根据股息率高低，增加或降低权重。

（图片来源：中证指数官网）

假设每年股息分红不变，通常随着股价下跌，股息率抬升入选，或提高权重。随着股价大涨，股息率下跌剔出，或降低权重。间接随着下跌和大涨做到“低吸高抛”，而且定期循环，积小胜为大胜。

②科技宝：

（恒生科技 数据来源：理杏仁）

科技宝底层基金60%追踪的是恒生科技，可以用市盈率（科技宝专属“温度计”）这个指标辅助投资。目前滚动市盈率26%，和上一期无变化，处于历史中低位，当前依然具有性价比。

昨天七部门发布的《关于金融支持新型工业化的指导意见》，其中提到对于一些卡脖子技术（如芯片、工业母机、基础软件），银行要给中长期贷款，企业搞出核心技术突破的，上市、发债、并购直接走“绿色通道”，审批更快。

以及首台套装备/首批次材料：推广这类创新产品的企业，金融支持力度加大，比如保险补贴、信贷倾斜。

政策推“一月一链”路演和“千帆百舸”上市培育，引导资本投硬科技、投长期，尤其支持高校成果转化和人才创业。政府基金、保险资金等“长线钱”重点押注未来产业（如未来制造、未来能源），二级市场基金份额转让也更灵活。

上期提到，科技宝中，有30%的仓位布局在新兴产业上，本次会议也有提及，明确支持的赛道：新能源、生物医药、商业航天、AI等新兴产业，上市融资更便利，“创新积分制”让轻资产的科技企业凭技术专利也能贷款，高碳企业搞低碳技改的，银行不得抽贷（先立后破），绿色债券、信贷向节能环保项目倾斜。

今天的盘面也可以看到，人工智能、机器人等板块拉涨。七部门的这一系列举措，让后期的科技板块，有更多丰富的故事可讲，也让二级市场更有想象空间。

三、红利宝&科技宝近一周“成绩单”

基于好买基金App的投顾主理人模型，“红利宝”和“科技宝”每周三发车。以下是近一周两只投顾产品表现。

①红利宝底仓由8只公募基金组成，盈亏情况如下：

（数据来源：好买投研）

近一周成份基金大部分都是亏损的。其中表现较好的是华泰柏瑞中证红利，涨幅0.95%。表现较差的是中泰兴为价值，亏损1.68%。

本期分析一下中泰兴为价值精选这只基金，典型的深度价值投资，注重低估值和长期竞争力，淡化短期波动，持仓换手率低。基金经理是非常有名的姜诚（代表品：中泰星元灵活配置，近7年时间累计盈利：178%）。

前十大重仓股占比超70%，聚焦低估值龙头股（如地产、建筑、银行、化工），典型标的包括华润置地、中国建筑、招商银行等。近一年最大回撤仅-9.36%（超越95%同类），近三年年化收益6.27%（超越91%同类），防守能力突出。

核心投资理念:

以“尽可能低的价格买好资产”为核心，关注企业长期生存能力和现金流回报，不追逐市场热点。姜诚在二季报里直言：“好公司也扛不住大环境差！”。

行业困境：地产、化工等周期行业供大于求的问题比预期更久，拖累长期价值。

应对策略：只买“便宜又抗打”的票——估值足够低、公司竞争力够强的才加仓，否则就撤。

②科技宝底仓由10只公募基金组成，盈亏情况如下：

（数据来源：好买投研）

近一周成份基金大部分都是亏损的。其中表现较好的是华夏恒生互联网，涨幅0.44%。表现较差的是东吴科技创新，亏损3.31%。

简单分析一下摩根新兴动力这只基金，基金经理杜猛，管理本基金14年+，（2011年7月至今），任职回报533.16%（年化约14.02%），收益非常顶！专注成长股投资，擅长挖掘新兴产业龙头，持仓集中度高（前十大占比58.28%）。

聚焦新能源（宁德时代、亿纬锂能）、科技制造（光模块、PCB）、创新药等新兴产业。

选股标准：

✅ 高成长行业空间（如新能源车增速100%）；

✅ 高ROE及管理层执行力；

✅ 动态跟踪业绩兑现；

杜猛在二季度猛攻光模块，把新易盛、中际旭创、天孚通信三只光模块龙头买进十大重仓股。这一把“神操作”贡献了基金近一半涨幅（近一月涨15.97%）。

他还继续死磕新能源（宁德时代、亿纬锂能）和PCB（胜宏科技、东山精密）

，但8月1日东山精密大跌5%，占基金净值比例8.11%，第三大持仓股，一天就让基金浮亏3665万，说明波动是真大！适合押注科技成长、持有3年+的投资者，短期玩家慎入。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

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