手握41亿元现金，胖东来“不上市”！于东来最新发声→

11月5日，胖东来创始人于东来在社交平台发布图文称，胖东来没有规模发展规划，更没有上市规划。

于东来称，胖东来未来会成为一个非常优秀的专注于文化交流研究和商业交流研究的学校式企业，是做个商业样板供行业参考交流学习，主要特点是研究分享科学幸福生活方式。没有规模发展规划，更没有上市规划。企业各个领域只是践行科学文化理念和科学技术的载体。

不断壮大规模，从而成功上市——这是很多企业的终极梦想，然而，胖东来却并未将上市作为企业的目标。它的底气何在？

Part 01 设立开放日热衷学习交流

10月20日，胖东来商贸集团微信公众号发布消息称，为了让外界更好地了解和学习胖东来，集团设立“胖东来开放日”，给大家提供进入企业内部参观的渠道。

据胖东来商贸集团公众号消息，胖东来的价值是传播先进的文化理念、生活理念和科学的管理方法，通过企业的样板，让更多人懂得如何健康科学地做企业、如何轻松幸福地生活。实施细则显示，开放时间自2025年11月1日起，每月10日、20日，开放对象为企业级学习参观。参访范围为“产业园+天使城+时代广场”，申请基础条件中包括希望做品质企业、幸福企业，有造福员工和社会的愿望。参与人数每批次小于等于15人，同一企业最多预约5人，收费标准为2万元/人。每年每个企业每人安排参访一次。预约方式为通过系统预约并填报信息，胖东来方面将对报名企业进行资质审核。

同一时间，于东来还宣布将推出个人专属分享交流活动，收费标准为每次三小时，每次五十万元。同时还将规划由联商学院组织企业家研学活动，两天的交流活动，费用为100万元。

对于交流学习的收费，也引起社会的广泛讨论。

对此，胖东来创始人于东来发文称，在传播分享给更多行业企业胖东来理念和技术造福社会方面，胖东来每年直接投入的费用都在千万元以上，还不包括人力物力，而且逐年增加投入越来越多！关于收费是为了最终的质量，是更科学的方法，这些收入将全都用于传播美好之路的公益事业上，希望不要误读！

据悉，胖东来开放日首批报名已于11月1日开启，报名系统开放不到两小时名额已满。

Part 02 “胖东来模式”声名大噪

亮眼的业绩给了胖东来足够的底气。于东来10月14日在社交平台上介绍，目前胖东来没有贷款，且账上资金达41亿元。

胖东来提供的数据显示，2025年1—10月公司累计销售184亿元，10月单月突破11亿元，国庆假期8天卖出8.2亿元。

公开资料显示，于东来2021年曾以5000万元的现金捐赠总额居《2021福布斯中国慈善榜》第71位，旗下企业胖东来长期被视为零售业的标杆。

2024年，胖东来在保证较高员工福利与极致服务，以及反扩张策略下，仅靠许昌和新乡13家门店便创造了170亿元销售额。此前，胖东来模式还曾引发永辉超市、步步高、物美等零售企业争相效仿。一时间，零售行业掀起向胖东来学习的浪潮。步步高、永辉等企业经过一段时间的“胖改”，也获得了很好的成绩。

10月27日晚间，步步高商业连锁股份有限公司（以下简称步步高）发布的2025年第三季度报告显示，步步高整体经营表现稳中向好，且受益于学习胖东来文化理念经营转型见成效，公司经营效率、盈利能力及毛利率水平和现金流均稳步提升。财报显示，2025年前三季度，步步高实现营业收入31.94亿元，同比增长26.48%，特别是超市销售额实现大幅增长；归母净利润达2.25亿元，整体门店效能和盈利能力提升；现金净流量3.99亿元，较上年同期增长260.89%。

10月13日，永辉超市新任CEO、全国调改负责人王守诚公开表示，永辉超市调改店客流平均增长80%，60%以上进入稳定期的调改门店盈利水平超越过去5年最高值。截至目前，永辉超市共有102家调改门店的顾客净推荐值均值超过40%，达到行业优良水平，其中有19家门店该值超过50%，成为内部标杆。

步步高、永辉等企业的这些成就，助长了胖东来在行业内的声名。

Part 03 不想为了规模而牺牲品质和体验

记者从胖东来官网看到，目前胖东来有14家门店，主要分布在许昌和新乡。并且较早时候，胖东来方面表示，今后没有走出河南的计划。当前于东来“没有规模发展规划”的论调则印证了胖东来稳扎稳打的发展策略并没有变。

6月23日，胖东来创始人于东来在直播中宣布，将陆续关闭包括许昌生活广场店、人民路店、五一路店在内的多家门店，理由是“老店品质已跟不上发展需求”。这一决定引发轩然大波——被点名的生活广场店2025年上半年销售额高达8.2亿元，居胖东来所有门店第五名，且全年预计贡献集团超7%的收入。

不久前在接受媒体采访时，于东来回应了此事。他表示，关闭一些还在盈利的店铺，是因为胖东来更注重企业的经营质量。胖东来制定了1000多种、数万页的操作手册，涵盖不同业态、部门和岗位，并且一直保持动态更新。有了手册，还要保证都能落到实处。有些店铺虽然盈利，但可能在经营模式、顾客体验等方面存在一些问题，不符合企业的发展理念，那宁愿把店关了。胖东来不想为了规模而牺牲品质和顾客体验。

关于目前胖东来还没有走出河南的问题，于东来也一并做出回应。

于东来表示，在追求做大做强与做精做久之间，做精做久是基础。只有把企业的经营理念、产品质量、服务水平等都做到极致，企业才能长久发展。现在，胖东来会把现有的店铺经营好，不断优化管理和服务，等条件成熟了，再考虑要不要在合适的地方开设新店。胖东来不追求盲目扩张，而是追求稳健、可持续的发展。

胖东来无意成为一个全国连锁品牌或跨国商超巨头，企业的发展看重质量而非数量。“我希望胖东来做一个样板、一条鲇鱼，能激活整个行业的服务升级，能有更多的企业实现高质量发展。”于东来表示。（蒋永霞）

中国商报综合自人民日报、证券时报、21世纪经济报道等